天音控股（000829）2025年中报简析：净利润同比下降739.66%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期天音控股（000829）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入463.26亿元，同比下降9.26%，归母净利润-6253.54万元，同比下降739.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入239.24亿元，同比下降3.85%，第二季度归母净利润-3401.46万元，同比下降452.69%。本报告期天音控股应收账款上升，应收账款同比增幅达55.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率2.49%，同比减1.63%，净利率-0.1%，同比减401.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.82亿元，三费占营收比2.34%，同比增4.93%，每股净资产2.84元，同比减2.31%，每股经营性现金流1.03元，同比增558.41%，每股收益-0.06元，同比减742.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.78%，资本回报率不强。去年的净利率为0.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.98%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-1.41%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.63%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达11108.7%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在148.0万元，每股收益均值在0.0元。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。