莱茵生物（002166）2025年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期莱茵生物（002166）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.37亿元，同比上升15.37%，归母净利润3811.0万元，同比下降41.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.93亿元，同比上升2.19%，第二季度归母净利润731.51万元，同比下降80.8%。本报告期莱茵生物应收账款上升，应收账款同比增幅达125.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.57%，同比减17.59%，净利率5.22%，同比减44.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比13.51%，同比减4.7%，每股净资产4.11元，同比增1.38%，每股经营性现金流0.4元，同比增895.79%，每股收益0.05元，同比减44.44%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.12%，资本回报率一般。去年的净利率为9.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为3.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.2%、货币资金/流动负债仅为25.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.59%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达519.04%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达442.81%）

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