广大特材（688186）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期广大特材（688186）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.34亿元，同比上升34.74%，归母净利润1.85亿元，同比上升332.67%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.13亿元，同比上升42.85%，第二季度归母净利润1.11亿元，同比上升190.89%。本报告期广大特材盈利能力上升，毛利率同比增幅48.53%，净利率同比增幅189.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.71%，同比增48.53%，净利率8.5%，同比增189.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.83亿元，三费占营收比7.2%，同比减11.39%，每股净资产15.6元，同比增0.8%，每股经营性现金流-1.52元，同比增22.06%，每股收益0.86元，同比增330.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.31%，资本回报率不强。去年的净利率为3.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.94%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.47%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-17.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.72%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1395.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.59亿元，每股收益均值在1.59元。

持有广大特材最多的基金为金鹰鑫瑞混合A，目前规模为2.48亿元，最新净值1.3061（8月29日），较上一交易日上涨0.28%，近一年上涨5.03%。该基金现任基金经理为龙悦芳 倪超。

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