ST应急（300527）2025年中报简析：净利润同比增长504.17%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期ST应急（300527）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.03亿元，同比下降2.61%，归母净利润516.29万元，同比上升504.17%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.0亿元，同比上升9.6%，第二季度归母净利润2987.05万元，同比上升189.97%。本报告期ST应急应收账款上升，应收账款同比增幅达142.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.96%，同比减3.54%，净利率1.28%，同比增514.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计5332.73万元，三费占营收比13.25%，同比减16.71%，每股净资产2.67元，同比增5.16%，每股经营性现金流0.1元，同比增137.0%，每股收益0.01元，同比增600.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.39%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.46%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-6.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-24.46%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5458.28%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司主要产品及用途？
答：公司主要产品是应急交通工程装备，涵盖水路、陆路、铁路、航空四大交通领域，具体情况如下 1.水路应急交通保障装备有 浮桥系列产品，用于紧急状态下迅速克服江河障碍，拥有带式舟桥、分置式浮桥、动力舟桥、机动栈桥、浮码头等；两栖机械化桥系列产品，用于快速克服壕沟、弹坑等人工和天然障碍，拥有坦克冲击桥、轮式冲击桥等系列产品；应急组合式渡船，经快速拼装后，迅速实施水上交通运输及工程作业，拥有多功能组合作业平台等系列产品；应急码头，可快速拼组成多功能的水上靠泊码头,拥有 3000t级码头等产品。 2.陆路应急交通保障装备有 机械化桥系列产品，用于快速克服干壑、雨裂、中小河川，拥有应急轻型机械化桥、应急重型机械化桥、应急大跨度机械化桥和超大跨度应急机械化桥等全序列产品；装配式公路桥梁系列产品，用于快速架设临时性桥梁，保障车辆迅速克服江河、断桥、沟谷等障碍，主要用于抢险救灾或国民经济建设中架设临时性桥梁和支撑，拥有 951贝雷桥、ZB200、CB200、CB300、CB450等系列产品；路面系列产品，用于泥泞、雪地、沙滩等低承载能力地段快速铺设临时通道，拥有快速机动硬质路面、软地面等系列产品。 3.铁路应急交通保障装备有 铁路站台系列产品，用于铁路站台在毁损情况下快速搭设临时站台，进行铁路输送物资的装卸载作业，拥有重装备铁路机械化站台、轻型铁路机械化站台等系列产品；铁路应急抢修器材系列产品有 64梁、87梁、支墩等系列产品。 4.航空应急交通保障装备有
应急停机坪,用于保障直升机应急快速起降；航空应急装卸载装置等。

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