财达证券（600906）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期财达证券（600906）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所属行业情况说明

    2025年上半年，面对复杂多变的国际形势，我国坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展。2025年上半年，我国实现国内生产总值（GDP）66.05万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%（数据来源：国家统计局）。

    上半年，公司所属证券行业围绕金融强国战略及高质量发展要求，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地见效。5月，中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上提出要贯彻落实中央政治局会议“持续稳定和活跃资本市场”的总体要求，切实抓好全力巩固市场回稳向好势头、突出服务新质生产力发展这个重要着力点、大力推动中长期资金入市等推动资本市场发展的具体举措。据中国上市公司协会数据，截至6月末，境内股票市场共有上市公司5429家，新增上市公司51家、退市14家；上市公司总市值90.78万亿元，较2024年末上涨5.58%；2025年上半年，A股市场累计成交额为162.68万亿元，较2024年同期增长61.14%。

    随着中国证监会推动资本市场高质量发展的各项政策举措落地显效，资本市场内在稳定性显著增强，交投活跃度显著提升，市场持续回暖，证券行业秉承金融报国，担当职责使命，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，深化高质量发展转型，服务新质生产力发展，风险抵御能力、风控指标表现持续增强，头部券商领先优势持续巩固，中小券商依托区域资源禀赋精耕细作，推动行业整体实现特色化、差异化发展，在宏观经济稳中向好与资本市场改革深化双重驱动下加速转型。

    （二）报告期内公司主营业务情况说明

    经过多年发展，公司业务范围不断拓宽，形成了包括财富管理与机构业务、投资银行业务、资产管理业务、证券投资业务等多元化业务发展格局，并通过控股子公司从事期货、私募股权投资基金、另类投资等业务。

    1、财富管理与机构业务：为客户代理买卖股票、基金、债券、期货、衍生金融工具，提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值服务，赚取手续费及佣金收入；向客户提供资本中介服务（包括融资融券业务、股票质押式回购等），赚取利息收入。

    2、投资银行业务：为企业客户提供一站式的境内投资银行服务，包括境内的股权融资、债务融资、结构化融资、新三板挂牌、财务顾问、ABS、非金融企业债务融资工具承销等服务，赚取承销费、保荐费以及财务顾问费收入。

    3、资产管理业务：为客户提供集合资产管理、单一资产管理及中国证监会批准的其它业务等服务，赚取管理费和业绩报酬费用。

    4、证券投资业务：依托先进的量化模型和智能交易系统，结合多因子选股、趋势跟踪、统计套利等多元化的投资交易策略，运用高频交易、算法交易等高效的技术手段，以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、大宗商品以及衍生金融工具的交易，同时参与新三板做市业务和碳排放权交易。通过动态资产配置策略和严格的风险对冲机制，构建多元化投资组合，实现资本长期稳健增值。

    5、期货业务：通过控股子公司财达期货从事商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务（金融资产除外）、期货投资咨询业务，并通过其全资子公司财达投资开展基差交易、仓单服务等风险管理业务。

    6、私募股权投资基金业务：通过全资子公司财达资本从事股权投资；与股权投资相关的财务顾问业务。

    7、另类投资业务：通过全资子公司财达鑫瑞投资开展《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品、股权等另类投资业务。

    公司业务主要围绕上述主营业务展开，通过提供综合金融产品和服务获取手续费及佣金收入、利息收入和自营收入等。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，完整准确全面贯彻新发展理念，认真落实河北省委省政府决策部署和省国资委、河钢集团工作要求，深刻把握金融工作的政治性、人民性，积极发挥资本市场中介机构的功能作用，聚焦服务新质生产力发展，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，更好服务经济社会高质量发展。公司领导团结一心带领广大员工，以坚如磐石的信心、奋勇拼搏的劲头、坚韧不拔的毅力，全面聚焦落实公司“1356”工作思路，紧紧围绕“特色化、差异化”经营策略，深入对标行业先进，积极探索并实践符合自身实际的特色服务模式，服务创新、产品创新、业务创新等方面显现出超强活力。

    截至2025年6月30日，公司资产总额541.08亿元、归属于母公司股东权益119.92亿元，分别较上年末增长3.56%、0.43%。2025年上半年，公司累计实现营业收入12.39亿元，同比增长13.39%，利润总额4.70亿元，同比增长55.33%，归属于母公司股东的净利润3.75亿元，同比增长55.64%。

    （一）财富管理与机构业务

    1、证券经纪业务

    报告期内，公司秉持以客户为中心，多措并举推动财富管理与机构业务发展转型，致力于以专业服务成就财富价值新高度，重塑财富管理新范式。一是聚焦客户营销服务与产品体系建设，零售客户实现“增量突破”与“存量深耕”双轮驱动，线上线下全域规模获客成效显著；践行买方投顾思维，以客户思维重塑投顾价值，通过高效整合投顾队伍与资源优势，强化投顾产品筛选与创设能力，精准匹配行业趋势和客户需求；持续完善金融产品谱系与专业服务能力，深度挖掘高净值客户投资需求，有效拓展金融产品规模。二是通过深化改革推动机制创新与管理优化，持续提升组织效能，一方面深入优化考核激励机制，加快引进金融产品、数字金融、投资顾问等专业人才，另一方面深化总分联动分布式营销服务体系建设，打造总分联动、上下同欲的良性生态，不断丰富总部饱和式供给，满足一线分支机构和客户需求，释放财富管理转型成效。截至报告期末，公司共设立分公司23家，证券营业部95家，1—6月累计新开客户同比提升38.2%，股基交易量同比提升59.6%，托管客户资产同比提升26.7%。2025年6月，公司获得财联社第二届“财富管理·华尊奖”最佳成长财富管理机构奖、最佳渠道合作奖、财富管理领军人物奖三个奖项。

    2、信用交易业务

    报告期内，公司贯彻“以投资者为本”理念，积极构建信用客户服务新体系，深度聚焦“增增量、活存量、防流失”的发展方向，持续挖掘融资融券业务潜力，稳步扩大业务规模，强化总分协同运营效能。同时，通过优化业务运营流程、深化科技赋能力度等举措有效提升业务服务质效。截至报告期末，信用业务规模达74.76亿元，其中融资融券业务规模66.30亿元，股票质押业务规模8.46亿元。

    3、数字金融

    公司持续推进财富管理与机构业务数字化转型，深度融合数字金融创新特征，强化数字科技与财富管理融合，推动服务线上化、业务数字化、运营场景化转型。聚焦零售客户一站式数字财富管理平台“财达证券股市通APP”、理财顾问一站式数字展业平台“财达理财师APP”数字主阵地建设，深化数字场景运营，升级服务模式，优化服务体系，提升客户体验和服务效率，拓展服务渠道与边界，激活财富管理与机构业务增长新动能。

    报告期内，财达证券股市通APP聚焦用户核心需求，着力提升智能交易体验。通过量化客户体验差距，锁定提升目标，构建涵盖四大类21项智能条件策略的全面智能交易服务体系，实现普通账户与信用账户全覆盖。深化智能交易算法迭代，推动构建智能T0算法服务，形成从智能交易到智能持仓管理的一站式优质交易体验，助力投资者实现从策略执行到资产优化的全周期效能升级。着力构建数字金融生态，积极探索AI在财富管理数字化转型的应用，通过智能投顾工具、智能条件单交易、智能策略组合等功能升级，覆盖投资者选股、择时、盯盘、预警、交易等场景，打造“AI+投顾”服务新范式。

    财达理财师APP融合数字化运营与专业服务，赋能员工数字化展业，打造“人+数字化”服务模式，打通财达理财师APP和财达证券股市通APP的各类数据和服务场景，链接客户、员工和平台，赋能客户服务全流程和展业关键阶段，综合提升理财顾问服务能力、效率和质量。

    4、投资者教育

    公司持续提升投资者教育质效，以创新驱动服务升级，拓宽覆盖领域。依托实体与数字投教基地双阵地，深化与交易所、监管机构、行业协会、院校及媒体的多方协同，联动全辖分支机构形成投教服务合力。

    报告期内，通过“上市公司深度探访+社区投教宣讲+线上专题矩阵”等多元形式，累计开展投教活动759场次，发布投教内容454篇，实体投教基地面向社会公众开放903小时，累计服务公众264万人次，其中“财‘赋’石马·投教同行”活动借助石家庄马拉松赛事历史传递长期投资理念，“健步丈量燕赵理性投资领航”防非健步走活动在区域内掀起理性投资、健康生活的新风潮，“探寻港股通把握新机遇”港股通万里行活动聚焦跨境投资热点，为投资者解锁港股通投资密码，在强化投资者风险意识、提升专业素养的同时，切实履行“以投资者为本”的行业责任，构建良性互动的资本市场生态。

    （二）投资银行业务

    报告期内，公司坚定不移贯彻“深耕河北、服务全国”核心战略，全力打造特色鲜明、服务卓越的精品投资银行品牌。通过构建“全链条、一站式”综合金融服务体系，在债务融资、结构化融资、上市挂牌、并购重组、再融资、财务顾问等业务领域协同发力，为客户提供全方位、定制化的资本市场解决方案，区域投行领军地位持续巩固。

    1、债券承销业务规模与排名再创历史新高，资产证券化业务实现快速增长。报告期内债券承销业务累计完成各类信用债券（公司债券、企业债券、非政策性金融债、证监会主管ABS）承销122期，较去年同期增长27.08%；实际承销规模340.77亿元，较去年同期增长47.61%，均创历史同期新高。其中公司债券（含企业债券）行业排名升至第21位，较去年提升1位，实现连续7年半稳步攀升，展现出强劲业务增长韧性；非政策性金融债承销2期，承销规模7.86亿元，同时前瞻布局项目储备，已锁定银行、证券等7家优质发行主体，为后续业务持续突破筑牢根基；资产证券化承销规模达33.97亿元（数据来源：万得资讯），较去年同期增长91.49%；地方债参团27家，累计分销53.79亿元，其中交易所地方债中标金额行业排名跃升至第17名（数据来源：证券业协会网站），较去年同期大幅提升9名；银行间非金融企业债务融资工具分销业务成功起步，累计分销规模达60.25亿元。公司业务版图不断拓展，多元化发展格局加速形成。2025年1月，公司凭借卓越的业务能力与市场口碑，荣获Qeubee第三届固收行业奖“DCM最有潜力信用债团队奖”和“债券销售最受欢迎个人奖”等奖项。

    2、业务全国化布局取得进一步突破，省外市场拓展成效显著。报告期内，公司在稳固债券承销业务河北省内排名持续位居首位的基础上，加速推进全国市场拓展，实现多省份业务全面发展：在河南、湖南、黑龙江三省排名进入前10位，在甘肃、四川、重庆、上海、江苏、福建六地排名进入前20位，在新疆、天津、广西、北京、山东五地排名进入前30位，更成功实现湖北省首单业务落地，全国市场竞争力持续增强。（数据来源：万得资讯）

    3、股权业务深耕河北本土市场，充分发挥就近服务及业务协同优势，为省内上市公司提供并购重组、股权激励等市值管理服务。开展普惠金融工作，组织开展20余场“金融赋能区县行”活动，为区县企业提供上市培训、内控规范等金融服务；为多家投资主体提供专业尽调服务，助力小微企业获得直接投资；报告期内新增1家督导企业，督导省内新三板企业数量达25家，继续位居首位。新三板做市业务方面，截至报告期末，公司做市报价项目19个，在全国股转公司公布的2025年一季度和二季度做市商评价结果中，公司均进入榜单前20%，获得做市交易经手费减免资格。同时，根据公司董事会审议及授权，持续推进北京证券交易所股票做市交易业务资格申报工作。

    4、深度践行金融“五篇大文章”战略部署，投资银行业务服务实体经济成效显著。报告期内，公司聚焦国家重大战略方向，在重点领域债券承销实现全面突破，公司累计承销科技创新公司债券6期，承销规模27.23亿元，行业排名第23；累计承销中小微企业支持债券2期，承销规模9亿元，行业排名第3；承销乡村振兴公司债券1期，承销规模8亿元，行业排名第14（数据来源：证券业协会网站）；承销高成长产业债1期，承销规模5亿元；承销助力全国能源资源战略保障基地建设债券1期，承销规模3亿元。

    5、数字化转型取得里程碑式突破，报告期内，公司自主研发的“智慧投行”系统成功上线，实现投行业务全流程数字化再造，业务审批处理时效大幅缩短，系统创新性引入人工智能大模型，推动项目执行效率提升。“财达城投通”启动“2.0”设计，在原有服务体系基础上，将进一步拓展服务维度，持续丰富产品矩阵，着力构建更具针对性与前瞻性的城投类客户综合服务生态。

    6、资本市场研究工作扎实推进，系列研究成果为业务开展提供了有力支撑。公司编著的《河北省资本市场发展研究（2023-2024）》正式发布；专项课题《培育“投行+研究”新引擎，打造投研硬实力》荣获2024年河北省国有企业改革发展优秀成果一等奖。在行业研究领域，中国证券业协会、中国上市公司协会、中国银行间市场交易商协会课题均高质量结项。同时，公司积极发挥行业引领作用，率先启动国有企业“十五五”规划项目研究，为国有企业高质量发展提供智力支持。在聚焦省内发展方面，河北省财政厅、河北省社科联、河北金融学会多个课题成功立项，研究内容紧密围绕河北省经济发展的关键问题，为破解区域发展难题、推动经济高质量发展注入新动能。

    （三）资产管理业务

    公司资产管理业务坚持“主动管理”为核心，秉持金融服务实体、服务居民财富管理的理念，以矩阵式产品体系、一体化的投研体系、多元化的客群体系以及专业化的团队体系协同发展为基础，以资产管理业务高质量发展助力河北资本市场发展为己任，以市场化改革为契机，构建“差异化、专业化、特色化”的发展路线，固定收益类、混合类、权益类、FOF类、资产证券化等主动管理业务稳步发展。报告期内，公司资产管理业务行业排名由2024年末第29名进一步提升至一季度末的第25名，市场影响力有效提升。截至报告期末，公司资产管理业务资产管理总规模443.42亿。

    公司秉持“差异化、专业化、特色化”发展战略，聚焦“投研、产品、客群”体系建设，全面推动资产管理业务发展。紧跟行业数字化转型步伐，持续推动“科技赋能”实现业务管理转型升级，结合资管业务开展实际需求，自主研发的“慧智资管”投资运营管理系统持续迭代升级，助力资产管理业务迈入高质量发展新阶段。

    在“专业化”投研体系构建方面，公司坚持投研引领，不断完善大类资产配置体系，发挥专业投资机构投研优势，着力推进多期限、多系列、多策略的丰富产品货架供给；强化资产端价值挖掘，凭借专业化资产配置能力与多元化产品货架体系，实现公司内客群需求全覆盖。根据私募排排网数据，公司股票型、混合型及债券型均有产品入选近1年收益20强。根据Wind数据，混合型产品“财达睿达固收增强1号”近半年排名第4，股票型产品“财达景明1号”近半年排名第5。

    在构建“差异化”产品体系方面，公司以客户需求为导向，为投资者提供多元化资产配置选择。报告期内，公司新成立72只资产管理计划，包括集合计划67只，资产支持专项计划5只，其中集合产品中有15只长期限固定收益产品（同比增幅400%）及6只股票型、混合型产品。根据基金业协会公布的证券公司集合资管产品信息公示，公司新成立集合资产管理计划数量位列行业第10。

    在“特色化”客群体系构建上，公司持续优化“机构—零售—财富”三位一体的资产管理业务客群体系，着眼全国资产管理市场业务发展新格局，充分发挥“立足河北，辐射全国”的经营理念，以专业金融综合解决方案拓展机构业务。截至报告期末，公司与银行及三方渠道合作超30家，其中蚂蚁财富上半年新增销售规模33.06亿元，机构客户合作超130家，个人客户人数逾2.9万人，客群来源不断丰富。

    （四）证券投资业务

    2025年以来，全球金融市场在复杂多变的局势下运行，地缘政治冲突、贸易保护主义抬头以及宏观经济数据的波动，使市场不确定性显著增加。在此背景下，A股市场震荡走高，主要股指均呈上涨态势，其中，北证50指数表现最强，累计上涨39.45%；中证1000、万得全A指数均累计上涨超5%，涨幅分别为6.69%、5.83%；上证指数、科创50、上证50、创业板指、深证成指、沪深300，涨幅分别为2.76%、1.46%、1.01%、0.53%、0.48%、0.03%。从债券市场看，上半年国债收益率先上后下，信用利差多数收窄，资金面均衡偏松，国债期货季末收跌。截至6月30日，10年期国债收益率仅为1.6469%，较去年底小幅下行2.83BP。从大宗商品市场看，上半年市场分化显著，黄金、铜受避险情绪及供给刚性支撑走强，原油阶段性大涨，黑色系及农产品则因需求疲软承压。在此形势下，公司通过动态调整投资策略、优化资产配置结构等系列举措积极应对，收入较去年同期实现正增长。（数据来源：万得资讯）

    一是持续夯实债券投资基本盘，以优质债券资产为核心配置，发挥"压舱石"作用。其中，配置型资产采用久期中性策略，交易型资产实行灵活调整；新增互认基金参与境外债券投资，积极参与REITs等高分红产品投资，拓展跨境配置渠道，同时推进债券FVOCI账户建设，以降低整体资产净值波动程度。二是权益投资方面，聚焦商业模式清晰、竞争优势突出的优质企业，重点关注熟悉度高、具备持续跟踪能力的行业，确保投资逻辑的完整性和可验证性。同时，在市场波动加剧时，充分运用股指期货对冲系统性风险，降低投资组合的整体波动。三是持续升级量化全天候策略，依托多资产配置优势动态优化策略敞口，通过机器学习因子挖掘和引入AI大模型技术搭建行业知识图谱，显著提升收益风险比，实现基本面与量化信号的深度融合，持续增强策略适应性和超额收益能力。四是大力拓展创新业务，通过场外衍生品投资获取稳健收益，同步推进MOM组合管理和商业票据投资，持续丰富资产配置工具箱，在严控风险前提下，有效扩大低波动性资产规模，显著提升稳定收益业务占比，优化整体收益结构。

    （五）子公司业务

    公司通过控股子公司财达期货开展期货业务。截至报告期末，全国期货市场累计成交量40.76亿手，累计成交额339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%。报告期内，财达期货新增开户数1226户，同比增长11.76%；成交量为1117.68万手，同比增长28.21%。

    公司通过全资子公司财达资本开展私募股权投资基金业务，通过全资子公司财达鑫瑞投资从事另类投资业务，截至报告期末，财达资本在管私募基金产品2支，认缴规模3.6亿元，实缴规模7000万元，财达鑫瑞投资存续投资股权项目2个，投资规模3050万元。报告期内，公司密切关注国家政策导向，围绕服务实体经济，关注新质生产力发展需求，充分发挥国有法人券商股东背景优势，强化与公司其他业务条线协同联动同时，围绕服务实体经济和战略性新兴产业领域，广泛储备、挖掘优质项目，团队建设、投研能力以及风控体系建设得到有效提升。

    三、报告期内核心竞争力分析

    2025年上半年，面对异常复杂严峻的市场形势，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，完整准确全面贯彻新发展理念，认真落实河北省委省政府决策部署和省国资委、河钢集团工作要求，以坚如磐石的信心、奋勇拼搏的劲头、坚韧不拔的毅力，全面聚焦落实公司“1356”工作思路，全面推动公司可持续高质量发展，创效能力不断增强，核心竞争力不断提升。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：

    （一）独特的区位优势，为公司长期稳健发展提供了良好的外部环境

    1、河北省雄厚的经济基础为公司发展提供了机遇。

    河北省经济体量大，具备雄厚的经济基础，但与经济体量相比，河北省资本市场发展相对滞后，与东南部发达省份及沿海省份相比差距明显，未来上升空间巨大。为此，河北省近年来陆续出台相关政策，加快推进资本市场发展，优化资本市场环境，为公司做优做强做大提供了发展机遇，为公司各项业务发展创造了良好的外部环境。自成立以来，财达证券始终坚守“金融服务实体经济”的初心，以“服务河北实体经济实现高质量发展”为出发点和落脚点，积极开拓河北市场，争做服务客户、服务企业、服务河北经济发展的深耕者和先遣兵。

    2、推进京津冀协同发展和高标准高质量建设雄安新区，为公司发展创造了千载难逢的重大历史机遇。

    京津冀协同发展，是新形势下提升和完善首都功能、打造新的首都经济圈、推进区域均衡发展体制机制创新的需要，是促进环渤海经济区发展的重大国家战略；设立雄安新区，是党中央深入推进京津冀协同发展的一项重大决策部署，是千年大计、国家大事，是河北千载难逢的重大历史机遇。在党中央坚强领导下，雄安新区建设取得重大阶段性成果，各项工作有序推进，工作重心已转向高质量建设、高水平管理、高质量疏解发展并举的高速发展阶段。河北省面临着京津向河北疏解功能、转移产业、辐射要素的巨大机遇，在河北省经济调结构、促转型、谋发展的政策推动下，资本市场将会大有作为。

    作为河北省本土券商，公司“立足河北、熟悉河北”，主要业务、骨干团队、分支机构均位于京津冀区域内，长期深耕河北资本市场，在服务京津冀协同发展和雄安新区建设方面，公司拥有得天独厚的区位优势，财富管理、投资银行等业务在省内市场占有率名列前茅。未来，公司将以服务河北融入京津、促进经济转型升级大局为切入点，以全面落实京津冀协同发展、高质量建设雄安新区重大战略为服务重点，充分借助北京、天津在人才、信息、资金、资源和政策等方面的优势，矢志“金融报国”，苦干实干、奋力赶超，推动实体经济借助资本市场实现更好更快发展，为建设经济强省、美丽河北贡献力量。

    （二）强大的股东背景，广泛的战略合作，为公司践行“金融服务实体经济”、拓展业务领域和规模提供了有效支撑

    公司间接控股股东河钢集团，是一家具有世界品牌影响力，钢铁材料、新兴产业、海外事业与金融服务协同发展的跨国工业集团。长期以来，河钢集团坚持“高端化、智能化、绿色化”发展，纵向推进钢铁产业链条向高端制造延伸，横向推进同类业务结构性重组，加快实现“钢铁向材料、制造向服务”转型，致力于建设最具竞争力钢铁企业，连续17年上榜《财富》世界500强榜单，2025年名列第254位。公司主要股东中，国控运营是河北省唯一一家省级国有资本运营公司试点单位，功能定位为“三平台一主体”，即国有资本运营平台、国有股权持有平台、国有资产经营平台、省级经营性国有资产集中统一监管实施主体；河北港口在全国沿海主要港口集团中排第三位，有港口运营、现代物流、投资运营、园区经济四个主营业务板块，致力于建立“立足京津冀、面向东北亚、联通全世界”的港口集疏运网络，打造多功能、综合性、现代化世界一流港口集团。

    公司实际控制人河北省国资委，除持有财达证券股权的河钢集团、国控运营、河北港口、河北建投外，旗下还有开滦（集团）有限责任公司、冀中能源集团有限责任公司、唐山三友集团有限公司、河北交通投资集团公司等二十余家实力雄厚的国有企业。财达证券作为河北省国资委旗下唯一一家证券公司，在二十多年的经营中，与上述企业建立了广泛的战略合作和业务互动，为公司业务发展提供了强大的支撑。

    （三）具有市场竞争力的改革举措落地见效，为深入推进核心业务转型升级高质量发展提供了制度保障

    近年来，公司认真贯彻落实党中央、国务院战略部署，以开展国企改革三年行动和“双百行动”为契机，以“活机制、强团队、提质量、增效益”为抓手，紧紧扭住“三项制度”改革的关键环节发力攻坚，全面推进体制机制改革。公司经理层成员任期制和契约化管理签约率均达到100%，分管各业务条线的职业经理人全部到位履职；构建了以石家庄为总部基地、以北上深为业务核心的“一基地、三核心”格局，学历、年龄结构得到有效改善；更加科学完善、具有一定市场竞争力的考核分配机制顺利落地实施，“职级决定工资，贡献决定绩效”的分配机制有序铺开。

    得益于各项改革措施落地见效，经营发展的活力动力得到有效激发，公司“财富管理、证券投资、投资银行、资产管理”四轮驱动的业务发展格局逐步形成，核心业务创收创效能力显著提升。

    （四）秉承扎实稳健经营风格，持续为股东创造中长期、稳健的投资回报

    公司始终牢固树立“合规促发展、风控增效益”的价值理念，合规风控意识不断强化，合规风控管理体系不断完善，持续为股东创造稳定回报，主要体现在以下方面：一是树立全面合规的意识，通过建立和执行有效的合规管理运行机制，持续增强全员合规意识、规范业务操作行为、提升风险管控能力、培育良好的合规文化，有效履行合规管理的事前、事中审核职责，持续提升合规报告、合规监测、合规培训、合规检查等各项职责履行的质效，真正做到了从董事会、经理层到各部门、各分公司、各分支机构、再到一线员工，层层压实合规管理责任，以合规创造价值，助力公司高质量发展；二是持续加强全面风险管理体系建设，不断提高信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等领域的风险管理能力，加强重点领域的风险防控，持续做好重点领域的风险识别、计量、监控、处置和报告，保障公司持续稳健发展。

    （五）以新思想为引领，以文化聚力促共同发展

    2025年以来，公司以习近平文化思想为引领，积极践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，落实“十要素”及证券行业荣辱观要求；持续宣贯集团以及财达“诚朴”文化理念，进一步提升文化引领力、凝聚力，推动公司企业文化与发展战略有机融合；通过大力宣传公司全面深化改革取得的丰硕成果、干部职工担当实干、拼搏进取的生动实践，凝聚全员团结奋斗、勇毅前行的正能量，形成汇聚助推公司高质量可持续发展的强大合力。

    （六）以高质量党建和文化建设引领公司实现高质量发展

    深入贯彻落实党中央决策部署和习近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述，持续强化党的领导融入公司治理，党委聚焦把方向、管大局、促落实，支持董事会落实职权、依法决策，协调经理层履行职责、抓好落实，以全力推进“四强四融、守正共赢”党建品牌建设为抓手，坚持把党的建设融入公司改革发展的中心任务，坚持把公司发展融入经济社会发展大局，以高质量党建引领公司实现高质量发展。

    四、报告期内主要经营情况

    报告期末，公司资产总额541.08亿元，较上年末增加3.56%；负债总额421.11亿元，较上年末增加4.49%；股东权益119.97亿元，较上年末增加0.43%。报告期内，公司实现营业总收入12.39亿元，同比增加13.39%，利润总额4.70亿元、归属于母公司股东的净利润3.75亿元，同比分别增加55.33%、55.64%。

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