一拖股份（601038）2025年中报简析：净利润同比下降15.06%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期一拖股份（601038）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入69.28亿元，同比下降11.26%，归母净利润7.69亿元，同比下降15.06%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.71亿元，同比下降24.74%，第二季度归母净利润2.4亿元，同比下降21.71%。本报告期一拖股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达159.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.03%，同比减4.49%，净利率12.02%，同比增2.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.2亿元，三费占营收比3.18%，同比增25.53%，每股净资产6.85元，同比增6.27%，每股经营性现金流0.35元，同比减56.6%，每股收益0.68元，同比减15.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为11.49%，资本回报率一般。去年的净利率为7.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-11.68%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.87%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达159.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9.13亿元，每股收益均值在0.83元。

持有一拖股份最多的基金为华夏国企改革混合，目前规模为1.48亿元，最新净值1.398（8月29日），较上一交易日上涨0.58%，近一年上涨31.14%。该基金现任基金经理为艾邦妮。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的出口情况如何？
答：公司已形成俄语区、南美、东南亚、中东欧及非洲五个，重点出口区域，2025年一季度，出口销量同比增长约22%。公司，将持续深耕重点国家和地区，加强销售渠道建设，加快出口产品，的研发和适应性改进，同时充分利用国机集团的海外资源优势，，与兄弟单位联合出海，合作互补，推进海外业务拓展。

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