天龙集团（300063）2025年中报简析：净利润同比增长120.56%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天龙集团（300063）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入34.83亿元，同比下降10.99%，归母净利润7030.48万元，同比上升120.56%。按单季度数据看，第二季度营业总收入19.2亿元，同比下降5.96%，第二季度归母净利润5590.66万元，同比上升199.43%。本报告期天龙集团盈利能力上升，毛利率同比增幅10.87%，净利率同比增幅125.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.52%，同比增10.87%，净利率2.21%，同比增125.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比4.21%，同比减0.32%，每股净资产2.24元，同比增6.63%，每股经营性现金流-0.08元，同比增2.99%，每股收益0.09元，同比增120.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.54%，资本回报率不强。去年的净利率为1.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.49%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-45.71%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.68%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.36%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2775.19%）

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