宇环数控（002903）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期宇环数控（002903）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    机床作为“工业母机”，构成了工业体系的基石，是中国高端制造装备领域实现突破的关键点，为产业升级和科技进步提供了重要支撑。鉴于其战略意义，国家高度重视数控机床行业的发展，2024年4月，工业和信息化部等七部门联合发布《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，推动数控机床等工业装备更新升级等。这不仅体现了国家对于提升制造业核心竞争力的决心，也为未来数控行业的发展指明了方向。通过聚焦这一重点领域，中国正积极推动从制造大国向制造强国的转变，旨在全球高端制造领域占据一席之地。

    虽然受地缘政治冲突加剧和全球经贸摩擦增加等影响，公司面临的宏观环境和行业经济形势出现一定的波动。但机遇与挑战并存，在国内经济转型升级背景下，高端制造自主可控将是国家重要的战略决策和长期发展方向；随着我国机床工具行业的技术进步，产品技术水平和质量稳定性明显提升，近年来我国数控机床企业出口逐年增长，进口替代步伐加快；与此同时新能源汽车、航空航天、新材料等领域的快速发展，给机床工具行业带来了新的市场机遇。根据中国机床工具工业协会数据显示，2025年上半年，机床工具行业完成营业收入4933亿元，同比下降1.7%，实现利润总额93亿元，同比下降37.6%。2025年上半年，金属加工机床进出口贸易保持顺差，且顺差金额进一步扩大。金属加工机床的进口额26.8亿美元，同比下降1.4%，出口额45.8亿美元，同比增长19.4%。此外，磨床的进口额为3.6亿美元，在金属加工机床进口额中位列第三位，占比13.3%。

    公司一直专业从事数控磨削设备、拉削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务，为客户提供精密磨削、拉削与智能制造技术综合解决方案，是国内精密数控磨床、数控研磨抛光和数控拉床设备领域的领军企业。公司坚持以技术创新、智能制造为先导，致力于成为数控磨削设备、拉削设备及智能装备产业领域的引领者。

    现公司产品主要包括数控磨床、数控研磨抛光机、数控拉床和智能装备系列产品，广泛应用于消费电子、汽车工业、新能源、航空航天、轴承、半导体、新材料、粉末冶金、机器人等行业领域。

    1）数控磨床

    公司数控磨床主要分为数控端面磨床（含双面磨床和单面磨床）、数控凸轮轴磨床、数控气门磨床、外圆磨床、复合磨床系列产品及其他磨床。

    数控端面磨床中数控双端面磨床可对各种外形的金属、非金属薄型精密零件（如手机中框、玻璃、陶瓷、蓝宝石、碳化硅、轴承、活塞环、垫片、阀片等）上、下两平行端面同时磨削；数控单面磨床适用于金属零件及玻璃、蓝宝石、陶瓷、碳化硅等硬脆材料零件的单面高精度磨削减薄。数控凸轮轴磨床主要用于对汽车发动机、内燃机凸轮轴的凸轮轮廓进行精密磨削。数控气门磨床主要用于对气门盘外圆、锥面和盘平面倒角等外形面的磨削。外圆磨床可对蓝宝石、碳化硅等晶锭外圆磨削。复合磨床可对大型轴承、液压阀套、液压缸体、精密齿轮、阀门等具有高精度及表面质量要求的产品进行加工，可用于国内装备制造业、机械加工业、航空航天等多个领域。

    报告期内，公司主要销售的磨床为YHDM580B高精度立式双端面磨床、YHM450D数控立式单面磨床、YHMK2835精度数控复合式磨床、YHMM7776/2高精度立式双端面磨床等。

    2）数控研磨抛光机

    公司数控研磨抛光机主要分为数控单双面研磨抛光机、复杂型面抛光机及数控多工位抛光机等系列产品。数控单双面研磨抛光机主要用于阀片、轴承、硬质合金等金属零件及玻璃、陶瓷、蓝宝石等非金属硬脆材料制作的薄片零件的单面或双面研磨和抛光。复杂型面抛光机主要用于铝合金、不锈钢等金属材料和玻璃、陶瓷、蓝宝石等非金属材料的多面成型抛光。数控多工位抛光机可对塑胶、铝合金、不锈钢、钛合金、锆合金、陶瓷、玻璃及各种复合材料进行打磨、抛光、拉丝等。

    报告期内，公司主要销售的数控研磨抛光机为YH2M8590五轴数控多工位抛光机、YHJ2MK8512五轴数控多工位曲面研磨（抛光）机、YHJ2M8519五轴数控多面磨削抛光机等。

    3）拉床

    公司拉床产品主要为高速数控硬拉床、数控螺旋拉床、端面齿拉床等各种系列立式拉床和卧式拉床。

    公司的拉床产品主要用于拉削各类几何形状的通孔、成形外表面以及齿轮的齿形，可加工材料包括金属材料零件，如齿轮、叶片、枪炮管膛线、涡轮盘榫槽等关键零部件，还可加工非金属材料零件，如尼龙涂覆件、石墨件等等。拉床产品的下游主要应用于汽车、航空航天、风电、工程机械、机器人、无人机、船舶、农机等行业领域。

    报告期内，公司主要销售的拉床产品为LG557系列双导柱上拉式立式液压内拉床、LJ57系列伺服上拉式机械内拉床、LSK57系列高速数控上拉式硬拉床和端面齿专用拉床等。

    4）智能装备

    公司智能装备主要分为自动化产线装备、冶金能源自动化装备及工业机器人应用等三大模块，聚焦于机床产品自动化、输变电行业、能源冶金行业与工业机器人运用等领域，为客户提供数字化、信息化的智能制造技术综合解决方案。报告期内，公司主要销售的智能装备为自动化上下料与采用设备等。

    （2）公司经营模式：

    公司在多年生产发展过程中，根据行业发展特点与自身经营情况，经过不断总结提升，形成了一套完整且成熟的经营模式，主要由采购、生产与销售三方面构成，有效保证了公司经营发展各环节的顺利进行。报告期内公司经营模式未发生重大变化。

    1）采购方面：公司建立了较为完善的供应商管理体系和质量检验及成本控制制度。

    2）生产方面：公司产品分为标准化产品和定制化产品，对于标准化产品，一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则，根据年度、季度和月度的销售计划及实际销售情况，结合产能及交货进度进行综合考量后，编制月度生产计划并下达生产车间组织生产；对于定制化程度较高的产品，公司采取“订单式生产”的生产模式，在样机交付客户，达到客户需求并签订销售合同时，再安排生产部门组织生产。

    3）销售方面：公司采取以直销模式为主，代理商、电商模式为辅的多轮驱动模式。直销模式下，公司利用网络、组织和参加各类专业展会等多种渠道，不断提升产品的品牌美誉度和在行业内的影响力，同时通过营销和技术人员与客户进行深入沟通交流，充分挖掘和满足客户需求。代理商模式下，公司通过代理商进一步加大对国内细分市场和国际市场的推广力度，从而提升公司品牌影响力、扩大销售渠道。电商模式下，公司拥有一支覆盖创意、策划、运营、推广、客服、销售于一体的专业电子商务团队入驻媒体平台，通过大数据分析和搭建全新的“线上+线下”多元化销售体系拓展新商机，助力公司品牌推广和市场开发。

    3、主要的业绩驱动因素

    公司始终坚持“专精特新”企业的创新精神和品质路线，通过技术提升和研发为行业提供最新磨削、拉削设备需求及解决方案。报告期内，公司在深耕消费电子和汽车零部件领域的同时，加快了公司产品在航空航天、精密机械加工、半导体、新材料和机器人等高端制造领域的市场布局，进一步优化产品结构，并不断提升制造工艺水平与产品质量的稳定性，努力推动业务运营的稳步发展。2025年1-6月份，公司抓住市场机遇，在技术创新和产品应用拓展方面持续发力，公司实现营业收入22392.59万元，与去年同期相比增长11.74%；但是受公司下游客户经营变化和市场竞争影响，公司主要销售产品的毛利率与去年同期相比下降，公司归属于上市公司股东的净利润同比出现一定幅度下滑。

    二、核心竞争力分析

    1、技术研发优势

    公司高度重视技术创新，是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有湖南省数控精密磨床工程技术研究中心、湖南省企业技术中心、难加工材料高效精密加工成套装备湖南省工程研究中心、湖南省数控机床工业设计中心等四大科研创新平台，具备行业领先的自主研发能力及核心技术研发优势。公司通过多年自主创新与技术积累，在精密高效磨削抛光技术领域及数控装备、拉削设备、智能装备技术领域已形成了自己的核心竞争优势，多项产品技术达到国内领先、国际先进水平，拥有专利270项。公司各研发平台以市场为导向，并与在精密磨削技术领域具有领先优势的高校、科研院所建立了良好的产学研合作关系，能够针对最新市场的变化需求开展基础理论和应用研究。经过多年的技术积累，公司在市场和产品技术升级换代过程中有一定的先发优势。此外，公司的子公司南方机床传承于中国机床行业“十八罗汉”之一的百年老企“长沙机床厂，是一家专业从事高端数控拉床研发与制造的高新技术企业，系国内立式内拉床精度检验国家标准的主要起草单位。

    2、产品及市场优势

    公司产品曾先后获得中国机械工业科学技术进步奖、国家火炬计划项目、国家重点新产品、湖南省名牌产品以及湖南省制造业技术创新十大标志性成果等荣誉奖项。公司研磨抛光机床被认定为“第四批湖南省制造业单项冠军产品”并获评首届“湖南名品”荣誉称号，“高精度数控平面磨床关键技术”被列入2024年湖南“十大技术攻关项目”。报告期内，公司共有3项新产品通过省级新产品（新技术）鉴定验收，整体技术达到了国际先进水平。

    公司持续为国内外知名企业提供数控磨削设备及技术解决方案，主导产品的质量及性能已达到国际同类产品先进水平。公司在消费电子行业产品升级换代的设备供应保障过程中，凭借自身产品的质量、技术性能、售后服务获得业内知名企业认可，并构建起稳定的合作发展关系，宇环品牌美誉度和行业影响力稳步提升。此外，公司的数控拉床系列产品丰富了公司产品品类，并且通过相关技术和市场客户的协同开发，使得公司综合竞争能力和品牌影响力进一步提升。

    3、快速响应市场的能力

    公司目前的营销组织架构和技术研发平台设置，能够较好地保障公司敏锐发现并把握市场机会。公司以技术创新为支撑，通过对传统优势产品进行技术升级、积极开发适应客户要求的新产品，快速满足下游客户的个性化需求；与此同时，根据一线销售的市场洞察和前瞻性预判，公司进行专项技术攻关和前瞻性技术研发储备，确保公司技术的持续领先优势和快速响应市场需求的能力。同时，公司还将服务延伸至产品的全生命周期，实现了公司与客户的深度融合发展。公司所拥有的主动适应市场的能力，在促进下游客户研发与生产顺利开展的同时，也提高了客户的忠诚度，为扩大公司产品的市场占有率提供了有力支撑。

    4、管理和人才优势

    公司多年来专注于数控机床行业的产品研发、生产、销售及服务，组建了一批经验丰富、职业素养优秀、专业水平过硬的研发、生产、营销和管理团队，公司核心团队稳定、高效、专业。报告期内，公司获得浏阳经开区2024年度创新发展奖、提质创牌奖。目前公司已形成了月度绩效、年终奖励和股权激励计划相结合的多类型、不同期限人才激励措施。公司充分利用上市平台的资本市场工具，通过实施连续滚动式的限制性股权激励计划，将公司的中长期发展目标与核心员工的个人利益紧密结合。公司股权激励计划的持续推进有效调动了公司中高层管理人员和核心技术（业务）人员的积极性，充分彰显了公司中长期人才激励机制的效果，同时有利于公司进一步聚集和引进行业高端人才，确保公司核心竞争力的提升。

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