东南电子（301359）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期东南电子（301359）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务

    公司专业从事微动开关产品的设计、研发、生产及销售。微动开关是一种具有微小接点间隔和快动机构的开关，原理是利用外机械力通过传动件传递至驱动机构上，使其末端的静电触点与动电触点快速接触或断开，从而实现控制电路通断的功能。该类开关具有电触点间距较小、快速动作结构、高灵敏等特点，广泛应用于家用电器、专用设备、医疗仪器、电动工具、航空装置、汽车、智能低压电器、储能、智能家居、工控等领域，以及高温、高压、潮湿、淋水、振动等特殊环境。

    （二）主要产品及其用途

    目前，公司的微动开关产品主要应用于家电行业，并逐步深入至汽车、电动工具、智能低压电器等领域。根据整机的工作环境，公司对微动开关的材料、外形、结构进行了定制化设计，使其能够保障整机运行的安全、高效。同时，公司根据客户需求，对微动开关的性能进行了深度开发，使其能够适应高温、潮湿、淋水等特殊的工作环境。

    （三）公司主要经营模式

    1、采购模式

    公司主要采用以产定购的方式进行原材料采购，主要采购的原材料包括电触点、铜材、塑料粒子、注塑件等，主要由铜、银、塑料等大宗商品加工而成，该等大宗商品的市场供需量较大能够得到长期、稳定的供应。微动开关制造行业的上游供应商主要包括铜加工企业、电触点制造企业、塑料制造企业等，公司与该等关键供应商建立了战略合作关系，从而在有效保证原材料品质的同时，实现成本和交货期的优化。

    2、生产模式

    公司为应对客户采购订单数量较多、交期较短的特点，提高产品交货效率，对不同产品采用不同的生产管理模式：①对于较为通用的KW3A、KW4A等产品，由于该等产品的产量较大、工序相对较少，故主要采用全自动化生产设备生产，同时由于普遍存在客户要求交货周期较短、订单数量较多的特点，公司采用按照订单生产并保留适当库存的管理模式；②对于WS系列产品、MS系列产品以及其他KW系列产品，由于其市场需求多样化、下游产品更新迭代较快，故主要采用定制化生产的方式，公司针对客户的订单采用多批量、多批次的方式组织生产。

    3、销售模式

    公司目前的产品主要用于家用电器、汽车、电动工具、智能低压电器等领域，销售模式系以直销模式为主，经销模式为辅。

    （1）直销模式

    公司的产品直销模式是指产品直接销售给下游客户，同时公司提供物流配送服务以保证交货的及时性，公司按照发展战略和销售计划的要求，组建专门的销售团队对行业重点客户进行拓展与维护。公司在前期对客户需求进行了充分的沟通与交流后，向目标客户送交产品样品，通过样品测试验证后获取订单。随着合作深入，公司凭借产品质量和服务水平，提高客户对公司产品的依赖度和信任度，逐步增加订单数量，并与客户建立长期合作关系。

    （2）经销模式

    公司的经销模式是指公司借助经销客户的渠道资源、客户资源进行销售的业务模式。公司与经销客户的交易均采用买断销售的方式进行。公司将产品销售给经销客户，由其承担对最终客户的销售风险。经销客户根据其预测需求或其终端客户的需求向公司下达订单，公司对客户订单价格、交期、产品规格等进行审核后，根据客户订单要求，将产品发货至指定地点，以买断的形式将货物销售给非直销客户。同时，公司还在品牌宣传建设、产品技术服务等领域与经销商开展合作，实现共赢。

    4、盈利模式

    公司紧跟市场需求及行业发展趋势，不断研发设计出符合市场需求的产品，如耐高温、耐低温、耐振动、防水、防爆、防尘等适应各种特殊环境的微动开关，公司不断改进生产工艺、提升企业生产能力，注重产品质量的提升，并持续加大市场开拓力度。凭借良好的产品质量和快速的响应能力，从而实现良好的收益。

    5、影响经营模式的关键因素

    影响经营模式的关键因素包括：国家政策、行业供求及竞争状况、生产技术水平。在国家政策方面，公司所属行业是国家重点发展行业之电子元器件行业的细分产业，企业的发展受到国家政策以及经济结构调整的重大影响；在行业方面，行业技术的发展、下游行业产品的更新迭代以及行业内竞争的加剧，要求公司加大研发投入，不断改进产品性能、产品质量。

    （四）公司主要的业绩驱动因素

    1、国家产业政策支持

    近年来，国家对于家电和汽车行业出台了一系列政策以促进产业升级和转型升级，如家电“国补”“以旧换新”等政策，大大激发了家电市场的消费潜力。

    家电行业：以旧换新政策为核心，推动绿色消费与产业升级

    （1）以旧换新补贴加码;补贴品类增加：将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品纳入补贴范围，继续支持冰箱、洗衣机、电视、空调等8类家电产品以旧换新;个人消费者购买上述12类家电中2级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的15%；1级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的20%。每位消费者每类产品可补贴1件（空调产品最多可补贴3件），每件补贴不超过2000元。

    （2）产业链协同升级;2025年，政府继续出台多项政策支持家电产业链协同升级,旨在打造一流的智能家电产业集群。

    汽车行业：新能源与智能化双轮驱动，加速产业转型

    （1）以旧换新与购置税减免;2025年，政府将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围;对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元;

    （2）新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）中指出：到2025年，新能源汽车销售量将达到25%以上；到2035年，新能源汽车销售量占比达到50%以上；到2025年，新能源汽车续航里程要达到500公里以上，快充技术要实现10分钟充电90%以上。

    2、存量客户的业务增长

    随着居民消费水平的提高及消费需求的升级，消费者逐步重视家电产品的高质量、智能化、健康化等特征，促进了家电产品的更新换代。家电市场发展由数量积累向质量提升转变，创新驱动、高质量供给的新发展潮流将带动对微动开关的新需求。

    3、增量客户的业务拓展

    凭借着品牌知名度、研发设计、客户资源等方面的优势，把握市场发展机遇，在保持现有行业体量的同时，积极向汽车、电动工具、智能低压电器等其他应用领域发展，不断拓展新的业务领域，实现企业发展战略目标。

    二、核心竞争力分析

    自创立以来，公司始终坚持“以客户需求为导向，以产品质量为根本”的发展理念，持续研发投入，深耕微动开关细分领域，具备了紧密合作的团队与严格的质量控制体系。公司产品系列全面、品种丰富、质量可靠，有效实现微电流、耐高温、耐低温、耐振动、防水、防爆及防尘等性能，适用于各种特殊环境。目前，公司生产的微动开关广泛应用于微波炉、洗碗机、吸尘器、汽车、割草机、智能控制器等家电领域、汽车领域、电动工具领域、智能低压电器领域。

    报告期内：公司继续保持自身的核心竞争力，主要体现在以下几方面：

    1、行业先发和客户资源优势

    公司始终从事于微动开关的研发、生产、销售，属于国内较早从事微动开关生产的企业，并通过了美的集团、格力电器等知名企业对公司经营资质、生产规模、技术水平、产品品质、货物交期、环境管理体系等多方面的严格评估。

    经过三十年的沉淀，公司在行业中树立了良好的口碑，拥有了一批稳定、优质的合作伙伴。公司生产的微动开关已应用于美的、海尔、格力、威力、格兰仕、西门子、博世、惠而浦、松下、LG、戴森、日立、东芝、比亚迪等知名品牌的产品中。

    公司及公司产品获得了多项荣誉，2017年，公司被浙江省经济和信息化委员会评为“浙江省工业设计中心”；2018年，公司被浙江省科学技术厅评为“省级高新技术企业研究开发中心”；2019年，公司被浙江省经济和信息化委员会评为“浙江省重点高新技术产品”；2021年，被浙江省经济和信息化厅评为“浙江省隐形冠军企业”、被浙江省经济和信息化厅评为“浙江省‘专精特新’中小企业”、被工业和信息化部办公厅评为“专精特新‘小巨人’企业”等。2023年，公司被浙江省经济和信息化委员会评为“浙江省智能工厂（数字化车间）”、被乐清市人民政府评为“温州市绿色低碳工厂”等。2024年，公司荣获2024年度国家级绿色制造工厂，浙江省第二批企业数据管理国家标准（DCMM）贯标试点。另外，公司被客户授予了“美的战略金鼎奖”、“美的战略供应商”、“松下优秀供应商”等称号。

    公司成立东南同创电子（上海）有限公司，更好地拓展市场，建立和完善销售网络。通过与合作方共同承担风险，共享收益，保持更加稳健的运营状态。通过共同打造和推广品牌，提升公司产品知名度和市场影响力，吸引更多的客户和合作伙伴，进一步扩大市场份额。

    2、持续的研发设计优势

    公司于设立之初即从事微动开关的研发、生产和销售，拥有一支从业经验丰富、创新意识突出的研发团队，经过多年的行业积淀，能够迅速捕捉到行业消费习惯的变化，把握消费者的消费偏好，具有敏锐的市场反应能力和快速的新品设计能力。公司拥有具备国际标准的测试实验室，引进了先进的生产设备，并具有专业的模具设计和制造能力。同时公司积极开展东南博士后工作站项目，与中国矿业大学和南开大学保持产学研合作关系，提升了公司在微动开关领域的技术创新能力。

    3、成熟的技术优势

    公司拥有大量的工艺技术储备。依托成熟的模具设计加工体系、完整的生产工艺，公司具备从模具开发、材料应用、技术测试到量产的每一个环节为客户提供全方位服务的综合能力。在产品质量认证方面，公司产品取得了CB认证、欧盟CE/ENEC认证、美国UL/CUL认证、德国VDE/TüV认证、日本PSE认证、韩国KTL认证、中国CQC认证等。报告期末，公司拥有发明专利12项、实用新型专利91项、外观设计专利6项。

    4、产品种类优势和规模化生产优势

    公司的微动开关产品主要分为KW系列产品、WS系列产品、MS系列产品，每个系列产品又细分为数十种不同型号的产品。公司微动开关产品类型众多，适用于不同类型的下游产品。公司具备先进的自动化生产线、完善的工艺体系和高效的经营管理，能够保证从研发设计、样品试制、改进工艺到稳定量产在较短的周期内完成，及时、全面地响应客户多样化产品及服务需求，在快速变化的市场环境中为公司抢得市场先机。

    5、严格的体系管理优势

    公司建立了现代化的生产管理体系，通过了ISO50001能源管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、有害物质过程管理体系认证和知识产权管理体系认证。

    6、大客户定制化服务

    公司的主要客户为美的集团、格力电器、中山东菱、博西华等大型家电制造企业。公司与客户保持了稳定的合作关系，客户的产品更新迭代较快、定制化需求较高。公司根据客户的产品需求，不断更新、完善微动开关的产品性能与适用性，以保证家电、汽车等商品在高温、高压、潮湿、淋水等环境中正常、安全的运转。同时在客户维护、交流等方面，采用销售人员与研发人员共同介入的方式，从而更好、更快的为客户提供产品和服务，增强公司与客户的合作粘性，提升公司的品牌效应。

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