中国铁塔（00788.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国铁塔（00788.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

上半年,公司持续优化资源配置,深化改革创新,推动经营发展稳中提质、效率效益持续向好,企业核心竞争力得到不断提升。
      固本强基,运营商业务保持稳定
      公司充分发挥移动通信基础设施建设国家队、5G新基建主力军作用,深入落实「双千兆」网络共进攻坚工程、「信号升格」及「宽带边疆」专项行动,把握5G网络扩大广度覆盖和加强深度覆盖的契机,持续提升资源统筹共享和专业化运营能力,全面满足客户网络部署需求,运营商业务保持稳定。2025年上半年,运营商业务实现收入人民币424.61亿元,同比增长0.8%。
      塔类业务方面,公司落实嵌入式服务工作机制,强化客户沟通对接,紧盯运营商网络建设规划,分客户、制式╱频段推动需求获取,并基于公司站址资源信息,主动开展网络覆盖分析,发现网络弱覆盖区域,通过综合解决方案和区域性产品满足客户需求,同时重点关注客户痛点难点问题,持续开展疑难站址攻坚,赢得客户认可,全面获取满足客户需求;坚持以客户为中心,不断优化业务流程,规范业务管理,提高需求获取、订单交付、计费回款效率,提升服务能力及客户满意度。2025年上半年,塔类业务实现收入人民币377.97亿元,与去年同期基本持平;截至2025年6月底,公司塔类站址数211.9万个,较上年年底增加2.5万个,运营商塔类租户达到357.9万户,较上年年底增加3.5万户,运营商塔类站均租户数为1.72户。
      室分业务方面,公司聚焦高价值场景,持续强化大型交通枢纽、地铁、大型场馆、三甲医院、高校、典型标志性建筑等重点场景统筹共享能力,协同运营商加快高铁5G改造,提升高价值场景需求占比;深化共建共享,提升覆盖效率,发挥统一进场、统一实施、共建共享优势,在电梯、地下停车场、公路隧道、住宅小区等民生场景通过规模应用共享直放站,助力运营商快速、低成本提升网络覆盖;加速5G升级建设,持续优化「有源+无源」室分共享方案,提升产品竞争力,在存量室分5G升级中试点应用共享移频等方案,确保网络质量与客户需求同步演进。2025年上半年,室分业务实现收入人民币46.64亿元,同比增长12.0%,继续保持较高速度增长。截至2025年6月,楼宇类室分覆盖面积累计达到138.5亿平米,同比增长20.0%;高铁隧道及地铁覆盖里程累计达30,878公里,同比增长17.0%。
      精耕细作,两翼业务快速发展
      两翼业务发展上,公司不断强化产品创新,优化业务布局,进一步提升核心能力,推动业务不断发展,收入规模保持快速增长。2025年上半年,两翼业务实现收入人民币69.35亿元,占营业收入比重为14.0%,较去年同期提升1.6个百分点。
      智联业务发展方面,立足空间数智化治理领域,发挥资源禀赋和能力优势,变「通信塔」为「数字塔」,服务国家战略和重大工程,持续做精智联业务。做深客户,聚焦重点行业,清单制推进战略合作,巩固和扩大在耕地保护、渔政执法、森林防火、灾害预警、应急救援等重点场景的市场份额和领先优势。做精产品,推进分布式平台建设和运营,优化中高点位特色算法仓,构建数智化治理的高质量数据集,重点场景的产品竞争优势进一步提升。做优服务,以高标准服务体系建设为抓手,不断提升重点行业客户的服务质量。强化服务过程管控,推进重大项目和重点行业服务升级。建强属地化技术支撑团队,加快满足客户迭代开发需求,持续提升陪伴式服务能力。做强安全,深化网络信息安全风险闭环管控,健全技术防护体系。开展专项行动,全面增强数据、终端、平台和云网的网络信息安全技术防护能力。
      2025年上半年,智联业务实现收入人民币47.26亿元,同比增长18.7%,其中铁塔视联业务实现收入人民币28.22亿元,占智联业务收入比重为59.7%。

业务展望：

面向未来,公司将继续秉持共享发展理念、坚持「一体两翼」战略布局,持续增强核心竞争力,推动公司高质量发展,为股东、客户及社会创造最大化价值。
      运营商业务:5G发展持续向纵深推进,应用场景深化拓展,网络覆盖不断完善,运营商5G-A建设规模持续扩大,公司将充分把握「信号升格」、「宽带边疆」专项行动,5G规模化应用「扬帆」行动升级方案等国家政策带来的发展机遇,不断提升资源统筹、建设交付、方案创新能力,持续筑牢「建设交付优、维护服务优、综合成本优、管理风险低」的「三优一低」竞争优势,全面满足客户需求,不断扩大业务发展空间,实现运营商业务稳健增长。
      智联业务:在数字经济与实体经济深度融合的背景下,公司将持续深化数智技术在社会治理领域的创新应用,依托「位置+计算+电力+安全」资源禀赋和能力优势,持续做精智联业务,坚持深耕重点行业,积极推进在边缘计算等战略性新兴产业的布局和发展,有力支撑数字基础设施转型升级,助力数字中国和美丽中国战略落地。
      能源业务:「双碳」目标深入推进,新能源创新应用蓬勃发展,公司将持续优化核心商圈换电网络布局,深化VIP星级用户体系运营,提高服务水平,改善用户体验,强化用户感知,扩大用户规模,保持市场领先地位。持续深耕重点行业市场,聚焦客户典型场景需求,加大「备电+」行业综合解决方案推广力度,不断提升产品和平台核心能力,形成「铁塔能源管家」品牌行业影响力。
      公司将持续聚焦核心技术攻关,强化科技成果供给,加大科技成果推广转化,加快推动科技创新和产业创新融合发展,大力培育发展新质生产力,以科技创新赋能公司业务高质量发展。
      我谨借此机会,代表董事会向已辞任公司董事(「董事」)的唐永博、董春波和冼汉迪先生及其对公司发展做出的卓越贡献表示诚挚谢意;同时,也代表董事会对程建军、苗守野、裴振江和文步高先生加入董事会表示热烈欢迎。
      公司取得的成绩和进步,离不开全体员工的辛勤努力,离不开广大客户的大力支持,离不开所有股东的信任坚守。最后,我代表董事会对全体股东、广大客户和社会各界对公司的支持表示衷心感谢,对全体员工的努力付出致以诚挚谢意。

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