【机构调研记录】光大保德信基金调研小熊电器、兴齐眼药等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月1日披露的机构调研信息，光大保德信基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）小熊电器 （光大保德信基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年上半年，国内厨房小家电零售额达319亿元，同比增长9.3%，行业需求受国补刺激增长。公司抓住政策红利，调整经营策略，成立厨房事业部，提升组织效率，推高客单价，强化传统电商并布局新兴电商。母婴品类加大研发投入，推出爆款产品，统一视觉风格，重塑专业母婴心智，收入同比增长超40%。未来三年，海外重点拓展日韩、东南亚、欧洲及北美市场，以自主品牌出海和跨境电商为主；国内市场追求经营质量，优化产品结构，精简SKU，打造中高端产品。2025年经营重点包括构建全域营销能力、推进品牌出海、提升产品创新与组织效率，并持续推进数字化转型。

2）兴齐眼药 （光大保德信基金参与公司电话会议）
个股亮点：公司在研产品SQ-22031滴眼液为治疗用生物制品1类创新药物，适应症为（1）神经营养性角膜炎；（2）干眼症。目前该产品的I期临床试验已取得临床研究报告。

3）新坐标 （光大保德信基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：报告期内，公司海外子公司盈利能力持续提升，新坐标欧洲和墨西哥营收同比增长超29%。公司通过精益管理和数字化转型优化成本结构，提升毛利率。客户结构稳定，覆盖大众、比亚迪、潍柴动力等主流车企。玖月捌传动尚处研发阶段，湖州新坐标实现无酸洗除锈、环保磷化等工艺突破，为精密零件多领域应用奠定基础。公司密切关注关税政策，灵活调整策略应对风险。

4）阳光诺和 （光大保德信基金参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：截止2025年上半年，阳光诺和权益分成项目实现营业收入733.71万元，同比增长119.73%，未来每年将新增权益品种获批上市。STC007注射液术后镇痛II期完成，III期有序推进；瘙痒适应症II期入组顺利；STC008注射液I期已完成入组；ZM001注射液进入I期临床。STC007和STC008核心专利已在多国布局，具备出海潜力。2025上半年临床业务收入达2.79亿元，同比增长29%，占营收近50%。公司建立小核酸载药系统平台，现有10余条在研管线，适应症包括高血压、减脂增肌、阿尔兹海默症等。

5）易德龙 （光大保德信基金管理有限公司参与公司公司现场接待&电话会议）
调研纪要：2025年半年度，公司工控、通讯、医疗领域均实现增长，其中通讯行业收入同比增长22.44%，主要受服务器客户需求驱动。公司通过越南、墨西哥、罗马尼亚海外工厂布局应对关税风险，出口模式以FOB和EXW为主，客户承担进口关税。欧美EMS在华战略退缩，公司凭借“中国效率+全球标准”能力导入新客户。客户集中度整体稳定，部分头部客户收入增加。2025年下半年计划对海外工厂扩产，具体方案未定。PCB轴向电机处于研发阶段，暂不影响经营。公司加大研发投入，已与多家全球细分行业龙头企业达成产品开发合作。

6）恺英网络 （光大保德信基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入25.78亿元，同比增长0.89%；归母净利润9.50亿元，同比增长17.41%。信息服务收入6.57亿元，主要为传奇盒子及推广服务收入。境外收入2.02亿元，同比增长59.57%，多款产品在海外登顶榜单。公司推出AI开发平台《SOON》，投资EVE智能陪伴应用，计划2025年上线AI潮玩品牌《暖星谷梦游记》。控股股东已累计增持超1.3亿元。传奇盒子获多家企业入驻，支付金额达4.5亿元。

7）中文在线 （光大保德信基金参与公司电话会议）
调研纪要：FlareFlow采用“情感共鸣+社会洞察”内容战略，日活约60万，累计下载超1000万次，收入近60%来自美国等英语区。平台已上线两千多部短剧，与十余家海外制作方合作。团队约350人，近期爆款包括《RaisingHisMistress'sChild》等。公司依托“中文逍遥”大模型，预计2025年九月底上线10部纯AI生成作品，并应用逍遥Igent系统提升投放ROI。中文在线在美日新设子公司，构建“本地创作+全球发行”体系，拥有原创IP、技术平台一体化及在地团队三大优势。2024年中国微短剧市场规模达505亿元，预计2025年达634.3亿元，海外短剧市场潜力可达千亿美金，未来三年有望爆发式增长。

8）奕东电子 （光大保德信基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入10.09亿元，同比增长27.77%，创历史同期新高，盈利能力持续提升，环比扭亏为盈。高速连接器产品如OSFP 224G、OverPass 224G等大批量交货，光模块CGE组件销售增长。公司从IGBT散热板延伸至计算芯片液冷散热结构件，已批量出货，并拓展至算力服务器液冷领域。FPC产品进入小米I眼镜、大疆、小天才等客户，应用于智能终端、无人机、全景相机，并拓展至具身机器人、OLED、折叠屏及车载显示领域。公司具备模具设计、精密加工、表面处理等一体化能力，依托多年光模块CGE经验，推进“连接器+散热”协同方案，为客户提供系统级解决方案。

光大保德信基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)797.9亿元，排名68/210；资产管理规模(非货币公募基金)615.77亿元，排名66/210；管理公募基金数147只，排名52/210；旗下公募基金经理19人，排名72/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为光大产业新动力混合C，最新单位净值为1.81，近一年增长103.03%。

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