新天然气（603393）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期新天然气（603393）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.38亿元，同比上升4.46%，归母净利润6.22亿元，同比上升2.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.75亿元，同比上升18.82%，第二季度归母净利润2.44亿元，同比下降10.46%。本报告期新天然气三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达45.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.79%，同比减5.0%，净利率30.69%，同比减2.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比12.83%，同比增45.75%，每股净资产20.74元，同比增16.37%，每股经营性现金流2.59元，同比增27.37%，每股收益1.47元，同比增2.8%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.16%，资本回报率一般。然而去年的净利率为31.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.84%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为9.46%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.3%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达83.39%）

持有新天然气最多的基金为天弘多元收益债券A，目前规模为17.01亿元，最新净值1.3192（8月29日），较上一交易日上涨0.04%，近一年上涨39.72%。该基金现任基金经理为杜广 余袁辉。

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