冠石科技（605588）2025年中报简析：增收不增利_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期冠石科技（605588）发布2025年中报。根据财报显示，冠石科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入6.92亿元，同比上升5.3%，归母净利润-1217.94万元，同比下降159.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.54亿元，同比下降7.0%，第二季度归母净利润-281.51万元，同比下降128.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.68%，同比减49.94%，净利率-1.76%，同比减156.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计4770.52万元，三费占营收比6.9%，同比增43.9%，每股净资产14.02元，同比减3.84%，每股经营性现金流1.26元，同比增95.84%，每股收益-0.17元，同比减160.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-1.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.6%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.4%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.87%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.21%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.03%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司基本情况介绍：
答：冠石科技成立于 2002年，主营业务为半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产和销售，其中半导体显示器件包括偏光片、功能性器件、信号连接器、液晶面板及生产辅耗材等，主要应用于液晶电视、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴等带有显示屏幕的消费电子产品；特种胶粘材料包括胶带、搭扣、泡棉、保护膜、标签等产品，主要应用于工业、轨道交通及汽车行业。
公司聚焦显示行业，目前已与京东方、慧科、华星光电、富士康等国内外显示面板制造龙头企业建立了良好的合作关系。
公司通过“一大一小”的发展战略，其中“大”即布局大尺寸屏幕相关产业，以超高清（4K/8K）、大尺寸液晶面板及大尺寸偏光片为主导；“小”即布局小尺寸屏幕相关产业，以功能性器件、上游核心材料为主导。
本次通过投资建设“光掩膜版制造项目”，公司正式进军半导体核心材料领域。

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