科瑞思（301314）2025年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期科瑞思（301314）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8466.5万元，同比上升6.11%，归母净利润611.08万元，同比下降46.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4903.67万元，同比上升10.86%，第二季度归母净利润372.07万元，同比上升0.62%。本报告期科瑞思三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达82.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.82%，同比减0.53%，净利率7.71%，同比减49.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计1050.88万元，三费占营收比12.41%，同比增82.17%，每股净资产18.85元，同比增0.67%，每股经营性现金流0.03元，同比减91.65%，每股收益0.11元，同比减47.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.49%，资本回报率不强。去年的净利率为11.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.99%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.49%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达514.66%）

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