宏华数科（688789）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期宏华数科（688789）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.38亿元，同比上升27.16%，归母净利润2.51亿元，同比上升25.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.59亿元，同比上升25.0%，第二季度归母净利润1.42亿元，同比上升25.12%。本报告期宏华数科应收账款上升，应收账款同比增幅达44.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率43.79%，同比减4.46%，净利率25.47%，同比增0.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计9816.9万元，三费占营收比9.46%，同比减10.21%，每股净资产18.49元，同比减25.98%，每股经营性现金流0.46元，同比增20.47%，每股收益1.4元，同比增25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.08%，历来资本回报率强。去年的净利率为24.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.21%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为12.08%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达177.67%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.4亿元，每股收益均值在3.01元。

持有宏华数科最多的基金为圆信永丰优加生活，目前规模为13.14亿元，最新净值3.2394（8月29日），较上一交易日上涨1.86%，近一年上涨28.13%。该基金现任基金经理为陈臣。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前的发展前景看，海内外的竞争格局如何，公司核心竞争力在哪里？
答：未来，公司将聚焦核心业务，继续增强服务能力、深化客户关系、优化供应链管理，进一步巩固和扩大海外市场发展。通过坚定不移地推进海外市场布局的战略目标，公司致力于在全球范围内提升自身的影响力和竞争力。
公司已深耕数码喷印领域30年，形成的色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控制系统、纳米墨水配方等核心技术，涵盖了数码印花喷印效果一致性、运行稳定性、高速运行和高性价比四个重要维度。经过多年的发展，公司喷印设备销售规模位于行业前列，与行业内其他企业相比，具备较强的规模优势。同时，公司作为工信部全国制造业单项冠军示范企业，在长期的生产经营中，积累了丰富的行业经验，建立了稳定、高效的产品研发、生产及销售体系，其科技成果多次获得国家级、科技部、省市级等奖项，具有较高的行业认知度和美誉度。

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