光格科技（688450）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期光格科技（688450）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业

    根据国家统计局2017年发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”项下“C3990其他电子设备制造业”。

    根据国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，公司主营业务产品属于“新一代信息技术产业”项下“下一代信息网络产业”之“网络设备”之“物联网设备”中的“光纤传感器”。

    根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主营业务产品属于“新一代信息技术产业”项下“下一代信息网络产业”之“网络设备制造”，属于新一代信息技术领域。

    公司自创立之初即开展分布式光纤传感器的研发，是国内早期从事自主研发分布式光纤传感器的厂商之一，经多年积累和发展，已自主掌握基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应的分布式光纤传感核心技术，形成了分布式光纤温度传感器（DTS）、分布式光纤温度应变传感器（DTSS）、分布式光纤声波传感器（DAS）等一系列核心产品，是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一，并成功用于电力电网、海上风电、市政综合管廊、智慧港口交通、石油石化等国民经济重要领域。

    （二）主要应用行业情况

    1、电力电网行业

    国家发展和改革委员会于2022年发布了《电力可靠性管理办法（暂行）》，办法第二十六条、第二十七条分别提出“电力企业应当加强线路带电作业、无人机巡检、设备状态监测等先进技术应用，优化输变电设备运维检修模式”、“鼓励电力企业基于可靠性数据开展电力设备选型和运行维护工作，建立核心组部件溯源管理机制，优先选用高可靠性的输变电设备，鼓励开展状态检修，提高设备运行可靠性”。

    2024年1月12日，国家电网在2024年工作会议上首次提出“数智化坚强电网”概念，2024年将继续加大数智化坚强电网的建设，促进能源绿色低碳转型，推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景，打造一批数智化坚强电网示范工程。据国家电网公司2025年中披露，“十四五期间，电网快速响应、防灾抗灾、自治自愈能力大幅提升。智能巡检机器人、无人机、在线监测装置得到广泛应用；新一代配电自动化系统大幅缩短了故障定位和隔离时间；……一批具有自愈功能的智能配电网示范区建成投运，试点区域故障平均恢复时间缩短至分钟级甚至秒级。”“持续推动数字化、智能化技术创新，不断丰富应用场景，提升电力保供、防汛防灾和应急抢修水平。立足全网平衡开展统一调度，推广应用“全网电力平衡精益管理系统”，实现多周期电力平衡的全景感知、多维分析、智能决策，聚焦解决“缺口在哪、资源在哪、路径在哪以及如何优化配置”的问题。立足防患于未然，公司各单位大力推广智能巡检无人机应用，进一步提升设备巡检效率。”，进一步为数智化坚强电网的建设指明了方向。

    根据中国电力企业联合会数据，2024年我国电网工程建设完成投资规模6083亿元，同比增长15.3%，且近年来我国电网投资规模整体维持在较高水平。国家电网2025年1月信息显示，2025年国家电网进一步加大投资力度，全年电网投资有望首次超过6500亿元。2025年4月，由全球能源互联网发展合作组织、中国能源报联合主办的数智化坚强电网与新型电力系统研讨会在京举行。会议指出，数智化坚强电网是以特高压/超高压坚强电网和配电网为物理基础，以电力电网技术和数字化智能化技术深度融合为驱动，数智赋能赋效、电力算力融合、主配协调发展、结构坚强可靠的新型电网。数智化坚强电网是未来电网的发展大趋势和新型态，是电力基础设施与数智化技术融合创新的系统性工程。未来，伴随着数智化坚强电网和电力物联网建设的持续推进将促进行业内的重资产企业对自身设备设施安全与运行状态的精益化预测性运维的强烈需求，为公司发展带来持续的业务机会。

    在电力电网领域，公司提供的电力设施资产监控运维管理系统，项目所在地覆盖全国各区域，项目数量处于领先地位，并参与了众多具有标杆意义的国家重点项目和具有里程碑意义的创新项目，包括世界首个500kV交联聚乙烯海缆项目—国家电网浙江舟山与大陆联网工程；国家西电东送重大工程、国家首个特高压多端直流示范工程—“昆柳龙直流工程”；国网北京电力公司冬奥会测试赛110kV线路保障工程，未来公司将进一步巩固提升在电力电网行业内的市场领先地位。

    2、海上风电行业

    近年来，随着技术显著进步和政策大力支持，我国风电行业保持了强劲增长势头，已成为全球风力发电装机规模最大、技术增长最快的市场。2025年1月24日，中国电力企业联合会发布《2024—2025年度全国电力供需形势分析预测报告》，截至2024年底，我国并网风电5.2亿千瓦，其中，陆上风电4.8亿千瓦、海上风电4,127万千瓦,电力行业绿色低碳转型成效显著。在2023年第八届中国能源发展与创新论坛上，国家能源局指出，重点任务包括推动海上风电集群化开发。围绕山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地集群，规模化开展海上风电开发建设，统筹海上风电的规划、建设、送出、并网与消纳，预计2030年开发规模约9,000万千瓦。2024年10月，国家发改委、工信部等6部门近期联合发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，意见指出“推动海上风电集群化开发”。可以看出，我国海上风电行业迎来高速发展的新时代。

    根据全球风能理事会（GWEC）《2025全球海上风电报告》数据，2024年海上风电新增并网装机容量8GW，为历史第四高的年份。截至2024年底，全球海上风电总装机容量达到83GW。中国仍是推动全球海上风电装机量增长的“中坚力量”，新增装机容量规模连续数年维持第一，累计装机量也保持全球首位，在全球市场份额占比达到一半。随着海上风电经济性持续增强，报告认为，未来10年，全球海上风电装机量还将以每年两位数的增幅上涨，在全球能源转型过程中发挥愈加重要的作用。

    海上风电作为“双碳”目标主要抓手之一，目前处于高速发展时期，海底电缆作为海上风电的重要一环，在海风新增装机持续增长的背景下，海缆生态圈迎来快速增长机遇。随着海上风电行业、海岛经济开发及深海开发等领域的持续发展，以及我国海域生态环境的保障需求，海底电缆、海底通信光缆等设备设施的安全运行与状态监控运维的需求将持续旺盛，为公司核心产品提供了更为广阔的市场。基于公司在行业内的领先地位和先发优势，预计将保持领先的市场份额。

    3、综合管廊行业

    地下综合管廊建设是21世纪新型城市基础设施建设现代化的标志之一，修建地下综合管廊有利于统筹各类市政管线规划、建设和管理，根据国务院办公厅印发的《关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》，城市地下综合管廊建设处于大力推进发展过程中，为公司产品提供了广阔的市场空间。2023年全国住房和城乡建设工作会议提出住房和城乡建设系统要重点抓好12个方面的工作，其中包括以实施城市更新行动为抓手，着力打造宜居、韧性、智慧城市。

    2024年3月，国家住房和城乡建设部在十四届全国人大二次会议民生主题记者会上明确，2024年全年再改造10万公里地下管网，推进城市生命线安全工程建设。2024年7月，国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，其中提到，以人口规模大密度高的中心城区和影响面广的关键领域为重点，深入实施城市更新行动，加强城市基础设施建设，特别是抓好城市地下管网等“里子”工程建设，加快补齐城市安全韧性短板。进一步明确了“实施城市生命线安全工程”是重点任务之一，加强地下综合管廊建设和老旧管线改造升级。加快消除安全隐患，同步加强物联感知设施部署和联网监测。

    2024年11月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》提出，（一）实施智能化市政基础设施建设和改造。……编制智能化市政基础设施建设和改造行动计划，因地制宜对城镇供水、排水、供电、燃气、热力、消火栓（消防水鹤）、地下综合管廊等市政基础设施进行数字化改造升级和智能化管理。……加快推进城市基础设施生命线工程建设，新建市政基础设施的物联设备应与主体设备同步设计、同步施工、同步验收、同步投入使用，老旧设施的智能化改造应区分重点、统筹推进，逐步实现对市政基础设施运行状况的实时监测、模拟仿真、情景构建、快速评估和大数据分析，提高安全隐患及时预警和事故应急处置能力，保障市政基础设施安全运行。

    2025年5月15日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》。《意见》提出，全面排查城市基础设施风险隐患。加快城市燃气、供水、排水、污水、供热等地下管线管网和地下综合管廊建设改造，完善建设运维长效管理制度。推进新型城市基础设施建设，深化建筑信息模型（BIM）技术应用，实施城市基础设施生命线安全工程建设。

    在综合管廊领域，公司是领先的资产监控运维管理系统供应商之一。典型项目包括苏州桑田岛综合管廊、宜春综合城区综合管廊、四平综合管廊、延安新区综合管廊、珲春综合管廊、深圳低碳城综合管廊等国内第一批、第二批综合管廊试点示范项目和重点城市的标杆综合管廊项目，并以良好的产品质量、服务水平以及较强的研发能力，树立了良好的品牌知名度。

    4、智慧港口交通行业

    港口智能化是港口发展的大方向，传统的港口码头属于人力密集作业，自动化程度低、人工成本高。根据经合组织的预测，2030年全球港口的货柜装卸量将是现在的4倍，2050年更将增长到5到6倍。全世界各大港口都在加速优化升级，随着港口吞吐量的增加及集装箱船大型化的发展,港口机械设备、电力设施的要求越来越高端,如果设备发生故障，对港口企业将带来不可估量的损失，因此，对港口的机械设备以及电力设备的故障进行准确诊断并及时采取应对措施是一项重要的任务。交通运输部2023年发布的《关于加快智慧港口和智慧航道建设的意见》提出，到2027年，全国港口和航道基础设施数字化、生产运营管理和对外服务智慧化水平全面提升，建成一批世界一流的智慧港口和智慧航道。

    公司高度重视并积极投入港口码头的设备设施智能监控、预防性维护及预测性维护，现已推出的港口交通资产监控运维管理系统及相关产品，涵盖了港口安全生产、能源管理优化、港机结构监测、无人巡检等多个方面的需求，助力客户提升安全生产水平赋能智慧港口建设，赋能港口安全绿色低碳发展。

    预计未来一定期间内，公司通过持续的研发投入和新产品开发以及先发优势，仍将在相关领域内保持领先的地位。

    （三）主营业务情况

    公司是国内专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能研发、生产与销售的高新技术企业，产品已广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。

    对于资产密集型企业，其正常生产经营和服务有赖于设备资产的有效管理和持续运行，设备的维护和维修常常是该类企业的核心业务，是其成本的主要构成部分，先进的资产运维管理系统亦成为其核心的生产要素之一。公司是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一，为行业龙头企业提供产品和服务，公司客户包括电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团，我国主要海缆厂商中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆，以及葛洲坝集团、中国中铁等行业龙头企业或其下属单位，公司产品分布于全国各省市区域。

    （四）公司主要产品

    公司主要产品为电力设施资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统、港口交通资产监控运维管理系统等系列产品。上述系列产品由公司自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台等组成，通过感知、通信、计算，为资产密集型企业的线性资产提供状态监测、预测性维护和全生命周期管理的解决方案，实现资产的数字化、精益化、智能化管理，提升运行管理水平。

    （1）电力设施资产监控运维管理系统

    电力设施资产监控运维管理系统基于自主研发的分布式光纤传感器等核心设备，通过对高压电缆的温度、局部放电、护套环流、故障行波、载流量及运行环境参数、变压器绕组温度、开关柜触头温度等进行实时采集监测，分析预测设备运行状态，发现缺陷隐患，及早杜绝电力设备带病运行情况。该系统具有抗强电磁干扰、长距离无盲区、实时在线等特点，结合视频深度AI分析，可解决传统运维检测手段效率低、巡检工作强度大、检测结果一致性不足、实时性较差等缺点。同时，系统提供资产台账管理、巡视管理、故障管理、应急管理、状态评价分析、负荷分析等功能，可实现运检工作的规范化、标准化、智能化，全面提升高压电缆及电缆通道的专业管理水平。

    （2）海缆资产监控运维管理系统

    海缆资产监控运维管理系统基于自主研发的分布式光纤传感器等核心设备，利用海底光电复合缆的内置光纤作为传感和通信介质，实时监测和采集海缆的温度、应变、扰动、行波以及船只AIS等数据，结合后台的信号处理、模式识别、多维数据融合学习算法，对海缆的状态异常、过热、锚挂、埋深、暴露、冲刷等威胁进行评估分析，及时给予提示和预警。该系统可有效保障海缆运行安全，对海洋能的开发利用具有重要意义。

    （3）综合管廊资产监控运维管理系统

    综合管廊资产监控运维管理系统是专门针对城市地下综合管廊的运行维护和资产管理而开发的系统解决方案。地下综合管廊为城市水、电、气、通讯、排污等各类管线提供统一集中的通道，管线种类繁多、影响面广、安全要求高。公司基于自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端、资产运维管理软件等软硬件产品，结合研发的机器视觉、环境监控、应急通信等功能，推出综合管廊资产监控运维管理系统，满足运维监控领域的国家及行业标准，并提供数字化、智能化的手段，降低日常运维工作的复杂性及巡检工作量。

    （4）港口交通资产监控运维管理系统

    港口交通资产监控运维管理系统基于公司自主研发的分布式光纤传感技术，通过融合DAS（分布式声学传感）与DTS（分布式温度传感）探测技术，利用港口输送带、大型机械沿线布设的传感光缆，对皮带机托辊振动频谱、驱动电机轴承异响、皮带纵向撕裂及托辊轴承温升等关键参数进行实时在线监测。系统结合时域、空域、频域联合分析AI算法与深度学习大模型，可精准识别托辊故障、皮带撕裂、辊筒卡滞、电机减速箱轴承损坏等故障类型，实现输送带故障点精确定位与多维度状态评估，提升港口输送系统的可靠性与运维效率，加速港口交通行业的数字化、无人化进程。

    以上产品主要由公司自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台等硬件设备和软件系统构成，是典型的工业互联网AIOT（AI+IOT）架构。

    其中，分布式光纤传感是一种新型的前沿传感技术，以光波导原理为基础，以光纤为媒介，实现对温度、应变、位移、振动、电流等物理参量的测量和感知，光纤既作为传感元件同时又作为通信元件。分布式光纤传感具有距离长、精度高、本征安全、鲁棒性强、易于大规模组网、沿途无需供电等优点。

    公司是国内少数同时掌握基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应的光纤传感技术的企业，并推出分布式光纤温度传感器、分布式光纤温度应变传感器、分布式光纤声波传感器等系列产品，在多个领域获得规模商业化应用。

    除上述主要产品外，公司还推出四足智能巡检机器人、环境视频守望产品等多款智能终端，及时响应电力电网、石油石化、新能源、港口交通、市政管网等行业客户对资产运维数字化的新需求。

    公司根据EAM+PHM理论框架，研发了资产数字化运维管理软件平台，将传统解决方案分离的资产管理、监控、运维三者有机融合，打通数据孤岛。系统实现设备资产的运维工作从事后维修到状态监测、预防性维护、预测性维护的演进。公司积极研发资产数字化运维EAM软件中台、物联管理中台、监控报警中台、智能算法中台等技术中台，为快速拓展新行业应用、快速满足新行业新场景客户复杂多变的新需求，奠定坚实基础。

    二、经营情况的讨论与分析

    公司主营业务为向不同行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，行业整体波动与宏观经济形势具有一定的关联性。2025年，面对复杂的宏观经济环境，公司秉承“以自主创新为驱动”的研发理念，积极采取应对措施，调整结构，布局新兴市场，加大加快对港口码头、矿山能源等工矿企业的数字化智能化解决方案的研发投入及市场开拓，致力于打造自主研发核心竞争力。

    1、经营业绩分析

    公司专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能的研发、生产和销售。报告期内，公司实现营业收入8,738.03万元，较上年同期增加71.44%；实现归属于母公司净利润-3,137.75万元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润-3,440.39万元。营业收入同比增长，净利润下滑主要原因包括：上年部分执行项目交付周期延长，在本报告期内完成验收确认，致收入规模增长；但主营业务产品毛利率有所降低，主营业务成本较上年同期有所增长，同时新产品和新行业持续拓展、研发投入的增长导致期间费用增加，另外公司不再确认除租赁税会差异之外的其他可抵扣暂时性差异，递延所得税费用冲回有所减少，导致本报告期净利润出现下滑。

    2、市场开拓与业务布局

    报告期内，公司以政策导向和市场需求为牵引，密切关注市场动态，优化业务战略布局。公司在电力电网、海上风电等现有优势领域保持销售拓展资源的投入，继续深耕重点客户。公司积极参加了苏州具身智能机器人产业生态大会、第二十三届太原煤炭（能源）工业技术与装备展览会等行业交流会议，持续提高品牌影响力和竞争力，深入了解行业动态和客户需求，新行业应用加速落地取得积极成效。

    报告期内，公司的主力业务板块电力电网、海上风电和城市综合管廊中，基于项目质量和风险因素的综合考虑，公司在综合管廊领域主动采取战略性收缩策略，同时积极调整市场策略及销售团队架构，集中资源积极开拓新兴市场，快速满足新行业新场景客户复杂多变的新需求，拓展公司产品和解决方案的落地应用，有效应对当前形势下的风险挑战。报告期内，公司港口交通资产监控运维管理系统持续有订单落地并得到客户的高度认可，为公司新的收入和利润增长点奠定良好基础。

    3、产品研发与技术创新

    报告期内，公司严格执行募投项目的规划，加快推进募投项目建设。公司持续提升研发队伍的技术实力，不断丰富产品线，拓宽产品应用场景，更好落实“应用一代，预研一代，储备一代”的研发策略。公司专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人、智能终端、AI算法的研发，在分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面持续保持较高水平的研发投入。2025年半年度研发投入3356.45万元，占同期营业收入比例为38.41%，研发投入较上期增加349.27万元。截至2025年6月30日，公司共有研发人员141人，占比40.40%，研发技术人员中研究生及以上学历82人，高学历人员占比持续保持在较高水平。公司已持续构建起具备多学科交叉优势、专业研发能力和产品研发经验突出的技术研发团队。截至报告期末，公司累计拥有有效授权的专利155项，有效软件著作权177项。

    报告期内，公司持续深耕行业痛点，聚焦自主可控的核心技术研发并响应行业实际应用需求，满足工业场景的复杂性和高可靠性要求。研发部门重点围绕电力、海缆、港口交通、矿山、冶金、油气能源等行业的大型资产设施的运维、故障预测与健康管理、数字化等客户痛点需求，持续深化开发解决方案。例如，公司带式运输机无人巡检解决方案，针对带式运输机托辊数量众多、胶带撕裂等难以及时发现、运维成本高、巡检人员劳动强度大等难题，创新性地采用分布式光纤声波、振动、温度传感和AI算法分析技术，通过对沿线任意点的温度、声纹、振动、视频等数据的实时采集、分析处理，实现带式运输机托辊、胶带、辊筒、驱动设备、转接料斗、电缆桥架等设备资产的运行状态监测、分析、预警和维护，实现上述资产设施的实时巡检和预防性运维以及全生命周期的运维管理，以科技之力为带式运输机行业智能化运维转型注入新动能。公司AQR系列四足智能巡检机器人，专为复合环境下的自主巡检应用设计，能够在变电站、配电房、厂区等复杂工业场景中，解决传统人工巡检面临的效率低、风险高、数据不精准的难题，随着物联网、AI、大模型与具身智能技术的飞速发展和深度融合，四足智能巡检机器人逐步成为拥有“脑、眼、腿”三位一体的具身智能体，感知、决策并动态适应复杂世界，以硬核科技实力诠释具身智能在工业巡检领域的创新应用。

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