鄂尔多斯（600295）2025年中报简析：净利润同比下降1.82%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期鄂尔多斯（600295）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入118.25亿元，同比下降11.83%，归母净利润9.89亿元，同比下降1.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入62.22亿元，同比下降7.27%，第二季度归母净利润5.3亿元，同比下降19.79%。本报告期鄂尔多斯盈利能力上升，毛利率同比增幅21.08%，净利率同比增幅11.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.61%，同比增21.08%，净利率9.93%，同比增11.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.01亿元，三费占营收比9.31%，同比增9.04%，每股净资产7.25元，同比增0.76%，每股经营性现金流0.37元，同比减14.62%，每股收益0.35元，同比减2.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.32%，资本回报率一般。去年的净利率为6.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.55%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为4.57%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.45%）

持有鄂尔多斯最多的基金为博道红利智航股票A，目前规模为5.0亿元，最新净值1.1965（8月29日），较上一交易日下跌0.32%，近一年上涨6.36%。该基金现任基金经理为刘玮明。

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