炬申股份（001202）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期炬申股份（001202）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.62亿元，同比上升49.12%，归母净利润4080.61万元，同比上升3.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.02亿元，同比上升73.13%，第二季度归母净利润3296.72万元，同比上升33.05%。本报告期炬申股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达134.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.64%，同比减16.88%，净利率5.45%，同比减38.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计5276.75万元，三费占营收比7.97%，同比增23.4%，每股净资产4.76元，同比减13.71%，每股经营性现金流0.28元，同比减49.15%，每股收益0.25元，同比增4.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.96%，资本回报率一般。去年的净利率为6.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.82%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为0.01%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.62%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达134.85%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前在全国有多少家子公司？
答：公司通过在大宗商品生产地与消费地的双重布局，目前已在全国各地设有13家子公司，可搭配多样化的运输方案，实现高效的货物出入库和快速的运输连接。

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