嘉和美康（688246）2025年中报简析：净利润同比下降323.29%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期嘉和美康（688246）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.19亿元，同比下降27.22%，归母净利润-1.16亿元，同比下降323.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.17亿元，同比下降33.97%，第二季度归母净利润-9885.51万元，同比下降532.81%。本报告期嘉和美康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达89.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.52%，同比减57.28%，净利率-59.43%，同比减382.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计8550.63万元，三费占营收比39.1%，同比增16.98%，每股净资产10.46元，同比减18.9%，每股经营性现金流-1.22元，同比增11.07%，每股收益-0.85元，同比减325.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-50.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.07%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-34.23%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-29.93%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4700.0万元，每股收益均值在0.34元。

持有嘉和美康最多的基金为易方达新常态灵活配置混合，目前规模为18.58亿元，最新净值0.965（8月28日），较上一交易日上涨7.1%，近一年下跌16.46%。该基金现任基金经理为何一铖。

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