海星股份（603115）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海星股份（603115）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.92亿元，同比上升21.49%，归母净利润6630.95万元，同比上升30.5%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.86亿元，同比上升18.21%，第二季度归母净利润4361.58万元，同比上升22.75%。本报告期海星股份盈利能力上升，毛利率同比增幅0.14%，净利率同比增幅7.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.65%，同比增0.14%，净利率6.07%，同比增7.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计6325.2万元，三费占营收比5.79%，同比减11.93%，每股净资产8.2元，同比增2.0%，每股经营性现金流0.27元，同比减22.07%，每股收益0.28元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.58%，资本回报率一般。去年的净利率为8.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.55%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.3%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达296.37%）

持有海星股份最多的基金为南华丰睿量化选股混合A，目前规模为0.17亿元，最新净值1.1903（8月29日），较上一交易日上涨0.28%。该基金现任基金经理为黄志钢。

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