金三江（301059）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金三江（301059）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司的主营业务为沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售，自设立以来主营业务未发生变化；二氧化硅具有化学惰性和多孔结构等优良性质和独特属性，被称为“工业味精”，应用领域广泛，我司产品目前主要应用于牙膏领域，属于精细化工新材料。同时公司近几年不断向食品和药品、高端工业（PE蓄电池隔板、硅橡胶等）、高性能轮胎等领域拓展。

    1.牙膏领域

    牙膏用二氧化硅产品，主要作为磨擦剂应用于牙膏行业，具有众多特点：①化学稳定性好，除溶于强碱外，与其它大部分物质不反应。因此与牙膏其它物料的相容性、配伍性好，膏体稳定而细腻，保质周期长；②二氧化硅的结晶形态无定形，磨擦值可在一定范围内调节，使牙膏膏体具有适宜磨擦值，既能清洁牙齿，又不会磨损牙釉质；③二氧化硅的折光率可在一定范围内调节，是制作透明牙膏的良好磨擦剂；④二氧化硅与氟化物的相容性较好，可使牙膏中的有效氟成分保持较高水平；⑤二氧化硅的吸油值可在较大范围内调节，既可用作磨擦剂，又可用作增稠剂；⑥二氧化硅的纯度高，金属离子少，应用于牙膏具有较高的安全性。

    目前，二氧化硅已成为牙膏用磨擦剂的主要品种之一，且预期在较长时期内仍将作为主要牙膏磨擦剂之一，同时在磨料中的占比也在逐年上升。

    此外公司自主研发的功能性二氧化硅产品，可应用于牙膏领域。例如：（1）抗敏感二氧化硅：通过纯物理方法来实现对牙本质小管进行封堵，从而达到缓解牙齿敏感的功效；（2）高分散二氧化硅：一种极低粘度、分散性极强的二氧化硅，采用特殊工艺制备，适配于电动牙刷等快速分散刷牙场景，从而带来清爽口感。功能性二氧化硅将会引领未来牙膏领域的市场趋势。

    2.食品、药品领域

    食品、药品用二氧化硅产品，主要作为抗结剂，抗结剂又称抗结块剂，具有颗粒细微、松散多孔、吸附力强、易吸附等优势。是用来防止颗粒或粉状食品聚集结块，保持其松散或自由流动的物质，其包裹在粉末外，以无数个内在细孔吸收周围空气的潮气，防止食品在储存期间受潮结块。

    3.高端工业领域

    PE蓄电池隔板用二氧化硅产品，主要作为填充剂，是位于正极和负极之间的多孔绝缘材料，其作用是防止短路而同时又允许电荷的自由流动；主要作为隔板的骨架，在隔板中用量占比60%左右。

    硅橡胶是一种非结晶性结构，分子间的引力非常低，故未经补强的硫化制品强度极低，无实用价值，因此必须用填料补强。在补强剂中最常用最有效的就是二氧化硅。二氧化硅加入硅橡胶后，其拉伸强度可提高40～50倍，耐热性和抗电性能也有所改善。硅橡胶用二氧化硅产品，主要作为补强剂应用于硅橡胶行业，具有纯度高、抗黄性强、透明度高等优势；可显著提高橡胶产品拉伸强度、耐磨、抗老化、抗撕裂等性能。二氧化硅在硅橡胶中的用量占比集中在25%-40%之间。

    4.绿色低碳高性能轮胎领域

    绿色低碳高性能轮胎用二氧化硅产品，主要作为耐磨剂和补强剂，具有补强、抗湿滑、减少滚动阻力耐磨等优势，其作用是凭借纳米级颗粒结构和特殊表面性质，既能改善抓地力、降低滚动阻力，又能增强耐磨耐老化性能，还可调节抗撕裂与抗穿刺性能，在保障行车安全、节能减排及适应复杂工况等方面发挥核心作用，绿色轮胎通过添加功能性二氧化硅材料，可大幅降低滚动阻力，显著减少车辆能耗，同时其原材料中环保助剂的使用比例更高，已成为新能源汽车厂商的核心配套选择。

    二、核心竞争力分析

    1、研发优势

    本公司始终致力于自主研发投入和相关研发平台的搭建，与多家科研院所建立了紧密的“产学研”合作关系，并设立了广东省省级企业技术中心、广东省功能性二氧化硅工程技术研究中心、广东省级劳模和工匠人才创新工作室等专业化的二氧化硅研发平台。同时，公司作为“广东省创新方法推广应用示范培养企业”，持续推动技术创新和成果转化，取得了多项重要成果，并建立了完善的知识产权保护体系。

    公司组建了一支高效的科研团队，根据不同应用领域设立了专门的课题组，团队成员包括多名专业高级工程师、博士、硕士和技术骨干。通过健全研发人才梯队建设和研发管理制度，公司提升了团队的执行力。为了满足国内外知名客户不断更新的需求，公司持续对产品和技术进行优化和升级，推出性能优越、适应市场需求的功效型产品，以满足客户的专业化、多元化需求。研发中心紧密洞察市场需求，研发未来趋势产品，并与客户进行深入交流，确保公司能够及时推出创新的差异化产品。

    此外，公司建成了4,700多平米的研发实验室，为提高整体研发效率，公司引入了PLM系统实现研发全过程的数字化管理。此外，研发中心配备了多种功能的实验室及国内外先进的试验设备、仪器和进口成套设备，包括可容纳100人以上同步进行小试反应的研究实验室、不同领域的应用实验室、中试实验线、理化检测室和各种功能的仪器室。同时，公司建立了小试、中试、大试一体化布局，提高了试验验证效率，缩短了研发到生产的时间。

    报告期内，报告期内公司及子公司新增发明专利1项，截至报告期末，公司及子公司累计获得国家专利133项，其中中国发明专利105项、美国发明专利1项；其中牙膏用二氧化硅拥有相关的发明专利57项。食品、药品、化妆品用二氧化硅发明专利22项。工业用二氧化硅（蓄电池、硅橡胶等应用领域）发明专利22项。制造设备及测试方法发明专利3项。公司也取得了多项重要成果和荣誉，包括被认定为肇庆100未来品牌计划、肇庆市2025年高价值专利培育布局中心等。

    2、独特生产工艺和技术优势

    （1）独特生产工艺优势

    经过多年的自主研发及生产实践，公司积累了丰富的二氧化硅制造经验，实现了生产过程的精准把控。目前，公司生产线已实现工序的全自动化、智能化控制。在原料准备阶段，采用先进的仪器仪表将浓度、温度控制在极窄范围内；在反应阶段，采用自动伸缩在线pH计及时监测物料反应过程并延长pH计使用寿命；在物料干燥阶段，采用高精度的燃气炉提高燃气燃烧效率，降低能耗；在破碎阶段，采用高温低压技术及先进的分级工艺，将产品粒径保持在极窄范围内，提高产品品质。通过对各生产工序的全自动精准监控，公司严格把控产品质量的稳定性。

    同时，公司在生产过程中通过回收干燥余热、采用太阳能发电、回收蒸汽、洗涤水回收利用等措施，实现了节能减排增效。

    公司已形成成熟的产品研发体系和生产工艺体系，为拓展新产品领域奠定了坚实基础。未来，公司将根据市场变化不断强化产品创新和生产工艺技术优势。

    综上所述，公司致力于将信息化和智能化技术应用于生产工艺中，提高生产效率、降低成本、保障产品质量，为客户提供更优质的产品和服务。公司通过采用DCS智能系统和高度自动化的生产设备，完成了对生产工艺全流程的智能化和信息化改造；同时，采用先进的SAP信息化管理系统，实现了生产、销售、库存、财务等各个环节的数字化管理；另外，公司布局并建设MES系统，不断提升过程数据收集及生产精细化管理水平。高度信息化的管理系统实现了生产过程的可视化、标准化和规范化，提高了生产管理的效率和准确性。先进的生产工艺是公司不断适应市场需求的有力优势。

    （2）技术优势

    在生产设备端，公司引入高精度的仪器仪表、自动化的大型设备以及智能化的云端处理器，以生产出质量稳定的高品质二氧化硅。同时，公司在研发-工艺技术端做好坚实准备，实现产品从研发端到生产端的高效转化。

    公司结合研发端多年的机理研究、配方技术经验积累和工艺技术端实地生产经验，开发和优化出质量更加稳定的产品；通过工艺技术端实时在线监控生产中的工艺和设备运行状态，保证生产过程中的产品质量；研发端不断深入下游应用端，在研发实验室搭建起应用端小型制备平台和检测平台，确保研发端产品能够完美匹配客户的应用需求。

    公司研发端不断积累二氧化硅的基础研究，整合应用端不同领域对产品的需求，为下游不同领域提供定制化的解决方案。

    3、客户优势

    公司长期致力于硅材料的研发、生产和销售，有着丰富的研发和生产经验，目前产品主要为牙膏用二氧化硅，并不断地在积极开发各行业各领域适用的新产品。经过二十年的持续发展，公司凭借先进的生产技术和优质的产品质量及服务，已在行业内享有较高的声誉，同时，已与国内外知名牙膏品牌建立了稳定的合作关系。公司与主要客户合作多年，具有长期性和稳定性的特点。

    公司根据客户的需求，持续提高产品研发水平、推出创新产品、提高产品质量管控和客户服务水准，促使公司形成高效、稳定的研发和管理团队。未来，公司将与更多优质客户将继续深化合作，实现产品质量升级和产品系列多样化，为客户创价值，满足客户多样化需求。

    4、产品质量优势

    公司作为一家研发型、定制化、成长型高新技术企业，始终秉承“坚持质量第一，推进技术创新，实施科学管理，超越客户期望”的质量方针，建立了严格的供应商管理制度和原材料验收标准，从源头进行品质控制，并建立完善的质量控制体系，对整个生产过程和成品进行严格管理和监控。生产过程全程由分布式计算机控制系统（DCS系统）进行高效的监测和控制，工艺可靠且稳定，确保产品质量的稳定性。检测实验室通过CNAS认证，确保检测的准确性。公司坚实运行ISO22000食品安全管理体系和ISO9001质量管理体系等，大力推进产品创新研发、生产工艺技术优化改进，持续关注产品的细节和客户体验，不断研发新功能材料满足不同客户的需求，产品在市场上具有较高的信誉度。

    报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

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