正强股份（301119）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期正强股份（301119）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司的主营业务

    公司是一家专注于汽车十字轴万向节总成、节叉、十字轴及其相关零部件产品的国家高新技术企业，主要业务涵盖十字轴万向节总成、节叉和十字轴的研发、生产和销售，其中十字轴是十字轴万向节总成的关键零部件之一。公司产品主要应用于汽车转向系统和传动系统，属于汽车安全件和易损件。

    公司产品类型众多，广泛应用于主机配套市场和售后市场，适用于全球主流乘用车和商用车车型。公司与博世华域、吉明美（GMB）、宜发（IFA）、纳铁福（GKN）、江苏南阳、德纳（DANA）、美驰（MERITOR）、成都天兴、耐世特（NEXTEER）、博世（BOSCH）等国内外知名的汽车零部件供应商建立了稳固的合作关系。公司自设立以来主营业务未发生重大变化。

    （二）公司的主要产品

    公司主要产品为十字轴万向节总成、节叉和十字轴，其中，十字轴为十字轴万向节总成的核心零部件之一。一套十字轴万向节总成由一个十字轴和四个滚针轴承等零部件组成。公司产品是汽车转向系统和传动系统的核心零部件之一，起到关节的作用。

    在汽车转向系统的应用中，十字轴万向节总成、节叉用来连接汽车转向系统的转向轴和中间轴以及中间轴和转向机的输入轴。

    在汽车传动系统的应用中，十字轴万向节总成、十字轴用于传动轴和相关部件之间的连接以及多节传动轴之间的连接，主要用于后驱或四驱等驱动方式的乘用车、商用车以及工程机械等。

    （三）公司主要经营模式

    公司经营模式主要包括采购模式、生产模式及销售模式。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

    1、采购模式

    （1）物料采购

    公司采购的物料主要包括钢材、毛坯件、轴承、其他配件、五金耗材及包装物等。公司各类物料由公司采购部门依照公司生产计划按需要进行采购。公司通常与供应商签订年度框架合同，在实际采购时以订单方式进行采购。

    （2）供应商管理

    在供应商管理方面，公司建立了采购相关制度，采购部对拟合作的供应商基本情况进行调查了解并填写登记表，会同质量部、技术部对待选供应商进行质量管理体系、环保资质、价格、产能、经营规模、技术开发、及时交付能力等方面的考核，评价其能否持续稳定提供合格批量产品。评审合格后的供应商纳入公司的合格供应商名录。

    公司每年度对已经纳入合格供应商名录的供应商进行现场跟踪评审。公司采购部、生产部、技术部、质量部等相关部门成立评估小组，根据各供应商质量管理体系、环保、价格、产能、经营规模及供货质量记录进行评价。对于评估不合格的供应商，公司要求其在规定期限内整改，如整改后仍不合格，取消其合格供应商资格。

    2、生产模式

    公司主要采取“以销定产”的生产模式。销售部门根据销售订单形成生产通知单后，生产通知单经销售部经理、技术部经理、生产部经理审批，形成生产计划单，采购人员根据生产计划实施采购。生产部根据销售订单要求安排周生产计划，生产车间根据周生产计划实施生产。公司生产过程由生产部、技术部和质量部共同参与。生产部负责根据生产计划管理、实施、监控、调整各生产环节，并协调其他部门配合生产工作，保证生产计划按时完成；技术部负责技术标准确立、工序编排等；质量部负责产品在各个生产环节的测试与检验，全面保证产品满足质量要求。

    3、销售模式

    公司产品同时销往主机配套市场和售后市场，在主机配套市场主要直接销售给国内外汽车零部件供应商，在售后市场主要采取贴牌模式。

    ①主机配套市场

    公司在主机配套市场主要面向国内和国外主机配套市场销售十字轴、十字轴万向节总成和节叉产品。在国内主机配套市场，公司直接销售给一级或二级汽车零部件供应商，包括博世华域、江苏南阳、绵阳三力等。在国外主机配套市场，公司直接或通过国内外贸易商销售给国外汽车零部件供应商，包括德纳（DANA）、MSL公司等。对于主机配套市场的客户，公司不仅要通过行业内要求的认证，还要通过客户对公司的技术、设备、研发能力、生产和质量管理等方面的综合评审，并经过样品试制、试验、检测、性能试验、小批量生产等过程审验合格后，才能向客户批量供货。公司一旦进入客户供应商体系，合作关系往往也将保持长期稳定。客户根据其生产经营需要向公司发出订单，公司根据客户订单、销售预测、交货期和库存情况，安排生产计划并按照客户要求的时间安排发货。

    ②售后市场

    公司在售后市场主要以贴牌模式面向国外市场销售十字轴万向节总成以及少量十字轴产品。公司根据客户要求的产品型号、规格、品牌等开发和生产产品；客户以买断方式采购产品后通过其自身的销售网络对外出售。公司直接或通过国内外贸易商销售给国外汽车零部件品牌商，汽车零部件品牌商主要包括吉明美（GMB）、德纳（DANA）、美驰（MERITOR）、AutoZone等，主要出口国家和地区包括巴西、印度、法国、德国、美国、日本、哥伦比亚、土耳其等。公司根据客户订单、交货期和库存情况安排生产计划并按照客户要求的时间安排发货。

    （四）行业发展情况

    公司主要从事汽车十字轴万向节总成、节叉、十字轴及其相关零部件的研发、生产和销售。公司严格遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为汽车制造业（C36）中的汽车零部件及配件制造（C3670）。报告期内，公司所属行业发展概况如下：

    1、汽车行业

    2025年上半年，在以旧换新政策驱动与消费升级的双重作用下，中国汽车市场呈现出稳健增长的态势。根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年1-6月，汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，渗透率升至44.3%，新能源汽车表现亮眼，标志着我国汽车产业电动化转型进入全新阶段。

    2、汽车零部件行业

    汽车零部件产业作为汽车工业的上游核心环节，是支撑和影响汽车工业发展的基础和核心，更是推动中国汽车产业实现高质量发展的关键引擎。

    在新能源汽车市场持续爆发和核心技术快速迭代的驱动下，汽车产业加速向电动化、网联化、智能化方向转型升级，带动汽车零部件行业向高附加值、高技术含量领域跃升。随着前沿核心技术的突破，汽车零部件行业将进一步向高端化、智能化、全球化迈进，为中国汽车产业提升全球竞争力提供坚实支撑。

    （五）公司所处行业地位

    经过多年的匠心深耕、持续创新和市场开拓，公司已发展成为具备深厚技术沉淀和卓越制造能力的汽车零部件行业领先企业。凭借卓越的产品品质和敏捷的供应链响应能力，公司赢得了包括国际知名整车厂商和一级供应商在内的全球客户的长期信赖与战略合作。

    公司产品具有较高的知名度和认可度，广泛应用于主机配套市场和售后市场，公司产品已进入国内外知名的汽车零部件供应商供应体系，市场占有率稳步提升。

    作为国内规模较大的十字轴万向节总成、节叉、十字轴生产企业，公司在相关零部件领域形成了竞争优势，在所属的行业中占据重要位置。未来公司将坚持创新驱动和高质量发展战略，加速在新能源汽车零部件领域的布局与发展，持续加大研发投入，推动公司持续稳健高质量发展。

    （六）主要的业绩驱动因素

    公司自成立以来，始终致力于汽车十字轴万向节总成、节叉、十字轴及其相关零部件的研发、生产和销售，积累了丰富的技术经验、成熟的生产制造工艺和广泛的客户资源。报告期内，公司积极应对内外部环境的复杂变化和市场竞争的加剧，各项生产经营活动稳健有序。报告期内，公司实现营业收入21,649.59万元，同比增长5.11%；实现归属于上市公司股东的净利润6,346.35万元，同比增长70.81%。

    面对国内外新环境、新挑战，公司在稳健发展原有产品业务基础上，积极构建新产品、新项目的业务增长，以实现协同发展格局。公司积极参加巴西圣保罗国际汽车展览会、观展伊朗国际汽车零配件展览会，持续深化与全球客户的战略合作。公司全面推进数字化转型，通过引入智能化生产设备、优化工艺流程、强化精益生产管理等措施，显著提升生产效率和产品品质。同时，公司通过多维度的财务精细化管理，实现了资金使用效率的最大化，全方位优化公司运营水平，增强风险抵御能力，为公司高质量发展奠定了坚实基础。

    二、核心竞争力分析

    公司秉承“争创一流、超越期望”的经营管理理念和目标，经过多年的深耕经营和发展创新，在技术创新、客户资源、产品质量、智能制造及管理效能等方面形成核心竞争优势，具体竞争优势如下：

    1、技术研发优势

    经过多年的研发积累和与客户的密切合作，公司研发团队积累了丰富的产品开发经验和技术创新能力，能较好地把握行业趋势及产品功能的研发方向，精准把握汽车轻量化、智能化等技术发展趋势，能够为整车厂和大型汽车零部件供应商提供快速选型、定制化开发及技术支持。同时，公司积极保持与全球领先的汽车零部件系统集成商开展深入交流，以客户需求为导向，及时了解客户对研发技术及产品工艺的要求，通过新技术的应用和工艺改进，持续提升产品性能，推动产品迭代创新，使产品在耐用性、精度、性能等方面保持行业领先，不断满足客户的产品开发需求，从而在产品质量、响应速度和综合成本等方面具有领先的竞争优势。

    2、优质客户优势

    公司深耕汽车十字轴万向节总成、节叉、十字轴等关键零部件领域，凭借产品在技术、质量和专业化等方面的优势，产品广泛应用于主机配套市场和售后市场，与博世华域、吉明美（GMB）、宜发（IFA）、纳铁福（GKN）、江苏南阳、德纳（DANA）、美驰（MERITOR）、成都山田、耐世特（NEXTEER）、世宝、BOSCH、CTR、JETEKT等国内外知名的汽车零部件供应商建立了稳固的战略合作关系，终端配套车型覆盖沃尔沃、奔驰、宝马、通用、本田、现代、克莱斯勒、比亚迪、蔚来、塔塔、北极星、吉利、长城、东风、智己、零跑、小鹏、奇瑞、赛力斯等国内外知名品牌。

    由于全球知名汽车零部件供应商对其下一级零部件供应商有着严格的资格认证，其更换供应商的转换成本高且周期长，因此双方形成的战略合作伙伴关系相对稳定。公司坚持聚焦与零部件系统供应商的合作，不断增强客户粘性，知名客户群体和良好口碑的积累也为公司持续提升在客户的市场份额、未来开拓市场、获取订单等方面赢得竞争优势。

    3、产品质量优势

    公司将产品质量管理及质量体系建设作为公司可持续发展的根基，严格执行汽车制造业全球通用的质量标准，引进了高精度自动化生产设备及数字化在线质量检测设备。公司建立了较高的质量管理和品质保证体系，顺利通过ISO10012测量管理体系AAA级认证，持续保持IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GB/T29490知识产权管理体系等各类管理体系有效运行，对产品的初步立项阶段、产品过程设计及开发阶段、样件试制阶段、产品小批量生产阶段、批量生产阶段、售后服务阶段进行全方位的质量监督及检测，确保公司的产品质量赢得客户长期信赖。

    4、智能化、专业化和规模化生产优势

    公司拥有行业领先的智能化、专业化、规模化生产能力，具备产品型号丰富、质量稳定、交货及时的优势，产品可应用于汽车转向系统和传动系统，涵盖乘用车、商用车、工程机械等众多车型，能够满足主机配套市场大批量的特点和要求，也能够满足售后市场多品种小批量的特点和要求。

    通过持续推动智能制造升级，公司构建了高自动化生产线，在核心生产工艺流程上配备了高精度设备和自动化程度较高的机械手等先进生产设备及在线检测设备。同时公司持续推进精益生产，优化生产流程，致力于将主要工艺流程间物流运输无缝衔接，形成“一件流”自动化生产线，有效防止批量报废，强化成本管控。公司持续改进工艺、技术创新，进行生产线自动化、智能化改造，并持续推进数字化车间建设，MES系统、WMS系统等上线实施及优化，实现了设备、生产、质量、仓储的信息化管理，形成了公司在智能化、专业化和规模化方面突出的竞争优势。

    5、管理优势

    公司核心管理团队具备深厚的行业积淀，主要核心管理人员均具备多年万向节、节叉等零部件产品从业经验，对汽车零部件市场趋势具有敏锐洞察力，能够快速响应客户需求并制定前瞻性战略。依托科学的管理体系、高效的资源配置和标准化的运营模式，公司逐步实现从需求分析、研发到交付的全流程优化，能够高效合理地配置公司资源，促进公司生产规范化、标准化，不断提升公司管理效能和执行能力，为公司高质量发展提供坚实保障。

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