中曼石油（603619）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中曼石油（603619）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.81亿元，同比上升3.29%，归母净利润3.0亿元，同比下降29.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.38亿元，同比下降6.59%，第二季度归母净利润7046.3万元，同比下降72.36%。本报告期中曼石油公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达96.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率44.0%，同比减6.25%，净利率16.07%，同比减30.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.99亿元，三费占营收比15.08%，同比增29.19%，每股净资产9.06元，同比增37.27%，每股经营性现金流0.93元，同比减23.83%，每股收益0.76元，同比减30.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.69%，资本回报率强。去年的净利率为17.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.69%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-11.1%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司预估股息率5.09%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.44%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.72%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达96.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.68亿元，每股收益均值在1.44元。

持有中曼石油最多的基金为天弘多元收益债券A，目前规模为17.01亿元，最新净值1.3187（8月28日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨39.84%。该基金现任基金经理为杜广 余袁辉。

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