网达软件（603189）2025年中报简析：净利润同比下降19.68%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期网达软件（603189）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.27亿元，同比下降28.3%，归母净利润482.38万元，同比下降19.68%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5297.86万元，同比下降52.15%，第二季度归母净利润181.54万元，同比下降29.87%。本报告期网达软件三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.58%，同比减1.61%，净利率3.78%，同比增12.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计1986.39万元，三费占营收比15.59%，同比增30.62%，每股净资产5.57元，同比减0.34%，每股经营性现金流0.18元，同比增212.19%，每股收益0.02元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.33%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.33%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-5.42%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1514.7%）

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