神威药业（02877.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期神威药业（02877.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本集团截至二零二五年六月三十日止六个月经营业务呈负增长,整体销售额比去年同期减少20.8%至人民币1,652,698,000元,毛利率亦有所下降。在行业大环境处于寒冬下,本集团着力实施控费增效,管控经营支出,减低销售及分销成本和行政开支,加上投资收入的增加,令本集团期内净利润只录得轻微下跌1.9%至人民币614,663,000元。每股盈利比去年同期亦只下调2.4%至人民币81分。
      二零二五年上半年中药行业受到需求萎缩、消费降级、集采降价、生产成本上升与医保控费等同步牵动,行业收入和利润承压加剧。宏观经济对医疗消费影响显着,经济增速放缓、居民收入和消费信心受到一定的影响,导致当前市场需求疲弱,销售量减少。另一方面,医疗机构和零售药店等终端管道积极调整库存,大幅减少了采购力度,加上中药产品被全国纳入集中采购后,各地陆续推行药品价格和采购总量「双控」政策的影响,均使期内本集团销售额同比出现显着下滑。
      于期内,本集团毛利率有所下降,从去年同期的75.3%下调至72.2%。主要是由于产品原材料采购成本上升,加上集中采购影响药品价格所致。
      随着整体销售额及毛利率于期内下跌,导致本集团二零二五年首六个月经营利润亦比去年同期有所减少。但由于投资收入有所增加,而本集团亦着力落实控费增效,销售及分销成本和行政开支与去年同期相比分别减少约20.7%及12.9%,令净利润较去年同期只轻微减少1.9%,而净利润率则从30.0%上调至37.2%。
      本集团于期内录得来自经营活动现金净额人民币566,319,000元,去年上半年轻微增加0.4%。而资本开支包括兴建厂房、生产线及购买设备等所用现金共约人民币100,614,000元。以此计算,本集团于二零二五年上半年产生自由现金流约人民币465,705,000元,等同每股人民币0.56元(按已发行共827,000,000股计算)。
      经考虑股息政策和未来发展方向后,董事会决定宣派二零二五年第二次中期股息每股人民币11分。连同于二零二五年五月派发的二零二五年第一次中期股息(以替代末期股息)每股人民币36分,于二零二五年期间向股东支付的股息共计每股人民币47分。

业务展望：

本集团期内投入研发费用占整体销售收入的3.0%,未来将继续以现代中药为核心,围绕心脑血管疾病、儿科病、骨科疾病、妇科病、老年病等中医药优势领域,开发具有临床优势和特色的创新中药。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。