兴欣新材（001358）2025年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期兴欣新材（001358）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.18亿元，同比上升0.02%，归母净利润3364.4万元，同比下降21.72%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.13亿元，同比上升2.07%，第二季度归母净利润1615.05万元，同比下降22.03%。本报告期兴欣新材三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达96.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.14%，同比减1.85%，净利率14.64%，同比减25.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计2616.02万元，三费占营收比11.98%，同比增96.7%，每股净资产11.49元，同比减2.55%，每股经营性现金流0.16元，同比减43.26%，每股收益0.28元，同比减20.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-40.95%,原因:购买短期理财产品增加影响。
2. 销售费用变动幅度为107.52%,原因:本期工资薪酬、业务招待费等增加。
3. 财务费用变动幅度为84.12%,原因:本期货币资金购买结构性存款，导致利息收入减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.26%,原因:本期末应收账款及应收票据增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.53%,原因:本期工程项目投资减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为79.75%,原因:上年同期支付股利、归还银行借款金额较大影响。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为43.99%,原因:本期支付股利、归还银行借款、购买理财产品减少影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.43%，资本回报率不强。然而去年的净利率为16.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.67%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.43%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

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