上海临港（600848）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期上海临港（600848）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业发展情况

    上海临港所处行业为产业园区开发。产业园区是区域经济发展、产业迭代升级的空间聚集形式，担负着聚集创新资源、培育新兴产业、推动城市化建设等一系列重要使命。随着我国经济的高质量发展，产业园区正逐步从传统的粗放型向精细化、智能化、绿色化的发展模式转变，正成为推动城市高质量发展的重要引擎之一。

    作为产业园区开发企业，公司正聚焦园区招商运营、企业专业服务、科创产业投资三大主业，根据“招商去化、经营提升、降本增效、改革转型、风险防控”五大攻坚战方向，全力加快向招商引资、产业培育、运营服务及产业投资转型，在强化科技创新能力、优化科创产业结构、培育园区创新生态的新征程上，公司正以高质量发展推进核心能力提升，并为驱动区域经济社会发展贡献更大力量。

    （二）公司主营业务情况

    上海临港的主营业务为园区招商运营、企业专业服务、科创产业投资，公司以高质量发展为主线，切实将自身发展融入国家战略和全市发展大局。报告期内，公司以经营思维为指导，在打造园区创新生态集成服务商和总运营商的目标指引下，围绕开放经济升级、前沿产业跃迁、创新企业挖潜等方面持续攻坚突破，聚焦强化精准招商、培育运营产业生态、构建集成服务体系、优化科创产业投资，不断深化公司的转型发展之路，有力提升打造领先科创产业园区的核心能力，全力增强园区的产业属性、科创属性。

    二、经营情况的讨论与分析

    上海临港坚持服从服务上海自贸区临港新片区、上海科创中心及长三角一体化建设等国家重大战略及上海发展大局，紧紧围绕“五大攻坚战”任务目标，聚焦招商去化、经营提升、降本增效、改革转型、风险防控，锚定“租、售、投、服”核心经营指标，主动优化公司资源配置，加速高新技术产业集聚，合理运用REITs等资本运作工具提升园区资产价值，进一步强化产业属性、科创属性，积极开辟园区服务和科创产业投资“第二曲线”，全力当好园区创新生态集成服务商和总运营商。

    公司坚持“稳中求进、以进促稳”发展节奏，以实际行动加快培育“新质生产力”，紧抓科技创新策源和高端产业引领功能，努力打造园区科创生态、产业生态，抢先布局前沿技术和颠覆性技术领域，加快培育园区经济新兴的增长点。报告期内，公司实现营业收入27.40亿元，其中园区运营服务相关收入2.00亿元；归属于上市公司股东的净利润3.31亿元，较上年同期增长8.42%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.02亿元。截至报告期末，公司总资产860.81亿元，归属于上市公司股东的净资产187.98亿元。报告期内，公司下属园区企业营收规模5,035.63亿元，同比增长约9.05%，公司下属园区企业固定资产投资总额达到67.94亿元。

    一、锚定创新生态集成服务商和总运营商，培育产业打造新质生产力

    报告期内，公司紧密对接国家高水平科技自立自强战略需求，聚焦“国家亟需、战略必需”的重点领域，围绕集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业以及元宇宙、人形机器人、智慧医疗、低空经济等核心产业赛道，以“科创+产业+投资”的特色模式，培育高能级创新产业，重点深化打造了一大批“上海特色产业园区”。在全市“3+6”“2+2”“4+5”的现代化产业体系指导下，公司推动“漕河泾元创未来”园区转型深化元宇宙、人工智能、数字经济等产业赛道，引进落地云想科技、四维图新等重点项目和“硬科技”企业，持续打造颠覆性技术中心、模速空间等重要的产业孵化载体和公共服务平台。公司推动“浦江创芯之城”园区深化聚焦生物医药、集成电路、数字文创等产业赛道，新引进贺利氏、东箭南医疗等标杆项目，推进壁仞科技、车仪田等多家集成电路企业扩产，实现临港浦江国产算力平台正式验收运营。公司推动“临港松江科技城（工业互联网）”园区持续深耕工业互联网、商业卫星、智能柔性生产等产业赛道，实现格思航天定制项目启动，推动万木生源项目扩大资产购置，并在产业孵化体系中重塑联辰千帆合作机制、开拓海归小镇孵化器合作模式，且切实推进运营服务管理输出覆盖了长三角国际协同创新中心、希姆科技等项目。公司推动“南桥智行生态谷”园区加强挖潜智能网联汽车、先进材料、时尚消费等产业赛道，持续深化数字化国际产业城区内的上海数据品牌孵化基地功能。公司推动临港新片区“大飞机航空产业园”紧跟国家级产业政策导向，长期深耕打造大飞机高端产业集群赛道，新引进华测品正、钢研纳克等一批大飞机产业链上企业，成功组织承办了“大飞机园重点项目集中启动仪式”，有序强化园区内众创空间、科创驿站的孵化运营，全力构建自主可控的航空产业生态。

    同时，公司结合最新政策导向，积极响应中央金融委员会《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》等相关政策，以“滴水湖金融湾”为开放型经济核心承载体，加速推动跨境金融、数据流通、金融科技产业赛道，新导入上海保险交易所、太保私募基金等重点项目，并依托“走出去”综合服务平台，全面推进“出海”服务全球服务网络布局，探索研究资产上链稳定币兑换应用场景，深化上海国际再保险登记交易中心链主能级，高规格推进日企产业园开园运营和产业导入，积极推动融资租赁公共服务平台功能深化。此外，在公司已推进REITs扩募发行的底层资产“临港康桥商务绿洲”内，公司持续助力人形机器人产业赛道突破，陪伴园区总部企业智元机器人（Agibot）深耕国产具身智能赛道，研发通用具身基座大模型，以资源聚焦、场景开放、平台建设、要素支撑为手段，全方位强化对于“新质生产力”的创新策源能力，加速园区发展动能从要素驱动向创新驱动的战略转型。

    二、深化园区运营服务改革，持续优化营商环境与安商稳商成效

    上海临港聚焦园区运营服务改革，围绕“做强服务能力、做优服务效能、做大服务收入”目标，全力提升赋能企业、赋能产业、赋能园区的核心能力，开辟新发展阶段的增长“第二曲线”。报告期内，公司围绕园区生产性服务、生活性运营等多重维度发力，统筹服务资源、提升服务收入、做强服务主体、强化服务赋能。基于前期的综合筹备，公司在报告期内继续加大对于专业园区服务运营主体“上海临港园服企业发展有限公司”的投入力度，在统筹整合园区服务资源的基础上，进一步强化分工协作、优化工作机制，打造开放的服务生态，践行“服务创造价值、质量锻造品牌”的运营服务改革要求。报告期内，公司根据园区产业特性及企业一线发展特点，强化服务赋能招商、赋能稳商、赋能投资的“三重功效”，并明确“十五五”规划时期服务收入、服务营收占比“双增长”目标，目前已在上半年实现运营服务收入2亿元。

    在具体的园区运营服务实践中，公司正积极对标一流园区服务标准，结合各园区运营服务工作实际，深入推进服务机制、服务标准改革，持续完善服务协同机制，优化园区营商环境，加快推进园区综合服务中心建设，打造标准化的园区服务管理体系。此外，结合园区服务数字化发展趋势，公司正进一步推动打造精准化的服务方案，以“一企一策”精准施策，高效助力“安商稳商”，使运营服务工作赋能招商引资、产业投资与科创生态。

    三、深耕科创产业投资矩阵，以投资生态圈激活园区科创策源功能

    上海临港坚持科技创新与产业创新深度融合，充分发挥园区创新资源集聚优势，围绕集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，积极打造产业投资矩阵。目前，在参与投资的多支产业基金中，公司充分发挥基金管理人的“投招联动”优势，推动链主企业产业项目落地园区。其中，为助力上海打造世界级产业集群，公司已参与投资上海先导基金人工智能母基金，目前认缴金额8亿元。

    另一方面，公司遵循产业链思维，持续优化“基金+直投”策略，坚持打通“科创-投资”链路，不断强化公司对链主企业、独角兽企业、瞪羚企业的产业投资属性。围绕园区产业链的“固链补链强链延链”目标，公司已累计推动对字节跳动、江波龙、壁仞科技、商汤科技、心泰医疗等一批知名企业的产业投资。报告期内，公司还进一步深化“基金+基地”发展模式，以整体规模超10亿元的“上海临港策源创业投资基金”为核心平台，有力加强对于前沿技术和颠覆性技术的布局培育，目前已完成对国内3D封装龙头企业盛合晶微的项目投资，并成功推动该项目在临港地区产业落地。同时，公司正持续前瞻性地布局具有潜力的“硬科技”企业，并已积极储备了一批园区内优质项目，目前正通过精准开展走访调研，带动一批优质产业项目落地园区，推动产业价值链向高端环节延伸，力争强化投资赋能产业转型，有力提升科技创新策源功能。

    四、发挥金融赋能主业功能，助力完善投融资良性循环

    公司持续深化资金集控管理工作，通过加强资金管控，在严格遵循年度预算管控的要求下，持续优化金融结构，压降融资成本，实现金融降本增效。报告期内，公司结合主业经营实际，推动综合融资成本率下降，着力形成“期限结构优化、资金效率提升、融资成本压降、金融安全提升”的良性金融循环。同时，公司强化金融赋能园区一线，用好金融机构平台资源、对接园区金融需求，以产融结合、场景赋能和客户共享等多种手段实现多方共赢。

    在REITs扩募发行方面，公司围绕“轻重结合、由重转轻”的转型要求，以存量促进增量、以增量带动存量，持续推动资产结构优化。报告期内，公司通过推进资产证券化计划，持续释放优质资产价值，提升资产管理效益，增强未来发展潜力。目前，公司以旗下“临港康桥商务绿洲”为底层资产，已推动优质园区资产注入REITs平台，完成REITs基金扩募份额的募集，有效盘活公司存量资产，促进投融资机制变革和资产管理模式创新，完善“投融管退”的良性循环。同时，公司作为基础设施公募REITs扩募基金份额的持有者，公司全资子公司作为扩募基础设施项目的受托运营管理机构，未来可在获得稳定收益的同时，进一步增强公司资产运营服务能力，提升公司的核心竞争力及可持续发展能力。

    五、践行高质量发展要求，多维度深化市值管理与ESG治理

    上海临港根据上市公司高质量发展要求，围绕“强内核、优沟通、拓价值”的发展理念，积极提升主业经营质量、深化资本市场沟通、创新价值管理工具，多维度深化公司市值管理工作。报告期内，公司制定了“提质增效重回报”行动方案，从提升经营质量、增加投资者回报、加快发展新质生产力等多个方面推出具体举措，并主动参照证监会和国资委的相关要求制定《市值管理制度》，进一步加强与规范公司的市值管理行为，增强投资者对公司价值的理解与认同，促进公司价值与市场价值的共同成长。

    同时，在公司董事会下属“战略与ESG委员会”的制度安排下，公司切实推动ESG理念融入公司各项经营发展工作，持续打造“上海临港国际ESG发展促进中心”，主动对标国内外权威的ESG主流评级体系，探索对接国际主流ESG投资基金。报告期内，公司还以加入“长三角G60科创走廊ESG发展联盟”为契机，进一步构建园区绿色低碳发展体系，并推动产业绿色转型与协同发展，切实将环境责任、社会价值、治理效能转化为核心竞争力，全面提升上市公司ESG治理能力和绩效水平。

    六、优化治理结构，提升风险管控效能

    上海临港坚守底线思维，全面提升风险管理与公司治理效能。报告期内，公司全面贯彻落实最新法律法规要求，进一步深化公司治理改革，强化公司制度建设。根据新《公司法》、《上市公司治理准则》、《上市公司章程指引》等规定，公司修订完善了《公司章程》、《股东会规则》、《董事会议事规则》等核心制度，并进一步按照监管要求优化了治理机制，撤销监事会，由董事会审计委员会行使公司法规定的监事会职责。

    另一方面，公司积极完善构建“早识别、早预警、早干预”的风险防控体系，筑牢风险管控防线。报告期内，通过聚集关键风险领域，公司提前制定年度工作计划，全面梳理并完善了公司内部控制制度体系，有效加强了公司风险防控的前瞻性与执行效能。

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