威力传动：8月30日接受机构调研，天风证券、富安达基金等多家机构参与

证券之星消息，2025年8月30日威力传动（300904）发布公告称公司于2025年8月30日接受机构调研，天风证券、富安达基金、前海人寿、上海喜世润、北京润晖资管、博时基金、广东正圆、浙江益恒、和谐健康保险、睿亿投资、循远资管、华西证券、中云辉资本、瑞丰基金、东兴基金、北京成泉资本、工银瑞信基金、浙江米仓资管、泰信基金、英大国际信托、开源证券、陆家嘴国际信托、华泰证券、宝盈基金、汇丰晋信基金、天弘基金、中国人民健康保险、国泰基金、大家资管、天风证券海南研究咨询分公司、阳光资管、长城证券、国盛证券、广发证券、上海趣时资管参与。

具体内容如下：
问：公司 2025 年半年度利润下滑原因？
答：2025 年上半年公司利润同比下滑的核心原因是期间费用阶段性上涨，主要源于为战略业务——风电增速器业务的长期发展进行前瞻性人员储备，新增人员主要聚焦于增速器业务的销售拓展、生产运营及管理支撑等关键岗位。报告期内“支付给职工以及为职工支付的现金”为 8,153.33 万元，较上年同期增长 75.45%，人员规模的扩大直接带动了工资薪酬、社保公积金等人力成本增长。同时因业务拓展需求，差旅费等运营相关支出也相应增加，上述因素共同对当期利润形成一定拖累。
随着工厂逐步完成设备调试、产线贯通及产能爬坡，增速器业务将逐步实现规模化生产，其毛利率水平有望随之稳步提升；同时人员与业务的协同效率将持续优化，费用投入的效益将逐步显现，公司整体利润水平预计将随之得到改善。公司将持续聚焦增速器业务的产能建设与市场拓展，动态优化成本费用管控。

问：增速器智慧工厂建设进度？
答：截至 2025 年 8 月 29 日，公司对风电增速器智慧工厂累计实际投入金额为 123,120.81 万元。目前，工程土建施工工作已全部完成，风电增速器智慧工厂（一期）仍处于建设期关键阶段，生产设备已基本到厂，整体建设进展顺利。
公司正在按计划稳步推进各项工作，加快所有设备联机调试进度，验证产线工艺流程的稳定性与合理性，力争尽早实现全流程贯通，具备规模化生产条件，同时为增速器智慧工厂运营储备人才，积极招聘新员工并针对生产操作、技术研发、质量管控等关键岗位制定专项培训计划，确保员工具备对应能力以支撑项目投产。

问：增速器工厂目前的产能情况？
答：目前，风电增速器智慧工厂（一期）正处于建设期关键推进阶段，核心生产设备已基本完成到厂部署，为后续产能释放奠定了硬件基础。不过，由于工厂仍处于产能爬坡初期，当前存在三方面阶段性因素影响产能完全释放一是生产团队需进一步提升操作熟练度，确保设备精准运行；二是产线各环节仍在持续优化衔接，需逐步实现全流程高效贯通；三是部分设备仍处于调试与性能校准阶段，以保障长期运行稳定性。
基于上述情况，工厂产能将遵循“稳步爬坡、逐步释放”的节奏推进，后续公司会持续跟踪产线磨合、人员培训及设备调试进度待各环节成熟后逐步向设计产能靠拢。

问：增速器智慧工厂投产后预计毛利如何？
答：增速器智慧工厂投产后，毛利率预计会有明显提升，将从“产品附加值”和“规模效应降本”两个核心维度产生正向贡献。风电增速器被誉为“风电装备制造业王冠上的宝石”，是风力发电机组科技含量最高的核心部件，单台价值高，产品本身具备较高的定价基础，毛利率水平有望高于公司现有常规风电减速器产品。智慧工厂投产后的规模效应将显著降低单位成本。一方面，智能化产线能提升关键零部件的加工精度和合格率，减少废品损失；另一方面，年产能提升可摊薄固定资产折旧、研发分摊等固定成本。随着产能释放和市场份额提升，该业务对公司整体毛利率的拉动作用将逐步显现。

问：公司增速器产品的优势是什么？
答：增速器属于多级传动，其一般由行星齿轮机构、平行齿轮机构、箱体、轴承、螺栓、销等多种零部件装配而成。公司研制的增速器具有啮合平稳、噪声小、密封性能好、效率高、重量轻、成本低等优势，得益于公司领先的技术与工艺齿轮使用优质的合金钢材料，采用渗碳淬火、感应淬火及氮化等热处理工艺，提升齿轮的耐磨性和疲劳寿命；采用数控磨齿、硬齿面加工等先进工艺，使外齿轮精度可达 5级、内齿轮精度可达 7级，确保低噪音、高效率传动；铸件采用耐低温冲击材料，关键部位 UT 探伤、MT 探伤按照 1级执行、加工精度可达 5级。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。

威力传动（300904）主营业务：风电专用减速器、增速器的研发、生产和销售。

威力传动2025年中报显示，公司主营收入3.5亿元，同比上升113.17%；归母净利润-4350.9万元，同比下降343.76%；扣非净利润-5480.22万元，同比下降81.81%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入2.39亿元，同比上升76.83%；单季度归母净利润-2596.35万元，同比下降201.33%；单季度扣非净利润-2490.87万元，同比下降414.73%；负债率76.94%，投资收益-601.19万元，财务费用902.59万元，毛利率11.51%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为75.96。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1201.61万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。

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