瑞泰科技（002066）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期瑞泰科技（002066）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司所从事的主要业务情况

    公司属耐火材料制造行业，从事定形和不定形耐火材料以及各类耐磨材料的研发、生产、销售以及综合服务，产品服务于玻璃、水泥、钢铁以及有色、电力、石化等行业，主要产品包括熔铸耐火材料、烧成耐火材料、不定形材料以及各类耐磨材料等。

    公司业务主要分为玻璃行业用、水泥行业用、钢铁行业用耐火材料以及其他高温窑用耐火材料等业务板块。玻璃板块主要产品包括：熔铸耐火材料、碱性耐火材料，用于平板玻璃、日用玻璃及其他特种玻璃窑体的砌筑，并可为用户提供包括窑炉设计、材料配置、材料提供、技术咨询在内的成套服务；水泥板块主要产品包括碱性耐火材料、铝硅质耐火材料和不定形耐火材料等，公司在该板块致力于推广总包服务模式，即为客户提供从耐火材料的设计、选型、配置、供货、安装施工、技术改造、后期维护的一站式综合服务；钢铁业务板块主要产品有炼钢系统用耐火材料、炼铁系统用耐火材料、连铸用功能型耐火材料，产品品种较为齐全，同样可为用户提供总包服务。公司其他高温窑用耐火材料产品主要包括有色、石化、电力、煤化工、危废处理等行业用耐火材料，产品涉及铝硅质耐火材料、不定形耐火材料、锆质、铬质、碳化硅质等制品，种类齐全，可满足不同窑炉需求，并为客户提供耐火材料成套综合服务。

    （二）行业发展现状

    报告期内，我国耐火材料行业受下游钢铁、建材等行业弱需求影响，耐火材料市场的需求面临持续压力，整体形势不容乐观。根据国家统计局数据显示，2025年上半年，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，工业企业利润下降1.8%。1-5月份，规模以上工业企业营业收入同比增长2.7%，营业收入利润率为4.97%，同比下降0.19%。

    从耐火材料下游行业来看，今年以来，水泥市场受地产投资持续探底、基建投资放缓等影响，需求疲软，上半年全国水泥产量8.15亿吨，同比下降4.3%，降幅较去年同期收窄5.7个百分点。受终端房地产需求恢复不及预期影响，玻璃市场处于调整期，国内浮法玻璃产量110.41万吨，环比增长0.70万吨，幅度为0.64%，产量略有增长，但价格持续回落。钢铁行业方面，国内有效需求下降，供给仍强于需求。上半年，全国粗钢产量5.15亿吨，同比下降3.0%，产量同比下降，库存保持近年低位。在目前的市场环境下，耐火材料行业持续面临产能结构调整、需求结构变化、集中度偏低等挑战，需在技术创新、服务化转型、绿色智造等方面取得更多发展。

    （三）主要经营情况

    报告期内，在面对下游行业形势趋弱、耐火材料市场需求和价格萎缩、竞争压力持续加剧的局面下，公司努力克服不利因素的影响，全体干部员工承压前行，紧密围绕年度经营目标任务，通过狠抓经营管理、强化创新驱动、深化改革等工作，全力推进高质量发展。

    报告期内，公司针对经营、管理、组织，力求实现“三精”。经营精益化方面，公司优化经营策略，转向以技术创新和服务升级为核心的高附加值路线，加大拓市增收、提质增效的力度，同时深化集团内部协同；针对耐火材料管理链条长的特点，公司启动了采购端推行“集中议价+长期协议”模式，与主要原材料供应商签订长期战略协议，保证稳定的原材料供给，降低价格波动影响。管理精细化方面，公司持续夯实“双增双降”工作，加强项目立项、评审、跟踪、验收等全过程管理。经评审后确定的双增双降项目27项，涉及财务、采购、研发、生产、采购等多个环节，报告期内，完成降本降费2527万元，增收增利2896万元；强化全面预算管理，通过双增双降等工作措施，持续挖潜增效，三项费用同比下降19.75%。组织精健化方面，持续推进“两金”压降，定目标、定方案，层层压实责任，重点清收3年以上应收账款；加强采购、生产、销售等部门联动，加快存货结算，上半年“两金”同比减少，其他应收款、预付账款、带息负债同比呈下降趋势。

    报告期内，公司持续推进“三化”建设，以科技赋能打造产品高端化、数字转型打造工厂智能化、低碳转型打造制造绿色化。开展高性能滑板、碳纤维增强滑板的研究，性能得到明显提升；开展半导体吸盘烧结炉用大尺寸高纯氧化铝陶瓷隔热内衬材料的技术调研和前期技术探索；开发高放废液玻璃固化焦耳炉用“卡脖子”材料、核燃料烧结炉、薄带铸轧用耐火材料及智能钢流控制系统等高端产品，实现国产化替代，技术附加值显著提升；牵头“十四五”国家重点研发计划，推动产品向高性能、长寿命、低碳化升级。宜兴耐火智能化改造项目、安徽瑞泰自动化项目已进入生产线联调联试阶段，预计2025年底竣工投产；宜兴耐火智能钢流控制系统研发中心项目预计2025年底投入使用。初步完成双碳方案，正在进行进一步的论证和讨论，为后续持续降碳减污做好规划建设。

    报告期内，公司全方位提升风险防控效能。公司聚焦核心风险领域，构建协同高效的“大监督”闭环体系，全面筑牢风险防控屏障。投资管理中，公司严格遵循“审慎投资，应投尽投”原则，对项目涉及的政策、市场、技术等各类相关风险进行充分分析，提前制定多种应急预案；债务风险防控中，公司不断调整资金管理模式，合理调配资金，减少资金占用，资产负债率同比实现下降；安全环保领域，以技术监测与培训演练，保障安全生产、排放达标。

    报告期内，公司进一步落实国企改革深化提升行动方案要求。顺利开展股权激励工作，向公司2024年限制性股票激励计划激励对象授予了共390.70万股限制性股票，绑定核心人员与公司利益，激发价值创造动力；全级次企业协同发力，完成监事会改革工作要求，全级次取消了监事会和监事，并统筹整合相关职责。

    二、核心竞争力分析

    通过系统整合行业内相关资源，公司已形成以玻璃、水泥、钢铁三大核心业务板块为支柱的整体架构，并构建了玻璃窑用耐火材料、水泥窑用耐火材料、钢铁工业用耐火材料及有色、电力、石化工业用耐火材料、耐磨材料、工程服务等业务单元的战略布局。公司在上述每个业务板块均配备了专业化的技术研发力量、高效的生产管理体系和经验丰富的市场营销团队，这些板块之间优势相互补充、协同运作，共同灵活应对市场的动态变化，在耐火材料行业走出了一条在专业化基础上适度规模化的独有的运营模式，在客户当中树立了全面、专业、诚信的良好品牌形象，持续强化并夯实市场地位。

    报告期内，公司承担“十四五”国家重点研发计划项目1项、国防科工局项目1项、省级重大专项项目1项。申请专利12项、其中发明专利3项、实用新型8项、国际发明专利1项；授权专利9项、其中发明专利4项、实用新型5项。主持制定国家标准2项，发布国家标准1项。通过科技成果评价1项。获批全国机械冶金建材行业职工技术创新成果一等奖2项、二等奖1项，中国材料研究学会科技奖二等奖1项。申报中国环境协会科技奖1项、中国商业联合会科技奖1项。

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