德迈仕（301007）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期德迈仕（301007）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、所属行业发展情况

    公司主要产品为精密轴及精密切削件，所属行业为汽车零部件及配件制造业（C3660），受汽车行业影响较大。

    （1）报告期汽车行业主要情况

    （a）政策拉动市场增长超预期

    根据中汽协数据，2025年上半年中国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%。

    今年以来，国家实施更加积极有为的宏观政策，根据国家发展改革委公开信息，2025年国家共计安排3000亿元用于支持消费品以旧换新工作，商务部有关负责人表示，截止2025年6月20日消费品以旧换新政策带动销售额已超2024年的1.3万亿元总额。

    （b）内卷化竞争吞噬产业链，产能过剩成核心矛盾

    在高强度政策激励下，消费者换车意愿显著增强，经销端客流也在短期内大幅回升，对汽车整体增长起到了明显撬动作用，不过也要看到在补贴拉动销量的表面繁荣之下，一些深层次的结构问题逐渐暴露，汽车行业正处于前所未有的竞争高压期，国家已注意到行业存在的结构性问题并开始推进多项规范措施，如中央经济工作会议明确整治“内卷式”竞争，2025年市场监管总局联合车企召开座谈会，推动行业从价格战转向技术竞争；严打“零公里二手车”等套补乱象行为，多地已相继升级补贴系统审核机制，确保补贴资金真正惠及消费者与合规企业。内卷化竞争与“价格战”的背后是国内汽车行业产能结构性过剩，这场始于“价格战”的恶性循环如同多米诺骨牌般从销售终端蔓延至整个产业链，当整车厂商将成本压力转嫁给经销商与供应商，整个行业生态正在被逐步吞噬，为了降低成本，供应商可能会选择降低原材料质量或减少研发投入，这无疑会对汽车产品的质量与技术创新产生负面影响，行业的健康可持续发展面临严峻挑战，真正具备技术创新、追求品质、控制风险的企业才有可能穿越周期，在新一轮竞争格局中站稳脚跟。

    （c）全球经济呈现复杂态势

    当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，全球经济增长放缓，贸易保护主义抬头，地缘政治冲突加剧，这些因素都可能影响全球汽车市场的需求变化以及供应链的稳定性。国内汽车产业正处于转型升级的关键期，根据中汽协数据，2025年上半年中国汽车出口总量为308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口破百万，但欧盟碳关税、美国《通胀削减法案》《大而美法案》等人为壁垒导致出口成本进一步增加。

    2025年上半年汽车行业整体呈现“政策强驱动、内卷深层次、全球高风险”特征。政策红利与技术创新支撑市场增长，但价格战余波、产能过剩及国际贸易壁垒倒逼行业加速洗牌，使得我国汽车行业处于传统燃油车与新能源汽车并行的结构调整期，行业从规模扩张向高质量发展加速转型，聚焦以技术创新、绿色制造和智能升级为核心的结构调整新阶段。

    （2）报告期汽车零部件行业情况

    目前汽车工业已形成层级化的专业分工，呈现以整车厂为核心、一级零部件供应商为支撑、二级零部件供应商为基础的金字塔结构。汽车零部件行业作为汽车产业链的上游行业，是支撑和影响汽车行业发展的基础和核心，同时其发展也深受汽车行业整体产销量影响。中国作为全球最大汽车市场，中国汽车零部件企业通过自主创新和国际合作来深化供应链的全球布局，逐步构筑本土供应链优势，具有性价比高、服务好、反应速度快等优势，因起步晚导致的核心技术空心化、人才储备匮乏等局面也在加速改善，随着新能源汽车市场增长及竞争加剧，汽车产业链从传统垂直整合模式向开放合作模式转变，汽车零部件供应商不再仅仅是整车企业的配套厂商，更有机会参与产品设计和研发，甚至主导部分核心技术。面对激烈的全球市场竞争，国内汽车零部件企业持续加大研发投入，着力提升自主创新和技术水平，并积极拓展海外市场，推动产品竞争力显著增强，凭借成本优势与不断提升的技术实力，国内企业在国际产业链中的地位日益提升，成为全球供应链不可或缺的力量。

    （3）公司所处行业地位

    德迈仕为国内精密轴及精密切削件细分市场领先企业，自成立以来始终深耕以精密轴及精密切削件为主的精密零部件加工领域，在汽车精密零部件领域形成了技术领先、质量稳定、设备精良、品牌知名、规模生产等方面的核心竞争优势，具有较强的产品开发实力和市场开拓能力。德迈仕产品种类丰富、质量稳定、供货能力强，核心技术水平处于行业前列，在新能源汽车零部件方面拥有一定的技术储备并形成了相应的市场规模，同多家全球知名汽车零部件供应商建立了长期稳定的合作关系并获得了充分认可，产品销往欧洲、亚洲、美洲等多个地区，具备较强的市场竞争力和品牌知名度。

    报告期内，公司积极开拓新领域、新产品，重要产品如下：

    a）德迈仕深耕丝杠、丝杆领域拥有一定技术优势，核心工艺中挤压、滚压、磨削、铣削、切削、关键热处理等加工工艺以及检测方面具备丰富经验，精度高、效率高，各类加工方案均有技术储备。截至本报告披露日，已量产丝杠类产品包括汽车用高精度滚珠丝杠、丝杠（电子刹车系统、电动尾门系统、电动座椅调节系统、方向盘调节系统）。

    b）德迈仕部分精密切削件产品已处于国际领先地位，产品用于燃油及混动汽车的燃油喷射系统中，具体产品包括阀针、高压泵件、柱塞件、阀座等，燃油喷射系统已涵盖350bar、500bar类产品，该类产品具有资金及设备壁垒高，产品精度及品质高，需求量大等特点。

    c）德迈仕拥有多类蜗杆轴成熟加工方案，在旋风铣、蜗杆滚压、蜗杆磨削、滚光、关键热处理等核心加工工艺以及检测方面具备丰富经验。产品具有精度高、效率高等优势，用于汽车BWA系统、IDB系统、汽车转向系统中。

    d）德迈仕电动汽车驱动主轴、雨刮轴、电枢轴、空调压缩机轴、EPS轴产品已处于国际领先地位，具备快速换型、大批量生产、交期短、自动化水平高等优势，拥有头部客户资源。

    2、公司主要业务

    德迈仕系一家专注于精密轴、精密切削件类产品研发、生产、销售于一体，具有创新能力的高新技术企业，致力为客户提供高品质产品和全流程一体式服务。公司主要产品为精密轴及精密切削件，应用于汽车的视窗系统、动力系统、车身及底盘系统中，此外还有部分产品为工业精密零部件，“多品种、非标准、定制化”为公司产品的主要特点。报告期内，公司主营业务未发生变化。

    3、经营模式

    公司采取“以销定产”的经营模式，拥有独立完整的采购、生产和销售系统。经过多年发展，已形成一套完整高效的原材料采购、产品生产、新产品开发和销售模式。

    4、市场地位

    德迈仕作为国内精密轴及精密切削件细分市场领先企业，在坚持自主研发的基础上，积极消化、吸收国内外领先的制造技术与工艺，引进国外先进的生产设备，多领域同高校开展产学研合作，满足了客户对产品高品质、短交期、多型号的需求。公司历来注重管理、创新与可持续发展，产品种类丰富、质量稳定、供货能力强，已通过IATF16949质量管理体系、ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系认证和GB/T29490-2023知识产权管理体系认证。

    公司秉承“专心、专业、专注”的优良传统，经过长期自主研发积累了一系列核心技术，涵盖了主要产品生产全过程，核心技术水平处于行业前列，专利涵盖了工艺开发、技术开发、设备开发等领域。

    公司与众多全球知名的大型跨国汽车零部件一级配套供应商建立了战略合作关系，多年来在行业内以高技术能力、高质量产品、高诚信度获得了博世(Bosch)、电装(DENSO)、爱信精机(AisinSeiki)、法雷奥(Valeo)、费尼亚德尔福(PHINIA)、马勒(mahle)、马瑞利(Marelli)、舍弗勒(Schaeffler)、丰田织机、博泽(Brose)、安斯泰莫（Astemo）、LG等世界知名汽车零部件供应商的充分认可，2025年排名前三十的全球汽车零部件配套供应商中，十四家直接或间接选择与德迈仕合作。公司已经在精密轴及精密切削件制造领域具备较强的市场竞争力和品牌知名度，公司被评为国家服务型制造示范企业、国家知识产权示范企业、辽宁省智能工厂、第三批省级绿色制造体系建设示范企业、全国专精特新“小巨人”、大连市制造业企业100强称号、大连市企业100强称号。公司获得AAA级两化融合管理体系评定证书。公司技术中心先后获评大连市市级、辽宁省省级企业技术中心，公司精密轴先进制造工程研究中心被评为大连市市级工程研究中心，公司商标获评中国驰名商标。

    5、业绩驱动因素

    （1）行业景气度

    公司所处行业为汽车零部件及配件制造业，行业景气度是公司业绩驱动重要因素，行业景气度高，供需旺盛，可有效促进公司业绩大幅提升，当前汽车及汽车零部件行业仍是全球经济发展的重要行业，随着新能源汽车渗透率的不断提升，中国汽车产业链竞争力不断增强，该行业仍将保持较高景气度。

    （2）技术研发

    技术进步是制造型企业不可或缺的业绩驱动因素，德迈仕一直注重研发与技术投入，始终保持行业技术领先地位，专利技术覆盖公司全工艺过程，此外公司还拥有多项非专利核心技术。近年来，公司不断加强数字化、智能化建设力度，有效提升生产技术水平。德迈仕在原有数字化和自动化建设基础上，与相关院校、企业合作，积极尝试智能化生产及仓储研究，打造“智慧德迈仕”。过硬的技术是德迈仕良好业绩的保证，也是德迈仕未来快速发展的基石。

    （3）管理水平

    管理进步是企业业绩驱动的关键因素，科学管理能有效提升工作效率，降低成本，增强企业凝聚力，树立良好的企业形象，赢得客户及供应商的广泛赞誉，有利于公司抓住产业发展契机，从而有效提升经营业绩。德迈仕不断提升管理水平，不断完善组织、体系、制度建设，工作流畅，拥有多项省、市级管理进步成果。公司注重不断学习、总结先进管理知识和经验，加强人才梯队建设，着手建立数字化管理平台，为企业管理决策服务，随着公司数字化管理平台建设的推进，公司经营管理水平将实现跨越式提升，从而带动企业快速发展。

    6、报告期经营情况

    （1）市场及产品开发

    报告期内，德迈仕深挖客户需求，积极开拓新客户、新产品，公司新开拓客户5家，新增在手订单2.65亿元，其中用于新能源汽车项目产品近1.16亿元，占比43.76%，公司产品在汽车底盘系统、汽车组件、工业类零件以及商用车、摩托车、电助力自行车（E-bike）等系统、领域取得一定成果。

    截至本报告披露日，德迈仕已为博世（Bosch）、爱信精机（AisinSeiki）、马勒（Mahle）、安斯泰莫（Astemo）、舍弗勒（Schaeffler）、马瑞利（Marelli）、丰田织机（ToyotaIndustries）、德昌电机（JohnsonElectric）、万都博泽、万都、LG、费尼亚德尔福（PHINIA）、斯泰必鲁斯（STABILUS）、联合电子、蜂巢、深圳兆威、威灵汽车、意沃汽车、贝德凯利、烟台首钢、亚新科等客户提供新能源汽车相关零部件，据公司了解新能源汽车产品最终用户包括特斯拉、比亚迪、大众、奥迪、宝马、奔驰、沃尔沃、丰田、本田、理想、蔚来、小鹏、小米、深蓝、长安、长城、吉利、极氪、奇瑞、东风汽车、五菱汽车、问界汽车、上汽荣威、上汽智己、斯特兰蒂斯（Stellantis）集团、福特汽车集团、通用汽车集团、现代起亚汽车集团。

    （2）技术与工艺开发

    报告期内，德迈仕在攻克加工工艺更复杂、精度要求更高的产品方面持续取得突破，主要成果如下：

    （a）行星滚柱丝杠加工技术：德迈仕掌握了高精度穿越滚压、局部微变形高频淬火、高精度抛光等技术，进一步提升了德迈仕在行星滚柱丝杠领域的加工实力。

    （b）电驱轴斜孔采取高压油加工技术：德迈仕掌握了高压油冷加工斜孔的工艺技术，为斜孔类产品加工奠定了加工工艺基础。

    （c）成型切入磨磨削过渡圆角倒角槽工艺技术：德迈仕掌握了高精密成型切入磨磨削过渡圆角倒角槽工艺技术，进一步提升了无心磨磨削加工工艺能力。

    （d）磁力研磨抛光钢件的工艺技术：德迈仕掌握了通过磁力研磨工艺技术以解决产品飞边毛刺的抛光工艺技术，进一步扩展了产品去毛刺的加工工艺方式。

    （e）设备自动化水平进一步提升：公司工程研发部通过改造设备、组建自动生产线等方式充分发挥设备作用，达到工序衔接、进一步减少综合成本、提升生产效率等效果，实现自动上下料、在线检测、在线补偿以及单机、产线自动化等功能，大部分工段生产设备已全部完成自动化改造。

    报告期内，工程研发部完成22个项目共计70余台设备改造（含处于安装调试的项目），其中成功开发燃油喷射系统零件部分系列产品检测设备，已实现全自动上料检测，可一次性检测产品多个台阶、外径、长度、角度等数据；成功开发视觉检测系统，对产品位置尺寸，进行快速、准确检测，进一步节省产品检查环节人力成本，提高了产品检查效率。

    （3）生产与质量控制

    报告期内，公司为进一步推进精益化生产水平、提高生产效率，采取了以下措施：

    （a）多维度深化提质降本成果

    报告期内，德迈仕生产部、技术部、品质部等相关部门根据年度产能提升、生产损失率改善计划针对重点产品设定核心指标，信息化部利用公司数字平台提供系统和大数据支持，从技术及管理角度双管齐下，通过持续优化生产节拍、改善加工工艺、优选机辅料、自动化改造、开展专项技术培训、坚持质量控制PDCA循环等方式有效提升了生产效率及产品合格率，持续跟踪重点产品改善进展，顺利提升四十余重点产品良品率，完成员工培训2800余人次，完成近二十款重点产品产能提升计划；计划部新增原材料开发三方机制，将原供应链3个节点集成化为1个工作组，长供应链链条进一步缩减，优化了采购体系，增加了原材料尤其是小批量试制材料调达的能力，极大提高了新项目开发效率，进一步降低积压风险及采购成本；成本控制中心进一步优化了公司整体成本识别、分析逻辑，从数据源头提升成本控制能力；同大客户研讨并建立原材料仓库信息化管理模式，形成下单、送货、入库、领用出库、追溯等方面的信息化操作，计划未来扩展至公司主要供应商。

    （b）“阿米巴经营模式”取得新成果

    2023年6月公司在生产单位引入“阿米巴经营模式”，以期通过革新管理思维、细化成本计算方法、优化业务流程、梳理生产车间流程后重新定义明确责任及权利、充分发挥员工的主观能动性，激发员工创新精神、进一步综合降低和优化运营成本，提升公司整体效率。

    报告期内，德迈仕结合阿米巴理念、以公司实际生产情况为依托，构建了根据公司产品类别一一对应到工序的生产成本计算模式，进一步完善了产品工序识别成本数据，将成为财务报表成本数据的延伸和具象化，有效地建立起了生产实际和财务核算之间的成本链接通道。

    （4）智能工厂

    德迈仕加速推进数字平台建设工作，打造高效率、高品质、低运营成本的智慧工厂。数字平台采用试点跟进、迭代开发、总结提高、全面铺开的开发模式，打造可承继、可持续开发、边开发边测试模式的数字化平台，设计以ERP系统（企业资源规划系统）为核心，集成MES（制造执行系统）、WMS（仓储管理系统）、APS（高级计划排程系统）、PLM（产品生命周期管理系统）等系统协同合作的信息技术框架，通过精益管理、软件应用、硬件应用和基础设施软硬结合的整体建设思路，将公司业务流程全面数字化，让管理透明化、数字化、可视化，便于管理团队随时随地掌控全局并制定相应解决方案；让员工清晰地了解其每日工作任务，工作成果更加直观；让公司相关方及时、便捷地了解与德迈仕的业务进展情况。

    报告期内，德迈仕持续推动信息化建设，主要目标包括完成ERP系统（企业资源规划系统）的全面升级，实现业财（业务及财务）一体和供应链管理的数字化转型以及完善并进一步提升MES（制造执行系统）的功能水平以更好地满足生产车间的管理需求，最终提高生产效率和产品质量，其中在业务流程优化、供应链管理、数据管理以及内部控制等方面取得了显著进展，具体成果如下：

    （a）在系统优化方面，ERP系统（企业资源规划系统）在财务管理、生产计划、库存管理、采购管理、销售管理等多个模块实现了深度集成，极大地提高了业务流程的自动化水平和数据处理效率。随着MES（制造执行系统）的持续迭代更新，已实现监控生产过程中各个环节，包括设备运行状态、物料流动、生产进度等。从而更精准地识别生产瓶颈等情况，及时的调整生产计划和资源分配，达到优化生产流程的目的，并且根据收集的质量数据，实时生成质量数据结果，对于触发的质量预警，能够及时针对质量问题做出改进措施。

    （b）在数据管理方面，已建立并不断完善数据仓库，对来自各个业务系统的数据进行集中存储和管理。通过先进的数据分析工具，能够快速生成各类业务报告和质量报告，为管理层提供及时、准确的决策支持。数据分析结果帮助公司在质量管理、客户细分和产品优化等方面取得了显著成效。

    在基础设施建设方面，公司投资购置了高性能的服务器和先进的网络设备，以满足日益增长的业务需求和数据处理要求，并且对现有的软件系统进行了升级确保其稳定性和兼容性，为信息化系统的高效运行提供了坚实的基础。

    （c）在网络和信息安全方面，进一步加强了网络安全防护措施，对防火墙、入侵检测系统和防病毒软件进行了升级，加强抵御外部网络攻击的能力，此外，德迈仕建立了严格的信息安全管理制度，对数据的访问、存储和传输进行了全面的加密和控制，确保公司信息资产的安全。

    （5）党建引领企业发展

    德迈仕建有中共大连德迈仕精密科技股份有限公司总支部委员会，坚持“高质量党建引领企业高质量发展”理念，积极响应党和国家号召，推进党建工作，关注员工权益，关爱员工身心健康，组织员工参与各种社团和文体活动，公司党总支部多次评为省、市、区先进基层党组织，被评为大连市先进集体、旅顺口区非公党建工作星级企业。

    报告期内，公司党总支部积极开展“三会一课”、发展积极分子等活动。截至本报告披露日公司在册党员共计61名，其中正式党员59名，预备党员2名，党总支各支部共有积极分子7名。

    二、核心竞争力分析

    德迈仕秉承“专业、专注、专心“的优良传统，自成立以来一直深耕精密轴及精密切削件为主的精密零部件加工领域，核心管理团队、关键技术人员稳定。核心管理团队勤勉敬业，具有丰富的行业经验和企业管理经验，具备较强的执行力和敏锐的市场反应力；关键技术人员奋发有为，不断提升公司技术进步。经过多年的管理沉淀和技术积累，公司在精密轴及精密零部件领域形成了技术领先、质量稳定、设备精良、品牌知名、规模生产等核心竞争优势，从而推动公司持续、稳定、快速的发展。报告期内，公司核心竞争能力未发生重大变化。

    1、技术领先

    公司自成立以来，始终注重技术研究和工艺改进，坚持“科技领先、技术创新”的理念，具备较强的技术开发能力和创新能力。在与全球知名客户的合作中，及时了解行业最新的技术标准并建立了完善的产品测试技术和评价体系。公司通过培养、引进优秀人才，购入先进机器设备等方式加大研发投入，保持技术研发方面的优势地位，在长期发展过程中，公司产品生产工艺水平稳步提升。经过公司改造的生产设备能够实现产品制造过程中自动识别、在线检测、在线反馈、自动补偿、自动上下料、自动加工、自动数据记录等功能，进一步降本增效、提升公司智造水平，技术工艺达到行业前列水平；加速推进数字平台建设工作，打造高效率、高品质、低运营成本的智慧工厂。

    报告期内，公司及子公司共申报专利8项，其中发明专利5项，实用新型专利3项。截至报告期末，公司及子公司共拥有发明专利63项，实用新型专利39项。

    2、质量稳定

    汽车零部件产品质量关系到人身安全，对产品的质量、性能和安全均有较高的标准和要求，尤其制造此类产品的企业必须对产品的质量进行更为严格的检测与管控。质量是企业立足之本、固本之要，也是德迈仕为客户提供最重要的核心价值之一，在体系运行层面，公司通过了汽车行业通用的IATF16949:2016质量管理体系认证并通过了ISO9001质量管理体系认证；在制度建设层面，公司制定了标准的业务流程和操作手册，按照质量管理体系的要求，运用质量管理工具进行日常质量管控工作；在操作流程层面，实行条形码管理，建设数字平台能够对产品进行严格的批次管理，实现可视化数据、全信息追溯等功能；在检测设备方面，公司拥有蔡司、三丰三坐标仪、马尔影像测量仪、克林贝格齿形测量仪、齿轮啮合仪等高精尖检测设备，监控过程质量；在员工专业技能层面，组织各种专项培训、开展VDA6.3（德国汽车工业质量标准一过程审核），P-FEMA（过程失效模式及后果分析）CQI-9（热处理系统评估）等外部质量培训，提高质量管理者专业水平，增强作业者质量意识。公司将“品质第一”深入企业价值观，除了不断通过科学有效的质量管理方法，建立健全质量管理体系以外，更是将质量保证深度融入生产全链条流程中。凭借着出色的品质保障能力，公司持续赢得了客户赞誉，客户黏性不断增强，为客户新产品、新领域开拓打好了坚实的基础。

    3、设备精良

    公司积极对原有设备进行改造的同时，关注全球汽车零部件制造业先进技术进程，不断更新高精尖设备，购置了德国、瑞士、日本等国家先进的生产及检测设备，具有高精度、高速度、高可靠性等特点，在挤压、滚压、磨削、铣削、切削、关键热处理等加工工艺以及检测方面处于业内领先水平，有效提升了公司的综合实力。

    4、品牌知名

    企业品牌的创建是一个漫长的过程，需要经过长时间的积累，品牌是客户对企业产品质量与性能、知名度和售后服务等多种因素的综合评判，它能有效突破地域之间的壁垒，进行跨地区经营，良好的品牌美誉度和知名度是用户选择产品的主要依据之一。经过多年的市场开拓和客户培育，德迈仕拥有一批稳定的客户群，同多家全球知名汽车零部件供应商建立了长期稳定的合作关系，产品销往欧洲、日本、韩国、北美等多个国家和地区。根据《美国汽车新闻》（AutomotiveNews)发布的2025年全球汽车零部件配套供应商百强榜中，十四家选择与德迈仕合作。公司多次获得客户颁发的全球供应商、全球战略供应商、亚太地区年度创新供应商以及战略合作伙伴、优秀供应商、优选供应商、战略供应商、零缺陷优秀供应商、质量卓越奖、生产工业奖、生产贡献奖、同伴成长奖、肝胆相照奖等荣誉，在同行业中享有较高的知名度和良好的美誉度，公司注册商标获评中国驰名商标。品牌效应一方面增强了产品的影响力和公司的实力，吸引更多客户资源，另一方面也为公司带来了持久稳定的收益。

    5、规模生产

    汽车零部件行业是一个资金密集型行业，市场化程度较高，竞争十分激烈，整车制造商和一级零部件供应商对合格供应商在产品质量稳定性和供货及时性等方面有着严格的要求。公司具备承接大额订单并快速响应的实力，在行业内具有较强的竞争力。

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