长源东谷（603950）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期长源东谷（603950）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.35亿元，同比上升33.52%，归母净利润1.64亿元，同比上升72.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.34亿元，同比上升48.55%，第二季度归母净利润8630.46万元，同比上升78.14%。本报告期长源东谷盈利能力上升，毛利率同比增幅11.71%，净利率同比增幅29.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.69%，同比增11.71%，净利率15.85%，同比增29.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计4942.54万元，三费占营收比4.77%，同比减26.23%，每股净资产8.59元，同比增9.29%，每股经营性现金流0.66元，同比增18.89%，每股收益0.51元，同比增75.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.21%，资本回报率一般。去年的净利率为11.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.02%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.94%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达296.18%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.54亿元，每股收益均值在1.09元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的刘畅畅，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为66.42亿元，已累计从业5年235天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有长源东谷最多的基金为永赢低碳环保智选混合发起A，目前规模为1.77亿元，最新净值0.9534（8月28日），较上一交易日上涨1.67%，近一年上涨68.32%。该基金现任基金经理为胡泽。

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