晨光股份：申万宏源、中信证券等多家机构于8月28日调研我司

证券之星消息，2025年9月1日晨光股份（603899）发布公告称申万宏源、中信证券、中金公司、浙商证券、长江证券、其他32家机构于2025年8月28日调研我司。

具体内容如下：
问：目前情绪价值是及率较高的词汇，公司在满足消费者情绪价值方面做了哪些努力？
答：公司通过自主 IP孵化和与国内外热门 IP合作相结合的方式进行 IP产品矩阵的深度运营，积极布局年轻人喜爱的 IP与二次元产品，用 IP 赋能文具，让产品兼具实用价值、兴趣价值和情绪价值。坚持从消费者需求出发，从“功能提供者”到“情绪价值提供者”，包括从文具到谷子等周边品类的拓展。

问：请公司在传统渠道赋能方面做了哪些工作
答：公司深耕传统渠道，聚焦单店质量提升和阵地打造。渠道信息化和数据有效性助力运营效率提升。积极推进总部直供和合作伙伴直供，办公直供及精品直供，提升效率，创造增量。与时俱进推进试点即时零售系统，建立快速入驻多平台功能，提升店铺商品管理能力。

问：公司在 IP方面的策略是怎么考虑的？
答：公司构建了多元化 IP 合作生态，以自主 IP 孵化、IP 运营、品牌联合开发、潮玩衍生为核心模式，以长期主义运营 IP。通过自主 IP 孵化和与国内外热门 IP 合作相结合的方式进行 IP 产品矩阵的深度运营。积极布局年轻人喜爱的 IP与二次元产品，用 IP赋能文具，让产品兼具实用价值、兴趣价值和情绪价值。

问：公司怎么看线上渠道的发展状态，后续有什么升计划？
答：公司积极推动线上业务，线上直营模式与分销模式互相协同，推进线上线下融合的全渠道建设，挖掘线上增长潜力，加快转型发展。加强线上产品线布局及产品力挖掘，开发平台专供款、联合共创款、定制化款等多维度新品，满足各平台差异化消费需求。整合营销，加大线上引流的资源投放力度，进一步提升市场占有率。

问：关于科力普的行业发展趋势如何判断？
答：从行业发展趋势上来看，国家对集采行业的一系列政策出台，大中型企业集采快速推进，阳光化、集中化、线上化进一步推进，促进办公直销行业的发展。虽然阶段性的有一些外部影响因素，但是整体的行业发展趋势是明确的。

问：科力普会采取哪些措施去升内部效率？
答：科力普会继续聚焦发展四大业务板块，拥抱数字化发展趋势，利用 I 技术为招投标注入动力，助力后平台效率的提升。继续推进核心产品和自有产品的开发，提高自营和自有产品的销售比例。积极拓展新客户，不断丰富客户结构。

问：九木杂物社的会员运营如何？全年开店计划？
答：九木杂物社会员量级已破千万，以会员为中心，建立完整高效的会员经营体系，细化管理模式，提升权益、丰富会员活动，提升会员满意度。全年保持 100家以上的新开店计划。

问：九木杂物社上半年略有亏损，未来在门店的效率升上面有什么样的计划？
答：九木杂物社目前还处于规模化扩张阶段，会通过精细化运营、人才梯队建设、品类结构的调整提升店效。包括加强 IP 类产品资源投入、增加自有品类占比，并根据消费者需求洞察进行品类的调整。

问：公司上半年海外表现不错，接下来在海外业务拓展方面有什么规划？
答：海外人口基数大，是未来的一个增长点。公司目前海外销售的基数还比较小，继续深化海外市场本土化布局，针对不同的区域和国家，打磨业务模式、渠道模式、团队模式、产品模式，基于海外消费者洞察，满足海外市场消费者多样化需求。

问：站在现在这个时间点往后看，请公司整体发展战略有什么变化和调整吗？
答：关于公司的发展战略，我们聚焦一体两翼的战略是不变的，一体还是聚焦传统核心业务，调结构、扩品类、线上提升、加强 IP赋能和出海。两翼中科力普业务保持稳健，未来的目标是推动毛利率和净利率的提升；九木杂物社目前的业态已经得到了验证，每年的新开店数量继续保持 100家以上。公司会对两翼的业务持续进行投入和发展。

晨光股份（603899）主营业务：传统核心业务主要是从事M&G晨光及所属品牌书写工具、学生文具、办公文具及其他产品等的设计、研发、制造和销售以及互联网和电子商务平台晨光科技;新业务主要是零售大店业务九木杂物社、晨光生活馆和办公直销业务晨光科力普。

晨光股份2025年中报显示，公司主营收入108.09亿元，同比下降2.19%；归母净利润5.57亿元，同比下降11.97%；扣非净利润4.62亿元，同比下降18.63%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入55.64亿元，同比下降0.04%；单季度归母净利润2.39亿元，同比下降5.57%；单季度扣非净利润1.8亿元，同比下降24.73%；负债率42.28%，投资收益828.43万元，财务费用-1458.8万元，毛利率19.45%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为38.16。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入875.14万，融资余额增加；融券净流出85.91万，融券余额减少。

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