英搏尔（300681）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期英搏尔（300681）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.69亿元，同比上升33.75%，归母净利润3713.27万元，同比上升6.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.23亿元，同比上升49.75%，第二季度归母净利润2644.24万元，同比上升0.73%。本报告期英搏尔应收账款上升，应收账款同比增幅达31.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.02%，同比增10.84%，净利率2.71%，同比减20.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计7072.47万元，三费占营收比5.17%，同比减9.6%，每股净资产8.28元，同比增11.44%，每股经营性现金流1.93元，同比减13.73%，每股收益0.14元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.5%，资本回报率不强。去年的净利率为2.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.92%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-8.78%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.51%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.14%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达961.29%）

持有英搏尔最多的基金为永赢低碳环保智选混合发起A，目前规模为1.77亿元，最新净值0.9479（8月29日），较上一交易日下跌0.58%，近一年上涨73.28%。该基金现任基金经理为胡泽。

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