唐源电气（300789）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期唐源电气（300789）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司是一家以机器视觉、机器人控制、嵌入式计算、数字孪生、人工智能、故障预测与健康管理为核心技术的机器视觉和机器人产品及解决方案提供商，主要面向智慧交通、智慧应急、智能制造领域提供机器视觉智能检测装备、大数据智能管控系统、机器人等产品与技术服务。

    （一）行业所属分类根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为信息传输、软件和信息技术服务业中的软件和信息技术服务业（I65）。根据国家统计局2018年公布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），公司所处行业属于“2高端装备制造产业”之“2.4轨道交通装备产业”中的“2.4.1铁路高端装备制造”。

    （二）行业基本情况与发展阶段近年来，中国人工智能核心产业规模稳步增长，展现了该行业的蓬勃发展和广阔前景。人工智能技术的创新和应用的拓展是推动产业规模增长的核心驱动力；随着数字化转型加速，在以人工智能大模型为代表的人工智能技术快速发展驱动下，市场对于人工智能的需求显著增强。受益于数据、算法和算力三方的共同发展，人工智能应用逐渐成熟，既催生了新的市场，也为传统产业的发展注入了活力。人工智能将助力传统产业降低成本并提高效能，从而实现行业的智能化升级。未来，人工智能行业有望迎来更有利的发展环境，为中国乃至全球的科技进步和经济发展带来更多可能。作为人工智能正在快速发展的重要领域，机器视觉通过模拟人类视觉系统，赋予机器“看”和“认知”的能力。根据美国自动成像协会(AIA)的定义,机器视觉(MachineVision)是一种应用于工业和非工业领域的硬件和软件组合，它基于捕获并处理的图像为设备执行其功能提供操作指导。

    机器视觉能够在多种场景下替代人眼实现多种功能，这些功能可以归结为四种基本类型：识别、测量、定位和检测。（1）识别功能：基于目标物的特征进行甄别，包括外形、颜色、字符、条码等。识别的准确度和速度是评估识别性能的关键指标。通过机器视觉，可以快速且准确地识别出目标物，提高生产效率。（2）测量功能：将获取的图像像素信息转换为常用的度量衡单位，从而精确计算出目标物的几何尺寸。机器视觉在高精度以及复杂形态的测量方面具有显著优势能够提供更准确、更可靠的测量结果。（3）定位功能：用于获取目标物体的位置信息，可以是二维或三维的位置信息。定位的精度和速度是定位功能的主要评价标准。机器视觉能够实时、准确地获取目标物体的位置信息，为自动化生产提供有力支持。（4）检测功能：外观检测，其种类繁多。例如，外观缺陷检测可以检测产品表面是否有划痕、凹凸不平等问题。机器视觉在检测领域的应用能够及时发现并处理潜在问题，提高产品质量和生产效率。

    机器视觉作为现代工业与技术的核心驱动力，在提升生产效率、保障作业安全、推动智能制造及产业升级方面展现出了非凡的重要性和无限潜力。（1）提升生产效率：机器视觉通过高精度、高速度的数据采集与处理能力，实现了对产品缺陷、尺寸偏差等细微问题的即时检测与反馈,大幅降低了人工检查的错漏率,并显著加快了生产流程。（2）保障作业安全：机器视觉技术的应用使得危险环境下的作业得以远程监控与操控减少了人员直接暴露于危险源的机会，从而有效保障了工人的生命安全。同时，通过对生产现场进行实时监控与预警，机器视觉还能及时发现并处理潜在的安全隐患，为企业的安全生产筑起了一道坚实的防线。（3）推动智能制造：机器视觉与物联网、大数据、人工智能等先进技术深度融合，共同构建了一个高度灵活、智能、协同的生产体系。在这个体系中，机器视觉不仅扮演着“眼睛”的角色，还通过数据分析与决策支持，为生产过程的优化与改进提供了有力支持，推动了制造业向更加智能化、个性化的方向发展。（4）产业升级：机器视觉技术的广泛应用正逐步改变着传统制造业的面貌。它促进了制造业与信息技术的深度融合，推动了制造业向技术密集型、知识密集型转变。同时机器视觉还带动了相关产业链的发展，包括传感器、控制器、算法等关键技术的研发与应用，为整个产业链的升级与转型注入了新的活力与动力。

    随着工业自动化技术的不断发展，机器视觉在工业领域的应用越来越多，市场规模不断扩大。据MarketsandMarkets、GGII、中商产业研究院、国元证券研究所的研究数据显示，2022年全球机器视觉市场规模约为879.17亿元，同比增长9.35%。GGII预计至2025年该市场规模将超过1200亿元，2022-2025年CAGR为13.22%，增长稳健。

    机器视觉市场规模（亿元）同比增长（%，右轴）

    1、智慧交通

    （1）智慧轨交轨道交通作为国民经济命脉，兼具客货运输职能，在资源调配、区域协同和城市治堵方面发挥关键作用。按照服务范围，轨道交通主要分为国家铁路和城市轨道交通两类。

    在国家铁路方面，根据中国国家铁路集团有限公司发布信息，2025年上半年，全国铁路完成固定资产投资3,559亿元，同比增长5.5%，累计投产新线301公里，新建重庆至厦门高速铁路重庆东至黔江段开通运营；郑州至开封城际铁路宋城路站至开封站段建成通车；新建重庆东站开通运营，沧州站、日照站新改建后投入使用，重点铁路枢纽功能显著提升，现代化铁路基础设施体系加快构建。在建工程顺利推进，沪渝蓉高铁武汉至宜昌段，沈阳至白河、襄阳至荆门高铁等项目进入联调联试阶段；包银高铁包头至惠农段，崇左至凭祥、西安至延安高铁等项目开展静态验收；潍坊至宿州高铁临沂段开始架梁。在城市轨道交通方面，根据中国城市轨道交通协会公布数据，截至2025年6月底，中国内地共有58个城市投运城轨交通线路12,381.48公里，其中，2025年上半年新增城轨交通运营线路220.70公里。2025年上半年无新增城轨交通运营城市，上半年有城轨交通新线、新段或延长线开通运营的城市9个，分别为杭州、重庆、宁波、太原、天水、广州、南昌、绍兴、沈阳9市。2025年上半年共新开通运营车站142座，其中有5座车站仅为新车站投运，不涉及线路长度增加。

    城市群一体化及四网融合：轨道交通区域发展优化的新引擎

    随着国家关于城市发展系列政策的相继发布，中心城市、都市圈和城市群已成为推动经济发展的重要平台。在轨道交通领域，我国“十四五”规划《纲要》提出要推进轨道交通“四网融合”，即推动干线铁路网、城际铁路网、市域（郊）铁路网、城市轨道交通网“四网融合”，打造轨道上的城市群都市圈。随着京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等城市群的建设步伐不断加快，不仅促进了区域内经济的高效运行，也为周边地区带来了丰富的发展机遇，城际高铁与城际轨道交通的快速发展为轨道交通行业带来了广阔的增量空间，轨道交通基础设施一体化规划建设将成为提升轨道交通系统的整体效能、优化城市空间布局、促进区域经济发展的新引擎。

    架大修期：轨道交通智能运维市场的新机遇

    近年来，我国轨道交通建设取得了显著成就，八纵八横高速铁路网和城市轨道交通线网正逐步完善，列车保有量持续迅猛增长。随着车辆运行里程的累积，早期投入运营的高铁和城轨车辆逐渐进入架修和大修的关键期，意味着轨道交通行业正迈入一个建设与运营维护并驾齐驱的重要阶段。我国对于各类轨道车辆的投资始终保持在高位，运营维护需求的激增预示着轨道交通后市场的巨大潜力。特别是在我国自主创新能力日益增强的背景下，庞大的运维市场将为轨道交通后市场企业带来崭新的发展机遇和前所未有的业务增长空间。

    一带一路：轨道交通智能运维为中国轨交走向世界保驾护航

    作为我国的国际战略框架，共建“一带一路”倡议不仅为中国经济带来了多重发展机遇，也为中国轨交等高端智能装备走向世界提供了广阔舞台。共建“一带一路”的核心是和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢的丝路精神，整体目标是将“一带一路”打造成为一条和平之路、繁荣之路、开放之路、绿色之路、创新之路以及文明之路。在战略目标的引领下，中国轨交承载着高端装备走出去的重任。随着一带一路国家和地区加大轨交建设投资力度，中国轨交有望在国际市场上发挥更大作用，相应地我国轨道交通智能运维企业也将为中国轨交在海外的安全运营保驾护航，促进全球交通基础设施的互联互通和经济发展。

    数字化、智能化：轨道交通运维的智能化转型

    在云计算、大数据、人工智能、深度与自主学习、机器视觉、智能视频分析等技术高速发展的背景下，轨道交通运维产业正由传统以人工为主的运维管理向数字化、智能化的现代监测维护方式转变。随着运营里程的增加，以及智能铁路的推广，对保障轨道交通安全的基础设施正常、高效地运行提出了更高的要求，对轨道交通行业牵引供电、工务工程、车辆工程、电务工程检测监测及大数据智能管控系统的智能化、数字化需求也将快速增长。

    （2）智慧公路智慧公路借助物联网、大数据、人工智能、卫星定位等前沿技术，深度变革传统公路模式。当下，我国多地已广泛开展试点项目，北京、上海、成都等诸多城市的快速路、高速公路部分路段已实现智能化改造。通过传感器、摄像头等设备，公路基础设施具备了实时感知能力，道路、桥梁、隧道等状况能被精准监测，交通管理与服务也实现智能化升级，智能流量调控、无感支付收费普及，出行信息愈发多元，部分区域车路协同与自动驾驶技术开始试用，在提升交通安全、缓解拥堵、提高运营效率等方面成效初显。?

    根据交通运输部统计公报，2022-2024年，全国公路投资分别为28,527亿元、28,240亿元及25,774亿元，维持较高规模。随着城市化进程加速和交通需求增长，传统公路面临诸多挑战，智慧公路成为破局关键。交通拥堵治理、出行体验提升等需求促使市场对智慧公路解决方案需求猛增，智慧公路前景广阔。当前智慧公路行业竞争格局分散，虽企业众多，但尚未形成绝对优势企业，通信、互联网等不同类型企业纷纷抢占赛道，意味着新进入者仍有较大发展空间。

    政策层面，国家大力扶持智慧公路发展。《关于推进公路数字化转型加快智慧公路建设发展的意见》规划到2035年，要全面实现公路数字化转型，建成安全、便捷、高效、绿色、经济的实体公路和数字孪生公路两个体系，推动智慧建造、智慧养护、智慧出行、智慧治理、标准升级，筑牢数字底座。《支持普通公路高质量发展若干政策措施》提出，要加强基础设施运行监测，推动大数据分析在养护评价、项目决策中的深度应用，提升行业智慧化管理水平。这些政策都为智慧公路的发展营造了极为有利的政策环境，助力行业快速迈向新高度。

    2、智慧应急

    智慧应急依托物联网、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术，革新传统应急管理模式，可加强对金属与非金属矿山、危险化学品企业、粉尘涉爆企业、建筑施工等重点行业领域的风险管控，加强风险评估和监测预警，提升综合监测、风险早期识别和预报预警能力，达成应急决策的快速、精准、高效，以及资源的合理调配，将灾害与紧急事件对人民生命财产安全的损害降至最低，致力于全方位提升应急管理的效率与响应速度，已然成为当下应急管理领域的发展新趋势。以矿产开发应用领域为例，智慧应急系统可将现代信息技术与矿产开发进行深入融合，形成全面感知、实时互联、分析决策、自主学习、动态预测、协同控制的智能系统，实现矿产开拓、采掘、运输、通风、洗选、安全保障、经营管理等全过程的智能化运行，最终实现矿山生产的安全提升、减员增效、节能降耗及高效率、精细化运营。2024年4月，国家发改委等七部委联合发布了《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，提出到2026年，建立完整的矿山智能化标准体系，推进矿山数据融合互通，实现环境智能感知、系统智能联动、重大灾害风险智能预警。

    智慧应急行业正处于快速发展阶段，市场规模不断扩大。根据中国信息通信研究院发布的《安全应急装备重点领域发展报告（2023）》显示，目前我国安全应急装备重点领域产业规模已超7000亿元，政府采购投资、行业安全发展、居民家庭消费三大力量正在形成，牵引我国安全应急装备产业快速发展。《安全应急装备重点领域发展行动计划（2023-2025年）》提出力争到2025年安全应急装备重点领域产业规模超过1万亿元。

    我国政府高度重视智慧应急行业的发展，制定并实施了多项法律法规和政策举措。例如，《关于加快应急产业发展的意见》《“十四五”国家应急体系规划》等政策的出台，明确了智慧应急的发展方向和目标，推动了行业的快速发展。《“十四五”国家信息化规划》提出要以信息化推动应急管理现代化，全面提升多部门协同的监测预警能力、监管执法能力、辅助指挥决策能力、救援实战能力和社会动员能力。这些政策为智慧应急行业的发展提供了坚实的政策保障和广阔的发展空间。

    3、智能制造

    在全球产业变革和我国制造强国战略的双重推动下，智能制造已成为推动产业升级的核心引擎。我国智能制造发展势头强劲，工业互联网、人工智能、5G等新一代信息技术与制造业深度融合，推动智慧工厂、数字化车间等新型生产模式快速普及。自动化装备、工业机器人、智能检测等关键技术不断突破，企业生产效率和质量显著提升，智能制造正从单点应用向全流程协同优化演进。

    智能制造市场空间广阔，根据中研普华发布报告显示，2024年我国智能制造产业规模已达4.8万亿元，预计2025年将突破5.5万亿元。随着制造业转型升级需求迫切，智能制造在汽车、电子、机械、新能源等领域的渗透率持续提升，工业机器人、智能物流、工业软件等细分赛道增长迅猛。此外，中小企业智能化改造需求释放，以及“5G+工业互联网”应用的规模化落地，将进一步拓展智能制造的市场边界，推动行业长期高速发展。

    国家将智能制造视为驱动制造业转型升级的核心战略，持续发力，强化政策引领，完善制度保障体系。《“十四五”智能制造发展规划》明确提出，到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。“中国制造2025”从产业整体布局出发，聚焦高端装备创新、工业强基等重点任务，为智能制造筑牢产业根基；“新基建”则依托5G、工业互联网等新型基础设施建设，为智能制造提供强大的技术支撑与数据传输通道。各地政府也通过专项资金、税收优惠、示范项目补贴等方式，鼓励企业进行智能化改造，推动产业链上下游企业协同创新，加速完善生态体系，促使智能制造从理念逐步落地为广泛实践，赋能制造业高质量发展。

    （三）行业政策2022年1月，交通运输部、科学技术部联合发布的《交通领域科技创新中长期发展规划纲要（2021—2035年）》指出，要加强在役基础设施智慧维养技术研究。围绕在役基础设施性能提升，突破基础设施全寿命周期健康智能监测、性能精准感知、风险自主预警等技术，开展基础设施智能化检测、数字化诊断、标准化评估、快速化处置技术与装备研发，开发基于建筑信息模型（BIM）和北斗的交通基础设施智慧管养系统，建立基础信息大数据平台，全面推广预防性养护技术。推动智慧快速维养技术研发应用，研究基础设施结构加固、耐久性提升、灾后修复等技术方法和标准体系。推动基于区块链技术的交通基础设施全寿命周期质量管控体系及平台设计，加快建设重大基础设施安全与灾害风险管控及应急措施一体化平台。

    2022年1月，国务院发布的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》指出，要建设交通基础设施结构健康监测系统，实施关键信息基础设施防护建设改造工程，建设网络安全风险监测和态势感知平台。开展青藏高原重大交通基础设施运行监测。

    2022年1月，国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》，大力推进产业数字化转型。增强关键技术创新能力，加快培育新业态新模式，营造繁荣有序的创新生态；加快推进能源、交通运输、水利、物流、环保等领域基础设施数字化改造。

    2022年1月，国家发改委发布的《“十四五”现代流通体系建设规划》提出要加快交通基础设施智能化升级。加快铁路、公路、港航、机场等交通基础设施数字化改造和网联化发展。有序推进智慧公路、智能铁路建设，在具备条件的地区研究推进城市地下货运系统建设。

    2022年8月，科技部发布了《科技部关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知》，提出要充分发挥人工智能赋能经济社会发展的作用，围绕构建全链条、全过程的人工智能行业应用生态，支持一批基础较好的人工智能应用场景，加强研发上下游配合与新技术集成，打造形成一批可复制、可推广的标杆型示范应用场景。首批支持建设十个示范应用场景。

    2022年12月，中共中央、国务院发布了《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》，要求加快国家铁路网建设，贯通“八纵八横”高速铁路主通道，有序推进区域连接线建设，加快普速铁路建设和既有铁路改造升级。支持重点城市群率先建成城际铁路网，推进重点都市圈市域（郊）铁路和城市轨道交通发展，并与干线铁路融合发展。

    2023年1月，工业和信息化部等十七部门发布的《“机器人+”应用行动实施方案》指出，到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。聚焦10大应用重点领域，突破100种以上机器人创新应用技术及解决方案，推广200个以上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景，打造一批“机器人+应用”标杆企业，建设一批应用体验中心和试验验证中心。推动各行业、各地方结合行业发展阶段和区域发展特色，开展“机器人+”应用创新实践。

    2023年2月，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，要推动数字技术和实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用。2023年3月，交通运输部、国家铁路局、国铁集团等联合发布《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，以“联网、补网、强链”为重点，优化完善综合立体交通网布局，加快建设国家综合立体交通网主骨架。优化高速铁路网络布局，“八纵八横”高速铁路主通道基本建成；进一步完善普速铁路网，全国普速铁路瓶颈路段基本消除。到2027年全国铁路营业里程将达到17万公里，其中高铁5.3万公里，普速铁路11.7万公里。

    2023年9月，国铁集团发布了《数字铁路规划》，力求实现铁路业务全面数字化、数据充分共享共用、智能化水平不断提升。到2027年，铁路数字化水平大幅提升，重点领域实现智能化，基本形成纵向贯通各层级业务场景，横向联通各专业系统的推进格局，数字铁路建设取得重要进展。到2035年，数字铁路建设取得重大成就，铁路数字化转型全面完成。

    2023年11月，住房和城乡建设部发布的《关于全面推进城市综合交通体系建设的指导意见》，提出到2025年，各地城市综合交通体系进一步健全，设施网络布局更加完善，运行效率、整体效益和集约化、智能化、绿色化水平明显提升；到2035年，各地基本建成人民满意、功能完备、运行高效、智能绿色、安全韧性的现代化城市综合交通体系。

    2023年12月，国家发改委、交通运输部等12部门联合发布的《关于加快生活服务数字化赋能的指导意见》指出，推动交通基础设施数字化、智能化转型升级，加快建设智能铁路、智慧公路、智慧港口、智慧航道、智慧民航，进一步提升基础设施安全保障能力和运行效率。

    2024年1月，中央提出“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，必须继续做好创新这篇大文章，推动新质生产力加快发展”。新质生产力是创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。它由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生，以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的跃升为基本内涵，以全要素生产率大幅提升为核心标志，特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。

    2024年3月，国务院发布的《政府工作报告》指出，要深入推进数字经济创新发展。制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合。深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。实施制造业数字化转型行动，加快工业互联网规模化应用，推进服务业数字化，建设智慧城市、数字乡村。深入开展中小企业数字化赋能专项行动。支持平台企业在促进创新、增加就业、国际竞争中大显身手。健全数据基础制度，大力推动数据开发开放和流通使用。适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系，培育算力产业生态。

    2024年3月，国务院发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》指出，要实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升。到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。

    2024年12月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布的《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》指出，要健全综合交通运输统筹发展、运行监测、公共服务、科技创新、网络安全和信息化等职责体系和运行机制，统筹推动铁路、公路、水路、民航、邮政等行业发展。

    2025年1月初，国铁集团召开铁路工作会议，明确2025年十项重点工作，“坚持人民至上、生命至上，确保铁路安全持续稳定”是今年的首要目标。会议要求要深入开展安全生产治本攻坚三年行动，加快构建现代化铁路安全保障体系。实施铁路设备更新改造行动，健全适应新技术、新工艺、新装备的“用管修”标准。常态化开展设备隐患专项整治，强化设备供应商信用评价,推行穿透式安全评估机制。安全生产治本攻坚三年行动方案持续推动实施，有助于加快铁路行业设备更新需求释放，有利于进一步提升铁路运输安全保障能力。

    2025年1月，国铁集团印发《铁路设备更新改造行动方案》，部署开展运输生产设备更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主替代、绿色低碳设备推广应用、存量设备高效循环利用五大行动，推动铁路设备更新换代，扩大先进设备应用、提升先进产能，促进铁路高质量发展，有力支撑国民经济循环质量和水平提升。《行动方案》实施将进一步带动铁路装备更新、技术升级需求增长。2025年3月，《2025年政府工作报告》首次将“具身智能”和“智能机器人”写入《政府工作报告》：建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业；持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。2025年3月，全国机器人标准化技术委员会发布《人形机器人标准化白皮书》，从人形机器人的产业发展、标准体系等方面系统梳理了国内外人形机器人核心技术标准。

    2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要在软件、信息、金融、商务、法律、交通、物流、商贸等领域，推动新一代智能终端、智能体等广泛应用。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。

    （四）公司主要业务情况

    1、公司及控股子公司的主营业务

    公司是一家以机器视觉、机器人控制、嵌入式计算、数字孪生、人工智能、故障预测与健康管理为核心技术的机器视觉和机器人产品及解决方案提供商，主要面向智慧交通、智慧应急、智能制造领域提供机器视觉智能检测装备、大数据智能管控系统、机器人等产品与技术服务。

    公司上市以来，制定了“坚持主业，创新发展”的经营理念，探索出以孵化培育控股子公司实现内生增长的发展模式。具体而言，公司依托百年轨交名校西南交通大学多学科、多专业领域专家、教授团队的尖端人才与科研资源优势，以公司在轨道交通行业多年积累的高速、高精度、高清动态AI机器视觉等核心技术为基础，拓展了智慧交通、智慧应急、智能制造三大AI机器视觉应用场景和赛道，并在新材料领域布局了纳米绝缘电工新材料、超薄玻纤树脂复合材料的新工艺、新制造及新的场景应用,努力打造公司第二、第三增长曲线。

    （1）智慧交通①智慧轨交：除公司本部外，唐源智控致力于成为中国领先的智慧车站整体解决方案提供商，主要从事高铁、城际、市域铁路智能站台门的研发、生产与销售；西交信测致力于成为中国领先的电磁技术综合解决方案及创新性产品提供商，主要从事设备状态智能监测、电磁安全与电磁兼容、天线与微波器件的研发、生产与销售；弓进电气主要从事新型受电弓及核心配件的研发、生产与销售；福蓉轨道以“智能、绿色”为内核，致力于成为国内安全智能管控与绿色高效节能技术领域的领先者。

    ②智慧公路：西交智行致力于打造智慧公路领域领先的AI边缘计算一体机及AI算法服务，主要为城市交通拥堵治理、交通事故预防、交通流量优化、道路智慧养护、智能驾驶、无人驾驶提供高效、安全、绿色的新一代智慧交通解决方案。

    （2）智慧应急智谷耘行致力于成为中国技术领先的智慧应急解决方案提供商，主要面向轨道交通、矿山、建筑施工、水利水电、城市安全等领域客户提供大数据智能管控系统、安全监测平台、智能运维平台等产品与技术服务，并在甘肃、西藏分别设立了甘肃安智数联、西藏安智数联，实现产业链的延伸及区域化布局。

    （3）智能制造永力为以机器人与智慧工厂的研发、设计、制造及管理为核心，聚焦智能装备、机器视觉检测系统、智慧工厂管控系统、超薄玻纤树脂复合材料应用四大关键领域，致力于成为中国领先的智慧工厂解决方案服务商。

    （4）新材料唐源新材料致力于成为中国领先的减灾延寿新材料应用及测评整体解决方案提供商，主要从事轨道交通新型纳米绝缘防护、基础设施专用防腐蚀、防覆冰材料、超双疏涂层材料、绿色低碳环保材料的技术研发、生产、销售及测评服务。

    钛合新材料致力于成为中国钒钛资源综合利用领域的技术引领者，主要从事钒钛磁铁矿规模化高效清洁分离提取技术的开发与应用，实现资源高效回收利用与价值转化。

    图1公司AI机器视觉在下游行业的应用拓展及布局

    （1）机器视觉智能检测装备①智慧轨交系列产品A.接触网智能检测装备：用于接触网参数检测、表观检测及质量评价。装置采用高清二维/三维成像、北斗定位、边缘计算、深度学习等技术对线路接触网参数及零部件进行自动检测，通过对检测数据进行识别与分析，全面掌握接触网状态，指导运维人员溯源分析，从而减少人工检修工作，提高检修效率，降低人力成本，为车辆安全运营运行提供技术保障。

    B.轨道状态在线智能检测装备：安装在检测车或电客车上，采用数字高清成像和机器视觉技术，通过先进的高分辨率、低噪声、小畸变的图像传感器，实现线路状态高速实时采集，具有钢轨、扣件和道床表面高清连续成像和缺陷自动识别预警功能，可用于线路状态实时检测，及时发现钢轨、扣件、道床表观病害，指导作业人员进行轨道维护检修，确保线路安全运行。

    C.隧道成像智能检测装备：安装在检测车或电客车上，适用于隧道内全天候检测作业，采用数字高清成像和机器视觉技术，可在检测车运行时实现对隧道衬砌表面图像高速实时采集，具有隧道衬砌表面高清连续成像和缺陷自动识别预警功能，可用于隧道全景状态实时检测，及时发现隧道衬砌表面伤损、掉块、渗水、裂缝等病害，指导作业人员进行隧道维护检修，确保线路安全运行。

    D.车辆轨旁智能检测装备：安装在车辆段、出入段线或正线上，采用线阵及面阵高清成像、部件特征分析、图像识别算法、光截图像测量、高精度位移测量等技术，可针对受电弓碳滑板磨耗及表面状态、轮对几何尺寸、车轮擦伤、车辆360°关键部件的工作状态进行全面监控和智能检测，通过对车辆受电弓、轮对等部件典型故障的精准诊断分析，及时发现零部件故障及异常情况，减轻人工巡检劳动强度，提高检修效率，为车辆安全运行提供技术保障。未来将在车辆轨旁检测领域进一步突破，在轨道交通领域深层次耕耘，为轨道交通运营安全提供更高效的保障。

    （2）机器人①智慧轨交系列产品A.车辆智能巡检机器人：部署至轨道交通停车检修库/停车场等场景中，可代替人工开展车辆日检作业，采用高清彩色三维成像、高灵敏音频采集、自主导航、深度学习、数字孪生、多传感器融合等技术手段对轨道交通列车各部件进行自动检测，并形成检测报表用于运维人员溯源分析，从而减少人工检修工作，提高检修效率，降低人力成本，为车辆安全运行提供技术保障。

    B.接触网智能综合巡检机器人：采用轻量化、小型化及便携性设计理念，集成了高清成像、高精度定位、时间飞行（TOF）技术及自主避障等多项先进技术，能够迅速响应站场多股道的作业计划，实现对侧线、专用线等关键区域的实时检测。作为全路一杆一档数据管理的重要组成部分，该产品为全面覆盖检测提供了高效的手段，并自动生成检测报表，便于运维人员进行溯源分析，有效减少了人工检修工作量，提升了检修效率，降低了人力成本，确保了行车安全运行的技术支撑。

    C.钢轨与扣件智能养护机器人：采用机器人走行控制、伺服拧紧、多源感知系统等先进技术，实现钢轨与扣件状态智能识别和维护。

    D.轨道结构病害智能巡检机器人：采用高分辨率、低噪声的数字成像系统，配合结构光扫描和3D点云技术，实现多种病害的目标自动识别，自动生成检测报表。

    E.隧道结构探伤机器人：采用轻量化、紧凑型设计理念，集成了电磁探伤及自主导航等多项核心技术，能够精准适配隧道复杂环境，实现对衬砌拱顶、边墙、仰拱等关键部位的伤损（裂缝、空洞、钢筋锈蚀等）全方位检测。

    F.隧道表观智能巡检机器人：基于低速载人小车智能平台，采用协同化、模块化设计理念，集成了超高清图像采集、AI图像识别等多项先进技术，能够灵活响应隧道衬砌表观检测作业需求，实现对衬砌表面裂缝、渗漏水、剥落等典型病害的全域高精度检测。

    ②智能制造系列产品

    A.智能码垛机器人：基于玻瓶后道加工产线运行场景下减少人员作业、提高效率、用好资源等需求，运用机械臂控制、伺服运动跟随、智能传感监测技术，基于玻瓶后道加工产线的特性，实现成品酒瓶自动化码垛、打包生产。智能码垛机器人样机安装于四川天马玻璃有限公司的玻瓶后道加工产线成品区，2025年已正式接入生产运行，有助于提升炉后玻瓶的码垛效率，减少码垛过程中玻瓶的人为碰伤，降低人工成本投入；同时智能码垛机器人接入智慧工厂管控系统，更便于实时监测成品产量和监测码垛线的实时产能、设备状态。

    B.智能加盖机器人：基于图像识别技术进行目标定位，采用并联机器人进行定点抓取，并通过运动学分析实时计算并联机器人的末端执行器的位置和状态，同时利用大量数据对神经网络进行训练，补偿并联机器人系统的各种运动误差；从而机器人实时同步跟随运动玻瓶进行精准加盖。目前，智能加盖机器人已投入生产使用，可兼容多种瓶型。

    （3）大数据智能管控系统①智慧轨交系列产品A.供电智能运维：作为整个供电运维管理的核心与大脑，集成接触网、变电所设备实时感知、在线监测、故障预警、状态评估、大数据分析、维修策略生成等功能，深度融合和挖掘供电多维数据，实现运行数据全景化、告警分析综合化、作业管理标准化、调度决策智能化、数据分析可视化等应用，以此构建全息感知、多维融合、自愈重构、智慧决策的智能供电生态，为供电设备运营降本增效、维修周期变革提供有效的手段。

    B.工务智能运维系统：建立全方位的一体化智能检测监测，融合智能感知、机器视觉、大数据、关联分析、深度学习等新技术，实现工务设备检测监测智能化。通过融合智能学习、大数据、多源数据融合与时空数据、专家系统、神经网络预测等技术，实现智能检测监测、智能状态评估与预测、运维辅助决策。

    C.数字化车辆段：利用物联网、大数据、人工智能等技术，实现电客车的车载、轨旁、场段工艺设备检测监测数据及车辆维修数据的汇集，以BIM模型为基础实现车辆全寿命周期的数据管理，同时根据当前各部件的运行状态制定下一阶段的检修计划，实现车辆检修全过程的闭环管理及安全管控。

    ②智慧应急系列产品

    基于卫星差分定位原理，融合大数据、人工智能、大语言模型等新技术的深度运用，构建自主知识产权的“耘行”系列中台产品（包括大数据、数字孪生、AI平台、物联网、流媒体、融合通信等），依托毫米级高精度监测技术，在边坡形变、桥梁健康监测、泥石流预警等场景实现创新应用，并在交通环境安全监测、矿山安全生产及智能化、建设工地智能监管、自然灾害监测预警、分布式能源管理（虚拟电厂等）、水库大坝安全监测等领域逐步形成体系化的产品与解决方案。围绕“智联、智治、智算、智问”四个核心要点，实现智能感知预警、数据融合治理、智能诊断分析、大模型深度应用，有力地推动了应急管理领域信息化、数字化、自动化、智能化进程。

    ③智慧工厂系列产品

    A.智慧工厂管控系统：基于云原生、微服务框架，贯彻数据感知、评价、决策、执行的基础逻辑，按照基础数字化改造-网络平台化改造-智慧化改造三阶段适配不同规模与业务场景的工厂车间智改数转需求。系统包括智能车间管控、智能产线管控、智能装备管控、智慧仓储管控等11项子系统，向上可承接ERP，向下由DCS对接车间执行层（产线、设备），规范化管理车间人、机、料、法、环、测6大生产要素。联合ERP打通企业供、产、销、研全业务流程，实现业务流程周期缩短，设备故障率降低，KPI精细化管理及资源利用率提升。其模块化设计支持低耦合、按需配置、快速CI/CD和弹性扩展，可灵活部署于私有云/公有云/混合云，并接入deepseek大模型通过RAG技术实现实时数据分析与决策优化。移动端小程序与穿戴设备联动，支持无纸化办公和多端消息通知，同时基于BIM数字孪生技术构建1:1工厂模型，结合智能策略实现多模态监控预警与数据可视化分析，全方位提升工厂运营效率与风险管控能力。

    B.企业ERP管理平台：以业务驱动、数据协同、管理闭环为基础逻辑；面向供、产、销、研全业务场景，实现业务、财务、管理一体化运作，系统现阶段涵盖财务管理、项目管理、采购管理、库存管理、供应商管理、人力资源管理等12项子系统，适配标准化与跨组织、委外加工等复杂业务场景的数字化转型需求，解决数据分散、手工低效、业财脱节等系列问题。系统通过主数据标准化实现数据全域同源统一，构建“业财一体、企银一体、进销存一体”三大核心一体化机制。采用模块化架构设计，各子系统间低耦合，支持独立部署与功能组合，具备良好的第三方兼容与拓展能力。支持多终端内外协同操作，系统通过生产执行层（MES/WMS）数据互联互通，缩短业务流程，提升库存周转率，实现企业精细化运营管控。

    （4）铁路公交化与智慧车站为客户提供适应高铁、城际、市域、地铁及山地轨道交通的站台门、铁路车站智能无感安检门和单向通道AB门等一系列客运安全装备产品集群，旨在推动智慧车站打造智能化设备运营、机电设备智能运维，实现线路级数字化远程监控中心平台，以保障客运组织安全、提高乘降效率、改善出行体验、提升设备可靠性，为车站提质增效。后期将致力于轨道交通运输服务资源与物联网、数字孪生、大数据等技术相结合，打造集智慧安检、智慧换乘、智慧站台、智慧引导、智慧闸机、智能无人客服中心等系统为一体的车站综合管理体系，构建引领城际铁路公交化并逐渐延伸到高铁公交化的智慧车站，为客户提供智慧出行综合服务，加速推进我国智慧城市数智化发展进程。

    （5）新材料①地铁杂散电流防护的纳米绝缘涂层材料：具备高绝缘性、耐腐蚀、耐水、耐老化、耐摩擦、耐湿热性、耐大气老化性等优异综合性能，可适应磨损、锈蚀、潮湿等恶劣工况环境。通过对钢轨轨腰和轨底进行涂覆，实现钢轨无接缝涂覆包裹，形成致密连续的绝缘防护层，可有效提升轨地绝缘性能，并对钢轨本身起到很好的防锈蚀作用，解决地铁杂散电流泄漏导致埋地金属线路燃气管道电腐蚀、钢轨、道床、隧道内结构钢筋腐蚀问题。

    ②接触网防覆冰材料：接触网覆冰异常现象在冬季普遍存在，对铁路的安全运营产生极大危害，而目前主要采用人工和热滑的除冰方式，存在劳动强度大、除冰不彻底、成本高的问题。因此，开发一种接触网防覆冰材料，在冬季通过接触网作业车定期向接触线自动辊涂，使得接触网同冰层有效隔离，可有效减缓接触网覆冰情况。

    ③地铁站台门绝缘涂层材料：采用透明耐磨绝缘材料对站台门门体表面进行绝缘喷涂或涂刷处理，可有效避免意外放电，造成客诉或影响运营安全。

    ④接触网专用防腐蚀材料：针对沿海、沿湖地区重腐蚀污染地区，接触网支柱及腕臂易受锈蚀，导致寿命下降的问题，一种接触网专用重度防腐蚀涂层材料喷涂在支柱和腕臂表面，可达到接触网防腐蚀效果，延长接触网支柱和腕臂的使用寿命。

    ⑤钢轨扣件绿色防腐材料：采用“气体多元共渗+表面封闭涂层”技术原理，具有绿色环保、防腐性能佳、成本低等优势。

    （6）智慧交通智能识别系统①智慧轨交系列产品智慧轨交智能识别系统以接触网安全检测为核心，通过构建涵盖线路、支柱及零部件的全维度空间与物理属性数据库，实现图像数据与时空信息精准映射，支持高铁/普速、日式/德式等多场景智能适配。依托百万级算法模型仓，系统突破昼夜、桥梁隧道等复杂环境限制，精准识别13类接触网缺陷并自动标记，配合自适应图像调优工具实现人机协同复核，有效消除误报确保判定准确率。基于分布式计算的智能任务分配引擎实现检测流程标准化管理，结合缺陷趋势分析与维修决策模型，形成设备全生命周期档案。系统已实现与6C数据中心及生产管理系统无缝对接，兼容车载、手持等多源检测设备，在国家铁路多路局应用中显著降低人工强度，提升重要缺陷检出率，成为轨道交通智慧运维数字化转型的标杆解决方案。

    ②智慧公路系列产品

    多源异构数据融合的智慧公路神经拟态决策平台：构建首个“感知-决策-控制”闭环的智慧公路操作系统。实现“数据驱动决策、AI重塑流程”的智慧公路新范式，从分支产品到整体解决方案全方位覆盖，支持按需拆分八大产品体系，降低客户采购门槛。内置100多种交通管控规则库（如恶劣天气管控策略、节假日流量预测模型），大大缩短项目落地周期。为政府、企业及公众提供高效、安全、绿色的新一代交通基础设施解决方案。

    A.基于多源数据融合交通事件智能识别：多模态数据融合，整合视频监控、雷达、ETC、气象传感器数据，采用时空对齐算法解决数据格式差异问题，实时检测事故、拥堵、异常停车、行人闯禁等事件，准确率高。

    B.数字孪生时空底座引擎：三维建模技术，采用激光雷达扫描+倾斜摄影生成厘米级精度路网模型，支持设施状态监测（如桥梁应力、路面裂缝）。虚实联动接口，开发API对接养护工单系统，实现病害定位与维修资源自动调度。

    C.交通态势仿真系统：结合GIS路网数据与实时交通流，构建基于Agent的微观仿真模型，模拟车辆事故、车道动态调整等场景，误差率低。虚实交互推演：支持导入历史事故数据，通过数字孪生平台模拟应急演练，生成最优处置方案。

    D.车路云一体化平台：C-V2X通信协议，部署路侧RSU设备，支持车辆与云端毫秒级交互，提升自动驾驶感知距离。协同决策引擎，云端融合多车感知数据，生成全局最优行驶策略，降低急刹车频次。E.基于数据驱动的路网交通预测模型：应急协同机制，对接公安、气象部门数据，构建“监测预警-决策-处置-评估”闭环流程，应急响应效率高。

    F.基于微观模型的智能管控平台：风险知识图谱，构建危化品运输车辆轨迹、道路风险等级、应急资源分布的多维关联模型。动态管控策略，基于强化学习模型，融合实时流量、气象、事件数据，生成信号灯配时优化、分流诱导方案，通行效率显著提升。动态路径重规划，实时评估天气、拥堵、桥梁承重等风险，自动生成绕行方案并推送至车载终端。

    G.智慧出行大模型：多目标路径规划，整合ETC通行记录、实时路况、用户偏好，提供碳排放最低、耗时最短等个性化路线，用户满意度大幅提升。ETA动态预测，基于LSTM+Attention机制，预测到达时间误差小，覆盖绝大部分路段。

    H.基于无人机协同的智慧养护：自主巡检算法，开发基于YOLOv7的裂缝识别模型，支持无人机按预设航线自动拍摄并标注病害位置，检测效率高。养护工单闭环，AI自动生成病害维修工单，联动养护车辆调度系统，维修响应时间短。

    （7）无人机自主巡检系统部署于铁路沿线，执行日常和应急巡检任务。系统集成了多种技术，包括高清成像、云台稳定、RTK定位、高精度飞行控制、超远距离无线数据传输、自主避障、深度学习等，实现对铁路设施的全自动巡检，能识别异常状态、实时上报故障、追溯信息，并检查关键部件。系统还能巡查违章搭建和违法施工，确保铁路建设安全。通过智能化和自动化设计，系统减少人工干预，提高效率，延长巡检周期，优化维护流程，降低成本，为铁路运输的安全和稳定运行提供关键技术支撑。

    （五）公司的主要经营模式

    1、采购模式

    公司的采购模式为“以产定采”，具体包括按订单采购和计划采购。按订单采购是以销售为指导，公司采购部根据业务部门提出的项目物料需求计划实施采购。计划采购是针对采购周期较长及预计采购价格波动较大的物料，公司按备料管理办法有计划地提前采购，即每年年初，采购部根据全年项目实施计划对标准原材料制定半年/全年采购计划，并进行批量议价签订采购合同，每次根据各项目具体实施情况、生产进度要求，从供应商处分批提货，从而降低采购成本，规避供应风险。由于公司产品主要是定制化产品，除部分相对通用的原材料为计划采购外，大部分原材料采购为按订单采购。

    2、生产模式

    由于产品的定制化特征明显，公司采取“以销定产”的生产模式。产品的生产环节主要包括设计开发、装配、内部调试、试验与检验、客户现场安装调试等环节，其中设计开发、装配、内部调试、试验与检验环节通常在公司内部完成，客户现场安装调试环节在客户或最终用户现场进行。

    3、销售模式

    公司产品主要应用于轨道交通智能检测监测领域，客户主要包括以中国国家铁路集团有限公司及其下属铁路局为主的铁路运营单位、各地地铁公司、以中国中车集团有限公司为主的车辆厂，以及以中国铁路工程集团有限公司及其下属轨交建设单位为主的总承包商等；同时，公司亦逐步拓展以全球基建浪潮催生的一带一路市场，包括海外铁路公司和轨道交通公司等运营端客户。公司客户对上游供应商的技术、服务等方面能力要求较高，所需产品定制化特征明显，公司采用直销的销售模式。

    （六）经营情况的讨论与分析

    1、概述

    报告期内，公司制定了以“AI技术引领+多行业场景拓展+一带一路布局”为战略主线，聚焦机器视觉智能检测装备，深化人工智能与机器人技术融合，拓展“一带一路”海外市场，实现核心主业与创新业务规模与盈利能力双提升的目标，因此，公司战略性收缩了钒钛资源开发与利用业务。报告期内，公司实现营业收入28,996.10万元，较上年同比下降7.91%，主要因公司战略性收缩钒钛资源开发与利用业务，导致钒钛资源开发与利用业务收入同比减少64.40%；公司智慧交通核心主业实现营业收入24,250.08万元，同比增长21.97%，铁路公交化与智慧车站实现业务营业收入1,521.81万元，同比增长43.66%；实现归属于上市公司股东的净利润3,360.09万元，同比下降27.60%，主要因报告期内公司计提信用减值损失1,193.30万元以及实施员工股权激励计提股份支付等导致期间费用增加所致。

    报告期内，公司及各控股子公司重点工作完成情况如下：

    （1）智慧轨交业务板块

    1.无人机智能巡检系统实现研发升级

    公司基于AI智能巡检技术，成功研发新一代无人机智能巡检系统。该系统通过大数据分析实现管内线路的周期性巡检、应急响应及指定飞行任务，并成功中标某高铁基础设施段项目。公司开发的新一代无人机智能巡检系统具备双模数据处理能力（可见光/红外），运用AI算法实现隐患智能识别，相较传统人工巡检模式，作业效率大幅提升，缺陷发现率、故障应急处置效率也得到大幅提升，同时降低了安全隐患，为轨道交通安全运行构建了一道数字化防护网。

    2.高原隧道智能检测技术取得重大突破

    公司自主研发的高原隧道智能检测技术在青藏铁路高原区段完成160km/h高速采集试验，并成功通过专家组的评审验收。经专家组论证，该技术是国内首个适配25T客车的高速采集技术解决方案，其采用多源数据融合技术，攻克高原复杂环境下的高速采集难题，为高海拔地区基础设施智能检测提供了可靠技术支撑。

    3.超声波钢轨探伤技术实现标准化应用

    公司基于超声波检测原理的钢轨母材探伤系统已形成标准化应用方案，该系统通过配置18通道轮式探头，可同步检测钢轨头部核伤、轨腰螺孔裂纹及轨底横向裂纹等典型缺陷，该系统在某地铁客户实践应用中，伤损检出率高，检测效率较传统手推式检测设备监测效率得到大幅提升，充分验证了系统的成熟度与稳定可靠性，为钢轨与扣件智能养护机器人产品奠定坚实技术基础。

    （2）铁路公交化与智慧车站业务板块

    1.加强市场推广与项目落地

    ①固定式自适应站台门在重庆东站落地应用。报告期内，重庆东站V、VI正线股道安装的固定式自适应站台门系统正式投入运营，基于标准模块化滑动门单元、车型车号车门识别、间隙安全探测和可视化PSL实现全车型自适应，旅客最大绕行距离不超过1.2m。通过高效的项目管理、生产管理、物料管理、施工管理和安全管理措施，再次突破现场施工最短周期记录。

    ②升降式站台安全防护装置在黄龙九寨站和成都东站落地应用。报告期内，在黄龙九寨站和成都东站营业线先后加装升降式站台安全防护装置，其中黄龙九寨站海拔近3000米，温差范围-20℃至35℃，成都东站作为特等站，行车密度大、速度等级高、旅客接发量大。升降式站台安全防护装置的环境适应性、可靠性和可用性得以充分验证，为站台安全防护减轻压力，获得客户和旅客的一致好评。

    2.产品研发升级与核心部件自主化

    ①升级研发第三代升降式站台安全防护装置。为持续提高产品安全性、可靠性、创新性，解锁产品新功能，目前已完成升降式站台安全防护装置第三代样机的研制，主要对升降传动机构、磁吸式手动解锁、断电自动升起、远程遥控控制、系统自动升降等进行全面迭代升级，旨在为客户提供更具竞争力的好产品。

    ②核心电气部件的自主化稳步推进。为实现向客户提供长周期、高质量的产品售后和技术服务，逐步完善了站台门核心电气部件：门控单元、锁闭装置、到位检测装置、驱动电机、就地控制盒、开关电源等自主化设计与生产制造，有效保障备品备件的产品质量、供货周期、成本控制和售后服务。

    3.标准研编与科研支撑

    ①标准研编：公司作为中国铁路学会《市域铁路站台门通用技术条件》研编的参研单位，重点分析了国铁、城际、市域及地铁已发布的关于站台门的国家或行业标准，并对国内不同线路制式的站台门类型进行现场和座谈调研，结合《市域铁路设计规范》（T/CRSC0101-2017）和《市域（郊）铁路设计规范》（TB10624-2020）的相关技术要求，开展针对市域铁路站台门的技术标准编制工作。

    ②科研支撑：作为国铁集团“《铁路技术管理规程》修编相关关键技术问题研究”科研项目子课题“复杂工况条件下站台安全防护设施及其设置技术条件研究”的主要研究单位，全面调研国铁站台安全防护设施工程建设现状，重点研究站台建筑限界、风致载荷、全车型自适应、应急处置等关键技术，旨在为《铁路技术管理规程》修编提供技术支撑。

    （3）智慧应急业务板块?

    1.市场推广与项目落地

    ①矿山安全监测预警产品体系在多区域落地应用。智谷耘行新增矿山火灾监测预警、井下精准人员定位、井下安全监测、井口人员唯一性识别、采动应力监测等多种场景的安全生产监测监控解决方案与产品，并成功在甘肃、西藏等地的矿山企业投入使用，有效提升了当地矿山的安全监测能力。②图像智能识别产品与技术在矿山领域广泛应用。智谷耘行自主研发的30多种图像智能识别算法，已实现煤矿、非煤矿山运输监测、工作面监测、矿车监测、人员行为与穿戴监测等重点视频点位智能识别的全覆盖。其中，智谷耘行自主研发生产的图像边缘计算新产品，已在四川、甘肃等地成功服务多家矿山企业，其性能与稳定性获得客户高度认可。

    ③矿山企业智能化融合管理平台在四川省落地。智谷耘行完成矿山企业智能化融合管理平台的新产品研发，并在客户投入应用。该平台以耘行物联网平台、流媒体平台等中台产品为基础，实现矿山企业安全生产相关的设备、监测监控等系统的“一体化”融合管理，构建起全维风险管控、系统联动、指挥决策的数字化、自动化、智能化管理体系，助力矿山企业提升安全生产管理水平。

    ④交通线路环境及灾害综合监测系统在台州落地。智谷耘行完成交通线路环境及灾害综合监测系统新产品研发，并在台州S1线正式投入运营。该系统基于表面位移、内部位移、应力监测、雷视一体、水文监测等技术，实现交通线路环境及灾害的监测预警与智能分析，有效降低隧道口、线路边坡等场景可能存在的水淹、滑坡、异物侵限等风险，提升了交通安全管理的智能化水平，保障运营安全。

    2.产品研发与技术创新

    ①完成多项矿山领域新产品研发。智谷耘行研发的矿山隐蔽致灾因素与重大隐患管理系统，结合自然语言处理、OCR、大语言模型等先进技术，基于最新行业标准，实现隐蔽致灾因素普查与治理、重大隐患整改等方面的信息化、智能化管理，促进数据互联互通及监管工作效率提升；以及矿山企业基础信息数据库，针对不同矿山类型，基于数据驱动理念设计开发，实现矿山基本信息、生产管理、安全管理、文档资料等全维数据的采集、存储、管理与分析一体化应用，构建矿山企业基础数据模型，为矿山安全精准监管提供数据基础。

    ②智慧工程综合管理平台持续升级。以“全联接、全融合”为基础实现工地全维实时感知，紧密围绕业务实现精细化管理，以数据为驱动实现智能决策，智谷耘行依托自主研发生产的雷视一体化智能监测等设备，对智慧工程综合管理平台进行迭代升级，构建安全、高效、在线的管理平台，推动施工项目迈向工业级精细化管理。

    3.合作与科研应用

    ①矿山安全相关系统助力行业管理升级。智谷耘行自主研发的矿山企业智能化融合管理平台、矿山隐蔽致灾因素与重大隐患管理系统、矿山企业基础信息数据库等产品，在实际应用中为矿山企业安全生产管理提供了有力支撑，推动了矿山行业安全管理的信息化、智能化转型。

    （4）智能制造业务板块

    1.市场推广与项目落地?

    永力为智慧工厂智能应用平台成功中标某汽车零部件行业客户，助力客户生产产线实现数字化、智能化改造升级。永力为自研智慧工厂智能应用平台，基于智慧工厂管控系统、ERP等数字化平台采集的实际场景数据，推动传统重技术的数字化系统向重思维的智慧化系统跃迁。该平台以用户需求为核心，通过解耦复杂技术逻辑降低开发门槛，支持业务人员快速构建轻量化智能应用，并聚焦用户端体验优化，实现敏捷部署与灵活迭代。

    2.智慧工厂AIAgent加速研发落地

    永力为基于智慧工厂智能应用平台成功开发APSAgent（智能排产代理）与QMSAgent（质量管控代理），深度融合生产数据与业务逻辑，实现排产效率从“天级”提升至“分钟级”、质量异常响应速度及闭环率成倍提升，该智能体范式正逐步扩展至供应链、设备运维等领域，形成覆盖制造全链路的轻量化智能矩阵，助力企业以最小成本投入获得最优业务产出。

    根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为信息传输、软件和信息技术服务业中的软件和信息技术服务业（I65）。

    机器视觉作为人工智能正在快速发展的重要技术领域之一，通过模拟人类视觉系统，赋予机器“看”和“认知”的能力。根据美国自动成像协会(AIA)的定义，机器视觉是一种应用于工业和非工业领域的硬件和软件组合，它基于捕获并处理的图像为设备执行其功能提供操作指导。机器视觉能够在多种场景下替代人眼实现识别、测量、定位和检测等多种功能，在提升生产效率、保障作业安全、推动智能制造及产业升级方面展现出了突出的重要性和较大的发展潜力。

    随着工业自动化技术的不断发展，机器视觉在工业领域的应用越来越多，市场规模不断扩大。公司充分利用机器视觉核心技术不断拓宽其应用场景，产品应用领域也由以轨道交通为主的智慧交通逐步拓展至智慧应急、智能制造领域。

    公司秉承“坚持主业，创新发展”的经营理念，立足于在轨道交通智能运维行业的领先地位，利用自主研发积累的机器视觉、机器人控制、嵌入式计算、数字孪生、人工智能、故障预测与健康管理等核心技术，不断研发新产品、新技术，并通过投资控股孵化设立合资公司的创新资本运作方式，开拓了智慧应急、智能制造等符合新质生产力发展方向的新业务板块。通过持续的努力与拼搏，公司将打造出具有唐源特色的“1+N”创新发展模式，不断培育出上市公司新增利润增长点。

    二、核心竞争力分析

    （1）技术研发优势公司经过多年的潜心研发和技术沉淀，已在多个关键技术领域形成了坚实的技术壁垒，包括机器视觉、机器人控制、嵌入式计算、数字孪生、人工智能、故障预测与健康管理等技术。公司拥有行业一流的轨道交通基础设施检测监测实验室，总占地面积达1,200平方米。实验室配置各类专业实验平台及设备30余台，建设大铁及地铁接触网试验线、有砟及无砟轨道试验线、站台门试验线等多条试验线。建成了面向轨道交通智能运维、智慧应急的云平台与大数据中心，不仅为企业创新发展提供了原生动力，更推动行业的科技进步与智能化发展。

    截至报告期末，公司及各子公司已拥有207项专利（另有98项专利处于申请阶段）、242项软件著作权。公司主要产品和技术已先后获得中国铁道学会、四川省、成都市、国务院等机构颁发的奖项。

    （2）人才优势通过长期的培养与积累，公司拥有一批经验丰富的经营管理人员和精通轨道交通运营维护技术的技术人员，建立了一支强有力的管理、研发、技术和制造团队，专业涉及电子信息、计算机科学与技术、应用数学、机电一体化等，为公司长期持续稳定发展奠定了良好的基础。

    公司董事长陈唐龙教授在西南交通大学长期从事轨道交通弓网高速受流技术、接触网在线检测技术等相关领域的教学、科研工作，具有三十年的教学、科研、新产品开发和项目实施经验。公司董事兼总经理佘朝富先生、董事王瑞锋先生、副总经理金达磊先生、董事兼副总经理周毅先生均在接触网、受电弓、轨道和隧道监测检测领域拥有十余年的技术与产品开发、系统集成、项目交付、市场开拓的实践经验。凭借对轨道交通行业的深刻理解以及对市场趋势准确的判断和把握，公司核心团队抓住我国电气化铁路、高速铁路和城市轨道交通快速增长的历史机遇，研究开发了符合行业发展趋势的技术和产品，推动公司经营业绩稳健增长。2014年6月，公司技术中心被认定为成都市企业技术中心。2016年12月，成都市科学技术协会、成都市委组织部、成都市科学技术局、成都市人力资源和社会保障局、成都市工商业联合会共同批复同意公司成立院士（专家）工作站。2017年10月，公司技术中心被认定为四川省企业技术中心。2018年，公司被认定为成都高铁和轨道交通供电检测监测工程技术研究中心。2022年4月，公司被四川省委组织部、四川省经济和信息化厅、四川省教育厅、四川省科学技术厅、四川省财政厅、四川省人力资源和社会保障厅、四川省政府国有资产监督管理委员会、四川省科学技术协会共同批复认定为四川省专家工作站。2024年，公司院士（专家）工作站聘请了电气工程及自动化、土木工程、应用数学等领域的权威专家担任首席科学家，依托其深厚的学术积淀和丰富的工程实践经验，重点开展战略决策咨询、科研项目指导、产学研合作及人才培养等工作，为公司科技创新和产业升级提供强有力的智力支撑，持续提升企业核心竞争力。

    （3）客户优势轨道交通运营维护对产品的安全性和可靠性要求极高，供应商必须提供满足客户技术规范的产品且具有丰富的现场运行经验及先进与全面完善的技术积累，才能得到客户的全面认可。唐源电气始终坚持专业、专心、专注服务客户，为客户提供技术领先、安全可靠、响应高效的轨道交通运营产品，与客户构建了长期、稳定的合作关系。

    通过多年的潜心经营，公司积累了丰富的客户资源，包括国铁集团及下属全国18个铁路局集团公司、中国中车及其下属主要的车辆厂，国家能源集团、陕煤集团等地方铁路集团公司，金鹰重工

    （301048）、今创集团（603680）等独立的机车车辆厂与中国中铁、中国铁建、中国交建、中国电建、中国通号、CMEC等央企客户，以及国内30个省份、地区的50余个地铁公司客户。同时，公司积极拓展海外业务，已将产品和业务推广应用至“一带一路”沿线国家和地区并突破到发达国家及地区。

    （4）产品优势公司产品技术国内领先，产品体系完整，质量过硬及售后服务完善，具体情况如下：

    ①领先的产品技术A.共用性：公司开发具有通用性的软硬件模块，解决了轨道交通检测监测类产品在数据采集、处理、分析、存储和呈现等环节的共性问题，提高产品开发效率，缩短产品研发周期，提升产品竞争力。B.系统性：公司提供的轨道交通智能运维解决方案，能够全方位、多维度分析与展示轨道交通基础设施服役状态，如外观尺寸、内部结构、物理特性、电气特性等，结合公司自主开发的综合智能信息化系统，可以精确诊断基础设施病害，综合评估基础设施服役状态，智能决策基础设施维护方案。C.全面性：轨道交通基础设施众多，公司针对不同的检测对象、参数、功能，通过不同的载体形式、技术原理、数据处理方式全方位揭示基础设施服役情况，为轨道交通运营、维护提供科学的依据。②完整的产品系列

    公司以轨道交通基础设施与机车车辆目标为导向、以检测监测及智能信息化管理技术为手段构造产品体系。公司是目前国内轨道交通产品系列最完整的厂家，覆盖牵引供电、工务、车辆、机电、电务多专业产品。

    （5）管理和质量优势公司秉持“客户导向、研发驱动、质量筑基”的管理理念，结合行业趋势与市场需求动态优化战略决策，以卓越的运营管理能力和多年的行业深耕经验，持续赋能企业高质量发展。

    在质量管理层面，公司构建了以ISO9001标准为基础，以国际轨道交通行业专用标准ISO22163:2023为核心的国际质量管理体系，已连续四年蝉联UNIFE-IRIS银牌认证。在专业技术层面，公司连续通过EN15085轨道焊接管理体系认证、中铁检验认证中心CRCC产品认证、智能站台门功能安全最高等级SIL4级认证，现正积极推进其他产品SIL认证。在数字化能力建设方面，公司建立了国际级IT服务标准：ISO20000-1信息技术服务和ISO27001信息安全双体系认证；获得国家级资质-信息系统建设CS2级能力认证；软件开发实力获得全球软件能力成熟度CMMI5级认证。在可持续发展实践方面，公司分别建立并通过了ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证。通过持续导入国际先进管理模式和标准，公司已形成涵盖质量、技术、安全、环境的四维管理体系，为拓展全球市场构筑坚实竞争基石。

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