金陵饭店（601007）2025年中报简析：净利润同比下降3.74%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金陵饭店（601007）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.51亿元，同比下降7.03%，归母净利润2325.1万元，同比下降3.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.04亿元，同比上升14.34%，第二季度归母净利润1680.5万元，同比上升3.3%。本报告期金陵饭店公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达202.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.77%，同比减4.21%，净利率4.07%，同比减17.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.44亿元，三费占营收比16.97%，同比增1.19%，每股净资产4.02元，同比增0.04%，每股经营性现金流-0.01元，同比减102.07%，每股收益0.06元，同比减3.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3%，资本回报率不强。去年的净利率为3.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.94%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为2.57%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.8%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达202.9%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是金元顺安基金的缪玮彬，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为13.50亿元，已累计从业8年259天。

持有金陵饭店最多的基金为金元顺安元启灵活配置混合，目前规模为13.5亿元，最新净值5.9782（8月29日），较上一交易日下跌0.5%，近一年上涨56.44%。该基金现任基金经理为缪玮彬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：当前，酒店业市场竞争态势日益加剧。请贵公司酒店主业的最新发展状况？同时，针对市场竞争的现状，请贵公司是否采取了积极措施，推出了一系列富有成效的营销活动？
答：公司通过自建自营、受托管理、租赁经营、特许经营、收购参股、战略联盟等模式，培育品牌集群，聚力项目拓展，加速连锁扩张。截至目前金陵连锁酒店签约总数215家，遍布全国18个省级行政区，金陵贵宾会员总数突破2126万名。
公司自营酒店项目主要包括位于南京新街口CBD的五星级酒店“南京金陵饭店”，集超五星级酒店、国际5智能写字楼、会议展览、精品商业于一体的高端综合体“亚太商务楼”；位于江苏省盱眙县天泉湖旅游度假区的五星级标准会议度假酒店“天泉湖金陵山庄”；位于南京老门东商业街区的“南京老门东金陵文璟酒店”；现阶段已通过“股权委托管理”方式将金陵饭店集团所属10家酒店纳入上市公司一体化管控。
面对激烈的市场竞争，公司积极推出系列营销活动。近期公司推出了“金陵嘉年华”暑期主题营销活动和“618狂欢季”系列优惠活动，依托金陵在江苏省13个地级市的酒店网络，结合各地文化特色与热门赛事演出，打造系列特色产品与服务，为宾客提供沉浸式体验。此外，为贴近年轻消费群体，“金陵”酒店突破传统宣传模式，运用短视频、网络热梗等新媒体手段进行创意传播，以此形成自发传播效应，充分强化品牌的文化属性与活力形象。

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