【机构调研记录】国投瑞银基金调研慕思股份、涪陵榨菜等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月1日披露的机构调研信息，国投瑞银基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）慕思股份 （国投瑞银基金参与公司2025年半年报解读交流会&电话会议）
调研纪要：2025年上半年，I产品实现营收1.21亿元，电商营收4.71亿元，同比下降14.07%，跨境电商同比增长91.88%。境外业务营收1.09亿元，同比增长73.97%。国补相关营收超3亿元，3、4月拉动明显。会员注册总量超392万。公司发布慕思金管家4.0智慧服务体系，2025年半年度每10股派发现金红利4.5元（含税）。

2）涪陵榨菜 （国投瑞银基金管理有限公司参与公司投资者电话交流会）
调研纪要：公司重视对投资者的分红回报，现金分红比例稳中有升。60g、70g产品根据区域品牌力差异布局。萝卜品类因市场成熟及工艺优化实现营收增长，但新上市风干产品成本较高致毛利率下滑。公司加大对萝卜、泡菜等新品类的市场支持，前期侧重扩大体量。费用投放坚持审慎原则，二、三季度额度较多。募投项目有序推进，部分厂房及智能化窖池已建成并调试。探索股权激励可行性，股份回购作为现金分红补充。设立大客户营运中心，与山姆、盒马合作开发定制产品，毛利率略低。上半年餐饮渠道增速超30%。面对存量竞争，公司推进“拓品类、拓渠道”战略，布局多价格带产品。

3）我武生物 （国投瑞银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司提拔年轻销售经理承担更多责任，销售管理更精细化。2025年上半年研发投61,682,073.51元，占营收12.74%。研发人员260余人，以自培为主。变应原制品“屋尘螨膜剂”在I期临床，皮炎诊断贴剂01贴在II期临床，02贴于2025年8月进入I期临床。子公司采用异体间充质干细胞，处于临床前阶段，批间一致性是生产难点。点刺产品定位转为过敏原筛查手段，2025年6月医保局规定可按变应原项叠加收费。“吸入用苦丁皂苷溶液”在II期临床。

4）西麦食品 （国投瑞银基金参与公司线上交流会&电话交流会）
调研纪要：公司未来的发展战略规划没有发生变化。总经理由原营销负责人孙总接任，工作衔接顺利。德赛康谷上半年营收3,000多万，同比增长约10%，二季度开始盈利。复合燕麦为增长引擎，推动产品结构优化，带动整体毛利率提升，原材料成本下降也有贡献。牛奶燕麦片和五黑为当前复合燕麦主要大单品。公司已有一款燕麦粥进入山姆会员店，销售情况不错。主推复合燕麦及药食同源新品，资源持续倾斜复合品类。燕麦消费以早餐为主占近60%，但比例逐年下降，未来将拓展更多场景。百瑞吉公司专注高端礼品渠道，为公司新设创新渠道。

5）奕东电子 （国投瑞银基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入10.09亿元，同比增长27.77%，创历史同期新高，盈利能力持续提升，环比扭亏为盈。高速连接器产品如OSFP 224G、OverPass 224G等大批量交货，光模块CGE组件销售增长。公司从IGBT散热板延伸至计算芯片液冷散热结构件，已批量出货，并拓展至算力服务器液冷领域。FPC产品进入小米I眼镜、大疆、小天才等客户，应用于智能终端、无人机、全景相机，并拓展至具身机器人、OLED、折叠屏及车载显示领域。公司具备模具设计、精密加工、表面处理等一体化能力，依托多年光模块CGE经验，推进“连接器+散热”协同方案，为客户提供系统级解决方案。

国投瑞银基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2498.26亿元，排名33/210；资产管理规模(非货币公募基金)1400.82亿元，排名37/210；管理公募基金数212只，排名30/210；旗下公募基金经理31人，排名41/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国投瑞银锐意改革混合C，最新单位净值为1.38，近一年增长111.44%。

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