中捷精工（301072）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中捷精工（301072）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务及主要产品情况公司主营业务为汽车精密零部件的研发、生产和销售。公司主要产品为减震零部件产品，用于消除来自汽车动力总成、路面及空气的振动和噪声，提升汽车行驶过程中的平顺性及舒适性。公司产品按照制造工艺可划分为冲压零部件、压铸零部件、注塑零部件，及金工零部件等产品，除用于减震领域零部件外还用于车身、底盘等领域（如制动踏板金属件）。

    通过多年的经营积累、持续的研发投入和技术创新，公司获得了汽车行业优质客户的普遍认可。公司已与天纳克、博戈、威巴克、住友理工、大陆、本特勒等全球知名的大型跨国汽车零部件集团，以及长城汽车、斯堪尼亚等知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系。公司产品广泛应用于德系、日系、美系、韩系等各大整车系列，覆盖奔驰、宝马，奥迪、大众、沃尔沃、丰田、日产、本田、通用、福特、现代、标致、雪铁龙等国际品牌。此外，从我国自主汽车品牌来看，公司产品已广泛配套于上汽、长城、吉利、奇瑞、广汽、北汽、江淮、一汽等，及国内一流新能源品牌比亚迪、极氪、理想、蔚来、小鹏等。

    报告期内，公司主营业务和主要产品没有发生重大变化。

    （二）公司主要经营模式

    1、采购模式

    公司实行“以产定购、合理库存”的采购模式，由采购部专门负责采购事宜。公司采购部根据生产计划，综合考虑库存状况、市场价格波动、采购周期等因素，向纳入公司合格供方名录的供应商进行采购。为规范采购管理工作，公司根据汽车及汽车零部件生产的国际标准IATF16949:2016标准制定了《采购控制程序》《供方控制程序》《供方评价管理规定》《产品监视和测量控制程序》等制度文件，对供应商引入、报价、合同签订、考评等环节实施严格的工作流程及执行标准。公司严格执行采购控制程序，由采购部主要根据所需采购物资的规范标准进行采购，质量部主要负责采购物资的进货检验和入库，共同确保所采购的产品质量、价格、服务能持续满足公司要求，保证公司正常生产秩序。

    2、生产模式

    公司主要为下游汽车零部件供应商或整车厂商配套提供汽车精密零部件，实行“以销定产”的生产模式。公司严格执行生产过程控制程序，在获取客户订单后，销售部制定要货计划；生产部结合要货计划、生产能力和相关制度制定生产计划，并安排车间执行生产并定期统计、监控，确保产品能够及时生产；产品经质量部检验后入库，确保产品满足客户的质量要求及交期要求。

    3、销售模式

    公司主要以直销方式向汽车零部件一级供应商及整车厂商进行销售。汽车整车及汽车零部件厂商一般对零部件供应商实行合格供应商管理模式，意向供应商需要通过严格的研发、质量、供货能力等多方面评价、经多轮次考核后方能进入客户的合格供应商名单。公司主要通过参加行业会议、客户拜访及引荐等方式开拓市场，并经过严格的质量控制体系筛选后获取客户；公司积极响应客户新产品的设计需求并进行同步开发，直接洽谈采购意向后取得客户订单。公司国内销售根据合同约定将产品运送至客户指定的收货地点，并经双方对账确认数量及结算金额后确认收入；国外销售根据销售合同约定分别处理如下：（1）采用离岸价结算的，以产品报关离岸为收入的确认时点；（2）对采用产品运送至客户指定境外地点结算的，经客户确认使用产品的数量及结算金额后确认收入。公司针对不同客户制定了不同的信用政策，给予60～120天的信用期限，结算方式主要为银行电汇与银行承兑汇票。

    报告期内，公司主要经营模式没有发生重大变化。

    （三）公司所属行业的情况及公司所处行业地位

    1、公司行业所属情况

    根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类与代码（GB/T4754—2017）》，公司所属行业为“C3670汽车零部件及配件制造业”。而汽车零部件行业的发展状况与下游汽车行业紧密相关。

    报告期内，公司所属行业情况如下：

    汽车零部件产业是汽车产业的重要组成部分，其规模和技术的不断提升是汽车工业繁荣发展的前提和关键环节。汽车零部件按功能划分通常分为汽车发动机系统及零部件、车身系统及零部件、底盘系统及零部件、电子电器设备和通用件等五大类。在汽车产业核心技术快速演进和供应链格局重塑的大背景下，我国汽车零部件行业稳步发展，新能源汽车渗透率的快速提升也带动了汽车零部件向电动化、智能化、轻量化方向拓展。受益于海外汽车品牌零部件企业国内设厂及国内汽车销量显著提升，我国零部件企业正从“成本优势”转向“研发、集成、创新”等高质量发展道路，并凭借显著的成本优势、先进制造能力、快速反应和同步研发能力，不断提升全球市占率；同时轻量化、电动智能化的升级改造，为国内厂商创造更多机会接入整车厂配套环节，有助于自身产品实现进一步量价齐升。随着我国汽车零部件产业供应体系逐步完善，我国已深度融入全球供应链体系，成为重要的生产和供应基地。与此同时，庞大的售后市场需求也将给国内汽车零部件企业带来更大的市场发展空间。

    2、公司所处行业地位

    公司长期从事汽车精密零部件的研发、生产和销售。公司产品主要为汽车减震部件产品，公司产品按照制造工艺可划分为冲压零部件、压铸零部件、注塑零部件及金工零部件等产品，可广泛应用于汽车的底盘系统、发动机系统、车身系统、座椅等系统。凭借在制造工艺、技术实力、产品质量等方面的优势，公司的业务规模、行业知名度和市场竞争力不断提升。公司主要客户属于减震领域大型知名企业,公司已与天纳克（Tenneco）、博戈（Boge）、威巴克（Vibracousitc）、住友理工（Sumiriko）、哈金森（Hutchinson）、青岛迪恩（QingdaoDN）、普洛斯派（Prospira）、大陆（ContinentalAG）等大型跨国汽车零部件集团，还有底盘领域大型知名企业本特勒（Benteler）、卡斯马（Cosma）大型跨国汽车零部件集团，以及长城汽车、斯堪尼亚等大型知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系。公司产品下游应用覆盖国内外众多知名汽车品牌，从国际汽车品牌来看，公司产品广泛应用于德系、日系、美系、韩系等各大整车系列，覆盖奔驰、宝马，奥迪、大众、沃尔沃、丰田、日产、本田、通用、福特、现代、标致、雪铁龙等国际大型新能源汽车品牌；此外，从我国自主汽车品牌来看，公司产品已广泛配套于上汽、长城、吉利、奇瑞、广汽、北汽、江淮、一汽等，及国内一流新能源品牌比亚迪、极氪、理想、蔚来、小鹏等。

    二、核心竞争力分析

    公司自成立以来一直深耕于汽车精密零部件的研发、生产与销售，坚持自主创新，通过多年的积累和沉淀，逐步奠定了公司的行业领先地位，并在客户资源、研究开发、产品质量、专业人才、资质认证等方面形成了自身的核心竞争能力，为公司提升管理水平和发展奠定了坚实的发展基础。

    1、客户资源优势

    整车厂商和一级零部件供应商对减震部件的质量、性能要求较高，汽车减震部件制造企业需分别经过第三方质量管理体系标准认证和整车厂商、一级零部件供应商的现场评审，合格后才可以进入整车厂商的供应商名单。汽车减震部件制造企业一旦通过认证成为合格供应商，与整车厂、一级零部件供应商形成较为稳固的合作关系，将获得较为稳定的订单。经过多年的经营积累和市场开拓，依托公司的研究开发能力及质量管控能力，公司产品质量及性能位于行业领先水平，获得了国内外众多汽车零部件厂商及汽车整车厂商的认可，主要产品已配套多个国内外知名厂商，公司凭借稳定、优异的产品质量和快速的响应速度，获得了客户的广泛认可，积累了较为丰富的客户资源，连续多年被客户授予荣誉证书。良好的市场口碑将进一步提升公司的市场开拓能力，使公司在承接原有客户的新产品订单、与新客户开展业务合作方面具有较大的优势。

    2、研发与技术优势

    根据汽车一级零部件供应商及整车厂商的需求进行快速、高效的产品开发和技术支持，是汽车减震部件制造企业的核心竞争力之一。公司一直坚持以研发为导向，经过多年的技术发展和积累，目前在汽车减震部件领域的研发能力已符合大型跨国汽车零部件集团和部分整车厂商的技术指标要求，是国内优秀的汽车减震部件产品供应商。

    目前公司研发部门拥有国内领先的研发、检测设备，并已建立高素质的专业研发团队，掌握了一系列行业领先核心技术，包括高性能耐疲劳汽车发动机减震部件的焊接技术、汽车底盘零件倒角加工的传动技术、汽车制动踏板的弯管技术、高强度奥氏体不锈钢精冲技术、旋铆类铝合金压铸件材料及压铸技术、新能源减速机驻车技术、新能源电动车电池盒制造技术、空气弹簧组件制造技术等。此外，公司被评为国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省高新技术企业，拥有经江苏省科技厅、江苏省财政厅认定的汽车焊接冲压应用工程技术研究中心，经无锡市经济和信息化委员会认定的无锡市企业技术中心。公司研发的“汽车前桥与转向连接扭力支架”“连续模的防误送料联动装置”和“变速箱内嵌橡胶支承减震器”“汽车发动机连杆缓冲减震保护装置”等产品被江苏省科学技术厅评定为高新技术产品。

    此外，随着国内外新能源汽车的快速发展和“双碳”节能概念的提出，对于车辆轻量化提出了较高的要求，汽车轻量化对于冲压工艺的整体性提出了较高的要求，冲压成型对设备精度和模具强度要求较高，公司凭借齐全的产品开发分析软件、高水平的模具开发设计能力、丰富的技术工艺以及快速成型能力，形成了强大的同步开发设计能力，既能及时响应客户的研发要求，也能持续升级和提升自身研发能力。公司积极参加客户产品的早期开发设计，与客户进行同步开发，从模具设计制造、冲压成形、焊接、压铸成型和机加工以及装配等全生产环节的工艺性角度提出设计开发、改进建议，优化产品结构。目前公司工艺技术储备丰富，核心技术指标高于同行业可比水平，在技术开发方面具有明显市场竞争力。与此同时，公司依托高端的研发软件平台和先进的研发硬件设施，通过与供应商及高校建立高效的联动开发体系，资源共享，产品同步开发，极大地提高了企业的运营效率，使公司具有快速的开发响应速度，始终保持行业领先的优势。截至2025年6月30日，公司及子公司新增取得授权实用新型专利8件，发明专利6项，到期专利0件，累计有效授权专利211件，其中发明专利59件，实用新型专利152件。

    3、产品质量优势

    基于汽车零部件对安全质量的严格要求，公司及客户均以产品质量为导向，因此公司具有IATF16949:2016质量管理体系认证，公司有完善的前期质量策划组、供应商质量管理组、过程质量管理组、售后服务质量管理组、中心实验室管理组及质量管理体系组等在内的一整套质量保证体系。公司的质量管理优势体现在内部质量控制和外部质量控制两方面。一方面，公司全面规范地建立并完善了质量管理相关的内部管理流程和规范，明确了各部门及各岗位的职责，并将全面质量管理理念覆盖至市场调查、产品设计、试生产、正式投产、仓储、销售到售后服务的各个环节；另一方面，公司与下游厂商建立了完备的质量反馈机制，公司客户会对公司产品、生产线进行检测、审核，并根据实际情况对公司的产品标准提出更高的要求以提高产品质量，从而形成相互促进的良性互动。凭借严格的质量管理体系及较强的执行力，产品受到下游客户的广泛认可，在行业内具有较强的竞争优势。同时，公司客户主要以国际大型一级供应商及国内知名整车厂商为主，客户对产品质量的要求审核十分严格。由于公司工艺类型多样、产品型号丰富，因此对质量管控能力要求较高。报告期内，通过严格把控产品质量，公司零部件产品销售未发生大规模质量问题。公司的质量管理能力及零部件产品质量长期获得客户的认可，具有较强的市场竞争力。

    4、人才优势

    人才是第一资源、是公司发展的基础，公司高度重视人才队伍建设，尤其是管理及研发人才。公司主要股东及高级管理人员均长期从事汽车减震部件行业的经营、管理工作，积累了丰富的公司发展所需的管理、技术开发等专业知识，建立了明晰的市场定位及发展规划，成为公司长期稳定发展的重要基础。此外，公司较早成立了研发中心，经过多年发展，已拥有一支高素质、多层次、结构合理的技术研发队伍。在巩固和提升现有人才队伍的同时，公司积极引入业内高水平的技术及管理人才，持续注入创新活力与前沿视野，为探索新项目、新产品奠定坚实的人才基础。公司通过对已形成研发能力的员工队伍持续进行培训，使得员工队伍的整体研发设计能力不断提高，确保了员工技术水平的完整性和先进性。同时，公司持续拓展技术边界与业务增长点，这不仅有赖团队的深厚积累，亦需要人才的创新思维与专业能力。截至2025年6月30日，公司共有研发人员104人，均长期在汽车减震部件行业从业，对行业的技术路线、开发流程、业务流程等有深入、全面地理解和把握。稳定、专业的管理及技术团队，帮助公司在行业内形成较强的竞争优势，是公司与主要客户保持稳固合作关系的重要保障。

    5、资质认证优势

    经过多年的经营积累和市场开拓，依托公司的研究开发能力及质量管控能力，公司产品质量及性能位于行业领先水平，获得了国内外众多汽车零部件厂商及汽车整车厂商的认可，主要产品已配套多个国内外知名厂商。公司主要客户均为国际知名一级供应商或国内知名整车厂商，产品开发能力和研发水平较强，技术创新水平处于行业前列，因此其对上游供应商的技术、工艺等方面均有较高的要求。凭借较强的研发能力和较高的工艺水平，公司与上述客户保持了长期稳定的合作关系，并通过持续合作产品的协同开发不断提升技术能力和工艺水平。公司已取得客户及多家下游整车厂的认证资质，形成一定的认证资质壁垒。目前，公司已形成IATF16949（质量）、ISO14001（环境）、ISO45001（职业健康安全）及能源管理体系认证的协同效应，成为行业内少数具备“四证合一”综合能力的企业，资质优势助力公司深入新能源汽车供应链。持续强化质量、环境、安全与能源管理的协同优势，为全球客户提供高可靠性、低碳化的产品和解决方案，夯实行业领先地位。

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