悦安新材（688786）2025年中报简析：净利润同比增长3.54%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期悦安新材（688786）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.03亿元，同比下降0.76%，归母净利润3798.64万元，同比上升3.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.07亿元，同比下降8.26%，第二季度归母净利润2115.19万元，同比上升6.26%。本报告期悦安新材盈利能力上升，毛利率同比增幅9.36%，净利率同比增幅4.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.0%，同比增9.36%，净利率18.61%，同比增4.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计2057.48万元，三费占营收比10.12%，同比增18.73%，每股净资产5.01元，同比减12.65%，每股经营性现金流0.53元，同比增168.41%，每股收益0.26元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.3%，资本回报率一般。去年的净利率为16.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.97%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为8.3%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达110.75%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司近期经营状况？
答：近期公司经营情况整体平稳，羰基铁粉在国内磁流变液悬挂领域已实现批量出货，凭借稳定的产品性能获得客户的认可，市场渗透率有望进一步提升，公司其他产品在各自下游应用领域均保持较为稳定的态势。

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