巨化股份（600160）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期巨化股份（600160）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入133.31亿元，同比上升10.36%，归母净利润20.51亿元，同比上升146.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入75.31亿元，同比上升13.93%，第二季度归母净利润12.42亿元，同比上升138.82%。本报告期巨化股份盈利能力上升，毛利率同比增幅71.62%，净利率同比增幅123.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.72%，同比增71.62%，净利率17.07%，同比增124.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.98亿元，三费占营收比4.49%，同比增3.19%，每股净资产7.13元，同比增15.54%，每股经营性现金流0.99元，同比增340.52%，每股收益0.76元，同比增146.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.6%，资本回报率一般。去年的净利率为8.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.24%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为0.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在43.22亿元，每股收益均值在1.6元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为392.66亿元，已累计从业12年215天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有巨化股份最多的基金为兴全合润LOF，目前规模为218.5亿元，最新净值1.8806（8月27日），较上一交易日下跌0.48%，近一年上涨53.92%。该基金现任基金经理为谢治宇。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：PVDC产品作为“中国制造业单项冠军”，在食品包装领域的市场占有率已达第一，未来如何拓展医药包装、高阻隔膜等高端应用场景？
答：衷心感谢市场对本公司独特的高阻隔材料PVDC的关注。作为公司总经理，本人有幸见证了公司PVDC产品从技术突破到规模扩张的完整发展历程。目前公司PVDC产品在食品包装领域处于龙头地位。在医药包装领域，我国前几年依赖进口。公司作为PVDC全品系生产的企业，始终高度关注我国医药包装的高质量发展，持续投入研发资源进行技术攻关。现阶段已实现PVDC医药包装产品产业化应用，但相较于食品包装领域的市场表现，仍存在产品矩阵待完善、市场占有率待提升的发展空间。未来，公司将坚持技术创新沉淀，加快科研成果转化，着力拓展药品包装应用场景，为实现医药包装材料的全面国产化做出努力。谢谢！

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