甘化科工（000576）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，非主营业务营收占比较大

据证券之星公开数据整理，近期甘化科工（000576）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.36亿元，同比上升18.64%，归母净利润3379.75万元，同比上升28.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.4亿元，同比上升15.36%，第二季度归母净利润2650.75万元，同比上升111.52%。本报告期甘化科工非主营业务营收占比较大，当期营业外收入占营业总收入比达13.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率43.07%，同比减23.07%，净利率14.64%，同比增20.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计3536.86万元，三费占营收比14.97%，同比减26.8%，每股净资产3.71元，同比减0.11%，每股经营性现金流0.07元，同比增279.68%，每股收益0.08元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.01%，资本回报率不强。去年的净利率为4.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-23.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-22.45%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1457.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.05亿元，每股收益均值在0.24元。

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