会通股份（688219）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期会通股份（688219）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入30.21亿元，同比上升10.63%，归母净利润1.05亿元，同比上升10.19%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.54亿元，同比上升6.74%，第二季度归母净利润5552.73万元，同比上升6.48%。本报告期会通股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达819.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.58%，同比减1.23%，净利率3.52%，同比减3.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.0亿元，三费占营收比6.61%，同比增5.04%，每股净资产4.59元，同比增14.45%，每股经营性现金流0.83元，同比减3.67%，每股收益0.22元，同比增4.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.08%，资本回报率一般。去年的净利率为3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.48%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为3.07%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.82%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.54%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达819.68%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.45亿元，每股收益均值在0.51元。

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