恒银科技（603106）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期恒银科技（603106）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所从事的主要业务

    恒银科技2025年深度响应金融机构数字金融发展需求，通过“智能终端+AI算法+场景生态”的三位一体战略，持续推动金融及多行业智能化升级。

    在智能终端研发领域，公司构建了覆盖金融、政务、交通、社保等多场景的产品矩阵，包括便携式制卡机、票据回单版智能柜台、现金票据一体机等核心设备。依托自主研发的智能硬件平台，其自助终端集成高精度身份核验、智能业务办理等功能，例如现金票据一体机实现现金与非现金业务一站式办理，机芯性能达到国际领先水平，已在六大国有银行实现全业务覆盖。这些设备不仅助力银行网点智能化转型，还广泛应用于政务服务大厅、交通枢纽等场景。

    在计算机视觉与人工智能算法领域，公司组建了专业研发团队，攻克图像识别、行为分析等关键技术。自主研发的计算机视觉算法可实现钞票、证件、票据的毫秒级精准识别，在智能柜台中应用后使票据处理准确率提升至99.99%。基于深度学习的AI算法则实现客户行为分析、风险预警等功能。公司自主研发的国产机芯成功解决拒钞率问题，实现假钞鉴别100%准确，相关设备已出口至多个国家和地区。

    依托“智能产品+先进技术+优质服务”的运营模式，恒银科技为客户提供定制化解决方案。针对政务领域推出的“金融+政务”终端，整合社保卡、退役军人优待证等实时制卡功能，实现“立等可取”的便民服务；为医疗行业定制的智慧柜员机银医版，替代传统人工处理，节省70%人力成本。

    作为国家级制造业单项冠军企业和行业标准制定者，恒银科技已与大型国有商业银行、政务、医疗等领域的头部客户建立稳定合作关系，其智能设备在国内银行网点覆盖率超60%。未来，公司将持续进行研发投入，加速推进“数字恒银”战略，通过技术深化智慧金融生态布局，为金融机构数字化转型和行业智能化发展持续赋能。

    （二）公司主要经营模式

    公司凭借高度协同的供应链系统、精细化生产管理机制及严谨的内控体系，构建起具备显著竞争优势的运营模式，具体表现在以下方面：

    1、智能化采购机制：全面优化供应链周期

    公司打造了灵活响应的供应链系统，依托销售订单与市场预测的综合研判，实现生产计划与物料采购的高效协同。面对高价值、长交付周期的物料，通过供应商战略合作机制，提前锁定资源，有效防范断供风险；针对通用型物料，则推行安全库存管理模式，根据实际需求动态调整库存，既保障生产连贯性，又实现资金占用与存储成本的高效平衡。在采购流程中，严格执行审批制度，从供应商遴选、合约签订到到货验收与付款，全环节设置标准化管控点，确保合规运营与成本可控。

    2、柔性生产体系：兼顾定制能力与运营效率

    公司创新实施“以订单为导向、辅以安全库存”的双轨生产策略，在响应客户差异化需求的同时，大幅降低库存滞留风险。依托对生产全流程的价值链分析，整合内外产能资源，构建柔性制造系统，显著提升产能效率和成本优势。全面贯彻ISO9001质量管理标准，建立涵盖进料检验、制程管控与成品全检的多层次品质保障机制，确保各环节操作规范与产品质量的稳定可靠。

    3、客户导向型销售机制：深化与优质客户的战略合作

    公司始终围绕客户需求开展销售活动，以先进的技术能力、高性价比的产品组合和全方位的服务支持，在金融、政务、民生等关键领域积淀了扎实的客户资源。与国有大型银行、股份制银行、地方商业银行及农信机构，以及政务、社保、医疗等行业的头部客户维持长期深度合作。通过早期参与客户产品研发流程，提供量身定制的解决方案，深入嵌入客户业务场景，形成强关联的合作体系。同时，构建客户价值维护系统，借助周期性的需求调研、满意度跟踪与快速服务响应，持续提升合作体验，增强市场竞争力。

    4、全生命周期服务机制：构建全流程服务生态

    公司打造了贯穿设备整个使用周期的全方位服务体系，涵盖硬件安装、系统调试、设备迁移、日常点检、预防性维护及软硬件迭代升级，为客户提供标准化与定制化融合的专业服务支持。依托自研的设备运维管理平台，实现对设备运行状态的精准监控与大数据分析，主动发出预防性维护提醒，确保设备持续稳定运转。针对客户的特殊需求，配置专职技术支持团队，提供定制开发、测试支持及操作培训等高附加值服务。设立服务品质评估体系，通过对响应速度、客户满意度等核心指标的持续追踪与考核，不断优化服务能力，巩固品牌声誉与市场地位。

    报告期内，公司主营业务、主要产品及服务未发生重大变化。

    （三）行业情况

    1、行业发展特点及市场机会

    金融及泛金融智能终端市场正在呈现以下发展趋势：

    （1）技术融合深化

    人工智能、区块链、物联网等技术将更深度地融合，推动行业从“功能叠加”向“价值共生”转型。数字员工、物联网金融、元宇宙中的虚拟资产交易等新业态将涌现。5G、边缘计算等技术降低终端设备延迟，提升业务处理效率。AIoT技术推动终端设备向“人工智能物联网”演进，交互体验优化，设备互联互通。

    （2）政策红利释放

    监管层鼓励金融机构加大科技投入，智慧银行终端设备作为数字化转型基础设施，持续获得政策支持。《金融科技发展规划》明确要求银行业务数字化覆盖率提升，终端设备智能化成为核心指标。

    （3）金融机构核心需求

    降本增效压力：银行网点智能化转型需求迫切，智能柜台可释放柜台工作人员充实到营销序列及厅堂服务。例如，某银行通过技术实现业务处理效率大幅提升，单网点年均处理业务量突破较高水平。

    风控能力提升：需要智能终端集成生物识别、人工智能等技术实现身份验证与风险控制。隐私计算技术在终端设备中的应用，可在不泄露原始数据前提下完成联合风控建模。

    跨场景生态整合：金融机构需要智能终端突破传统网点边界，向零售、交通、医疗等领域延伸，实现“金融+生活”服务生态圈。

    （4）下沉市场潜力

    县域及农村地区自助终端覆盖率不足，成为增量市场蓝海。部分银行通过轻型化终端设备布局农村市场，成本效益显著。

    （5）服务模式创新

    科技金融将更关注细分场景的需求，提供定制化解决方案。如在农业领域通过物联网数据设计农业保险产品；在养老服务中，智能穿戴设备与健康保险融合。

    （6）全球化与本地化并行

    随着全球金融市场融合，科技金融企业需结合本地市场需求拓展业务。跨境支付平台通过区块链技术降低交易成本，东南亚、非洲等地区通过本地化服务满足区域需求。

    2、竞争态势

    智能终端作为金融及泛金融服务与信息技术深度融合的产物，在全球金融市场中扮演着日益重要的角色。从银行的自助柜员机（ATM）到政务大厅的智能终端，再到移动支付的各类设备，金融智能终端正深刻改变着金融服务的提供方式和用户体验。

    （1）区域市场呈现差异化发展

    北美、欧洲与亚太地区构成全球金融智能终端的主要市场。北美依托成熟的金融科技生态和早期智能化布局占据领先地位；欧洲凭借完善的金融基础设施和较高的数字化水平，在市场中也具有重要影响力。亚太作为新兴区域，伴随经济快速增长与金融科技普及，展现出显著增长潜力，尤其以中国、印度和印度尼西亚等“一带一路”国家为代表，庞大的人口规模与不断释放的金融服务需求，为该地区市场扩张提供强劲动力。

    （2）应用场景持续多元化延伸

    金融智能终端已从传统银行服务逐步扩展至普惠助农、移动支付等多类金融领域。银行业除ATM外，智能柜台、票据处理设备等新型终端不断普及，有效提升网点智能化水平和业务效率。普惠助农终端以便捷、高效和多元化的服务特性，深入乡村各类场景，助力乡村振兴与农业资金流转，推动农村普惠金融向纵深发展。支付领域则广泛采用移动展业终端、人脸识别支付及扫码设备等，显著推动无现金社会建设。

    （3）技术创新成为核心竞争力

    企业为提升市场竞争力，持续进行研发投入，积极引入人工智能、区块链、物联网等前沿技术，以实现产品性能与服务体验的升级。人工智能与机器学习广泛应用于身份识别、风险控制及反欺诈等环节，如通过人脸识别强化交易安全，或借助机器学习模型对用户行为进行实时风险评估，为金融机构提供决策支持。与此同时，企业也通过申请专利和软件著作权等方式加强知识产权保护，巩固技术壁垒。

    （4）市场竞争态势日趋激烈

    全球金融智能终端市场竞争者众，传统设备制造商凭借长期积累的技术与品牌优势占据较大份额。另一方面，科技巨头如苹果、蚂蚁集团等通过推出移动支付终端和数字钱包等产品跨界进入，进一步加剧行业竞争。本土企业凭借对区域市场的深刻洞察与本地化服务能力，在国内及部分国际市场上与国际企业展开激烈角逐。

    （5）成本控制与产品迭代并行

    在激烈的市场竞争中，企业通常通过优化生产流程、降低采购成本与提升运营效率等方式控制产品成本，维持价格优势。然而，传统产品线的利润空间正因价格竞争持续收窄，迫使企业不断推出创新产品，开拓新的盈利增长点。

    （6）政策与监管环境带来双重影响

    各国政府加强对金融科技行业的监管，对智能终端在安全性、数据隐私等方面提出更高要求，企业需符合相关标准方可准入。另一方面，监管机构也通过沙盒机制等创新试点方式鼓励合规创新。多国还推出产业扶持政策，如税收优惠、科研资助及建设金融科技产业园等，促进产业集聚与集群发展，为企业提供良好的外部环境。

    对于金融智能终端企业而言，要在激烈的市场竞争中取得优势，需要密切关注市场变化和技术发展趋势，持续进行技术研发投入，不断进行产品创新和服务升级。同时，要加强供应链管理，优化供应链协同，降低成本，提高产品质量和交付效率。此外，企业还需要积极应对国家政策引导，遵守相关法律法规，把握政策机遇，加强国际合作，提升自身的国际竞争力。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，公司锚定“质量、业务、创新、核算”四大战略支点，围绕“聚焦金融机具主业、持续深化技术研发、发力海外增量市场、成本控制与风险管控”的经营主线，在复杂的外部环境下实现“稳中有进、难中有为”，2025年上半年公司整体经营收入稳步增长、利润由负转正，并在技术研发、市场拓展、成本控制、系统建设等方面取得阶段性成果，下半年将围绕“保回款、控风险、提效率、稳增长”四大主线，全力冲刺全年经营目标，推动公司高质量发展。

    （一）优化管理与成本控制

    恒银科技将“系统化统筹、精细化落地”作为管理优化与成本控制的核心逻辑，通过机制革新、流程再造与资源重构，实现管理成本精准压降与经营效率双向提升，具体举措如下：

    1、构建动态化运营监控与敏捷决策体系

    建立多维度数据分析监管机制：整合财务、生产、销售等核心数据，对“订单交付-生产进度-成本消耗-市场反馈”的情况进行月度分析，对关键经营指标（如毛利率、库存周转率、销售费用率）设置预警阈值。

    实施组织效能优化与管理流程再造，开展管理流程精益化梳理：以“消除冗余环节、明确责任节点”为目标，梳理行政、财务、人事等核心管理流程，取消无效审批环节。

    2、全面提升销售战斗力

    聚焦团队建设，打造高素质铁军。明确营销人员的专业定位，强调“规则、技巧、态度”三位一体。通过积极引入优秀人才与严格执行优胜劣汰相结合，优化团队结构。深化客户关系，以客户为中心驱动增长，激励销售人员“多走出去”，通过建立“痛点-需求-解决方案”的闭环反馈机制，及时响应并解决客户问题，以此提升客户粘性与忠诚度。严格落实所有人员都要做“七项业务”的要求，并重点推动销售模式向“网点内设备”转变，引导全员深度挖掘客户需求。强化全局观念，科学设定与激励目标。要求团队站在全局高度审视市场，运用系统思维分解任务。公司将通过科学的目标任务管理体系，确保销售方向与公司战略一致，并以此作为绩效考核与激励分配的核心依据，推动任务顺利达成。

    3、强化全链条成本动态管控

    通过“研发-采购-生产”跨部门协同，优化物料选型与生产工艺。例如，新一代机芯研发中，通过选用国产替代零部件，实现单台设备生产成本降低；同时在生产车间推行“精益生产”，通过优化排班与物料周转流程，提升生产效率，降低单位产品制造费用。

    财务端建立“业财融合”管理机制：根据前期经营数据与市场变化，对滞销产品的生产预算及时缩减，对高毛利产品的研发与营销预算追加投入。2025年通过滚动预算调整，将资源向推广新场景新产品、模块改制及系统升级服务等高毛利业务倾斜，助力该业务毛利率提升，同时减少低效业务的资金占用。

    （二）创新产品与技术研发

    在2025年上半年，恒银科技于创新产品与技术研发层面持续发力，取得了一系列亮眼成果，为企业发展筑牢根基，也推动行业迈向新高度。

    深化国密算法应用：恒银科技在率先推动国密算法在金融行业应用的基础上，2025年上半年进一步深挖其潜力。针对金融交易信息安全防护难题，公司研发团队通过优化算法加密逻辑，强化密钥管理系统，使金融自助设备数据加密传输成功率提升至99.9%，较去年同期提高了2个百分点，有效抵御网络攻击风险，为金融机构和用户信息安全撑起“保护伞”，成为金融行业信创安全领域的标杆示范。

    机芯技术迭代升级：新一代机芯系列产品研发取得重大突破，在保持行业领先的超720张/分钟钞票处理速度的同时，对内部结构进行优化创新，降低生产成本。在质量把控上，通过改进生产工艺和引入高精度检测设备，钞票拒钞率从原来的＜0.1%降低至＜0.08%，大幅提升设备稳定性和可靠性，满足银行高效、精准的业务需求，市场竞争力显著增强。

    强化知识产权与标准引领：上半年，公司新增多项知识产权证书涵盖发明专利、实用新型专利以及软件著作权等，进一步丰富技术壁垒。在标准制定领域，恒银科技积极参与多项国际、国内行业标准修订，包括金融自助设备安全规范、智能运维接口标准等。通过主导或参与这些标准制定，公司不仅巩固在行业内的技术话语权，还为行业健康有序发展提供坚实技术规范，引领行业朝着标准化、规范化方向迈进。

    AI技术融合创新：将AI技术与金融自助设备深度融合，自主研发的恒银科技AI管理平台（SaaS平台）完成重要升级。通过优化算法训练管理平台，语音识别准确率提升至95%，语义理解更加精准智能，实现与用户自然流畅交互。同时，该平台在银行厅堂管理、虚拟数字人、精准营销等场景应用效果显著提升，如虚拟数字人产品凭借AIGC能力，在多家国有大行、股份制银行试点应用中，成功引导业务办理量月均增长20%，客户满意度提升至92%，成为金融服务智能化升级的有力助推器。

    （三）调整产品服务结构

    恒银科技基于对市场动态与自身业务的深度洞察，以提升综合毛利率与核心业务盈利能力为目标，大力调整产品服务结构，成效显著。

    着重加大高毛利产品的销售占比，公司通过深入的市场调研，精准把握银行智能化升级需求，针对性地制定解决方案，重点推广新场景新产品、模块改制及系统升级等服务，其作为高毛利业务，具有良好的可复制推广性。公司与六大国有银行、12家全国性股份制银行等金融机构紧密合作，根据银行网点对业务办理效率、安装规范、以及安全性、智能化程度的不同需求，为其提供定制化的解决方案。在为某国有大行升级原有网点智能设备时，恒银科技不仅提供了先进的远程视频业务办理功能，还配套专业的设备运维服务与数据分析服务，帮助银行提升处理效率，有效降低网点管理成本，赢得客户高度认可，进一步巩固合作关系，更将智能化设备升级服务扩大到其全国的营业网点。

    在提升产品综合毛利率上，恒银科技多管齐下。一方面，在产品研发环节，不断优化产品设计与生产工艺，如新一代机芯通过采用新型材料与创新结构设计，在保持高性能的同时，提升产品利润空间；另一方面，强化供应链管理，与优质供应商建立长期战略合作伙伴关系，通过集中采购、优化物流等方式，降低原材料采购成本，从源头提升产品毛利率。此外，公司还通过提升产品附加值来提高毛利率，为设备搭载自主研发的智能运维系统，实时监测设备运行状态，提前预警故障，减少设备停机时间20%，客户愿意为这种优质、高效的服务支付更高费用，从而提升产品整体盈利水平。

    通过调整产品服务结构，恒银科技核心业务盈利能力显著增强。公司整体营收保持稳定增长态势，在市场竞争中占据更有利地位。而且，高毛利产品销售占比提升，带动净利润快速增长，2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1,431.47万元，同比扭亏为盈。随着银行智能化升级持续推进，恒银科技将继续深化产品服务结构调整，不断拓展新的高毛利业务领域，如在智慧银行整体解决方案等高附加值业务方向发力，为公司持续发展注入强劲动力。

    （四）拓展市场布局

    恒银科技自开启国际化战略布局以来，积极拓展海外市场，在新兴市场与核心市场持续深耕。2025年上半年国际业务营业收入达到1,679万元，较去年同期同比增长接近769%，国际市场营收实现大幅增长，公司国际化战略成效显著。在国际化进程中，恒银科技凭借过硬的技术与产品质量，在海外市场逐步站稳脚跟。其金融智能终端设备通过了多项国际认证，如钞票算法完成欧洲ECB认证等，这些认证为产品进入国际市场筑牢根基。目前，恒银科技已成功将业务拓展至多个国家，在孟加拉、菲律宾等国家实现产品成功落地，且通过了几十个银行项目的严格测试。这一系列成果不仅提升了恒银科技的品牌国际影响力，更为营收增长奠定了坚实基础，预计未来海外市场在公司整体营收中的占比将持续提升。

    2025年上半年实现营业收入19,077.61万元，实现归属于上市公司股东的净利润1,431.47万元，利润转正的背后，不仅是短期经营指标的改善，更折射出公司内生动力的增强——技术壁垒持续筑牢、成本控制能力显著提升、市场响应速度加快，形成了“技术提效-成本优化-利润增长”的正向循环。当前，公司上下信心更足、干劲更盛，这一良好势头正延伸至研发创新、市场拓展等领域，为全年高质量发展奠定了坚实基础。

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