日上集团（002593）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期日上集团（002593）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内公司专注于汽车车轮和钢结构双主业，主要业务和经营方式未发生重大变化，具体情况如下：

    （一）汽车车轮（即轮毂）业务板块

    1、主要产品介绍

    公司车轮业务的主要产品为型钢钢轮、轻量化无内胎钢轮和锻造铝合金轮毂，这些产品广泛应用于国内外客车、货车、牵引车、微卡、特种车辆等商用车领域，报告期内公司还新开发了非公路车型的钢制轮毂，轮毂直径范围为15-54英寸，产品可应用于拖拉机、农林机械、工程矿卡等非公路车型，目前30.5x28、38xW10规格已小批量生产。公司目前拥有厦门、四川南充、越南、漳州华安、唐山曹妃甸5个地区7个车轮生产基地，产品链齐全，可满足国内外整车厂和售后市场客户各种需求，“日上”车轮已经成为国内领先的车轮品牌。

    2、经营模式

    报告期内，公司的经营模式未发生重大变化，继续延续集团集中采购、各生产基地以单定产、OE和AM相结合内外销并行的销售模式。

    3、竞争情况及市场地位

    纵观欧美日等汽车行业发达国家，其国内的轮毂市场经过几十年的发展基本被德国MEFROWHEELS、美国Accuride、日本TOPY等少数几家巨头垄断。目前我国汽车钢轮行业已经进入充分竞争时代，国内商用车车轮年营收规模达到10亿元以上的企业有金固股份、一汽富维、东风车轮，公司是国内商用车钢制车轮领先的生产商之一，也是国内商用车钢轮最大的出口商。参考发达国家车轮行业的发展历程以及我国在双碳背景下日趋严格的节能环保要求，未来行业格局将加速迭代，小型生产厂商的落后产能将逐渐被淘汰，深耕于主业的日上车轮有望凭借品质优势、精益管控、业务布局、产品链齐全等优势逐渐提升市场占有率，进一步推动行业集中度的提升。

    （二）钢结构业务

    1、主要业务介绍

    公司的钢结构业务以钢结构的设计、制造和安装为主，以配套金属围护系统为辅。产品类型主要包括建筑钢结构、设备钢结构以及钢结构桥梁三大类产品，公司着重深耕石化/设备钢结构工程、市政桥梁及轨道交通、大型高端工业厂房、高层钢结构建筑等四大细分领域的钢结构业务，尤其是在石油炼化及化工的钢结构制造具有独特的优势。经过二十多年的发展，公司已经在钢结构领域完全树立了“新长诚”“NCC”的品牌影响力。

    2、经营模式

    公司实行以工程项目订单为主导的非标准经营模式，根据不同项目需求采用钢结构加工销售或工程施工承包方式。公司根据客户的设计图纸和合同要求由设计部门将钢构拆解成制造详图和构件清单，并为每个构件或零部件建立唯一标识编号及二维码，在ERP系统中建立产品的物料需求清单后，转给采购部门集中进行原材料采购，生产部门根据项目交期要求组织生产、发货，工程部门根据合同要求进行工地安装施工及竣工交付。

    3、竞争情况及市场地位

    据行业协会统计，全国年产量超过1万吨钢结构企业约800-1000家，年产量超过20万吨的头部企业数量约30-50家。另外，钢结构还具有构件大、重量重、运输成本高的特点，国内钢结构企业主要覆盖1000公里半径内区域市场，出口则聚集在有集装箱码头的沿海城市。目前国内钢结构业务量比较大的主要有鸿路钢构、杭萧钢构、精工钢构、中建钢构等多家龙头制造商，各家钢结构企业一般是以各自生产工厂辐射范围承接业务，且在主要产品类型、细分领域和商业模式上也各有差异。公司的钢结构业务主要聚焦于自身极具优势的大型高端工业厂房以及石化设备钢结构两个细分领域，深耕于福建、四川生产基地所辐射范围内的华东华南地区、西南西北地区、以及海外出口市场，公司经过多年发展目前已然成为区域市场细分领域的制造龙头企业。

    二、核心竞争力分析

    公司持续深耕车轮与钢结构双主业，通过多年的技术积累、市场开拓、精益管理与战略布局，在产品质量、研发能力、智能制造、全球供应、品牌声誉等方面构建了可持续的核心竞争力。具体分析如下：

    (一)车轮业务核心竞争力

    1、全系列产品认证与国际化品牌优势

    公司高度重视产品质量与合规性，已通过了IATF16949：2016质量体系认证。钢制车轮和锻造铝轮产品取得美国DOT注册、美国SMITHERS、美国STL、德国TüV、巴西INMETRO、印尼SNI等国际认证，产品品质符合欧美高端市场标准。“日上”品牌荣获“中国驰名商标”“福建省著名商标”等多项荣誉，在国内外商用车市场拥有较高的品牌认知度和客户忠诚度。公司已成为一汽、东风、吉利、中集车辆、中国重汽以及巴西Facchini等国内外主流商用车企业的供应商，建立了长期稳定的合作关系。

    2、研发创新能力与工艺技术储备

    公司注重技术研发和创新，秉承工匠精神打造高品质、高性能的产品以满足客户的多样化需求。公司设立了专业材料和结构研究工作站，广泛应用FEA有限元分析、数字化仿真等工具进行产品前瞻开发和性能优化，显著提升研发效率。公司与首钢合作成立“车轮联合实验室”，购置全球最先进的车轮双轴疲劳试验设备，共同推进高强钢、轻量化材料的应用研究。车轮实验中心获得CNAS国家认可委员会认证，具备材料力学、疲劳耐久、盐雾腐蚀等全项目测试能力。在制造工艺方面，公司攻克高强钢轻量化焊接技术难题成功实现德国旋压成型、双丝气体保护焊等先进工艺的大规模应用；在铝轮领域公司自主掌握智能锻压、旋压成型、热处理及精密加工等核心技术；积极拓展非公路机械轮产品线开发产品直径15-54英寸的农林、工矿等机械钢轮。日上公司荣获国家高新技术企业、福建省企业技术中心、厦门专精特新企业等称号。

    3、智能化与数字化制造能力

    公司持续引进国际一流生产与检测设备，包括德国WF数控旋压机、高精密冲压设备、美国林肯焊接系统、日本KOKUSAI在线自动检测设备（可检测端跳、径跳、动平衡），实现关键工序自动化和实时质量控制。涂装环节采用德国生产线和PPG阴极电泳漆、静电粉末喷涂技术，确保涂层耐候性与使用寿命。所有产品均实施唯一编码管理，支持全生命周期质量追溯。

    4、全球销售渠道与产能布局

    公司在替换市场（AM）拥有覆盖31个省的100余家经销商，海外代理商超150家，遍布70多个国家和地区。在配套市场（OE），已进入一汽、中国重汽、吉利汽车、Facchini（巴西）等国内外数十家商用车企业的供应链体系。产能布局方面，公司在厦门、四川南充、漳州华安、河北曹妃甸、越南、印尼等地设立生产基地，国内外协同生产，有效应对贸易壁垒、降低物流成本、快速响应客户需求。

    （二）钢结构业务核心竞争力

    1、齐全的资质体系与标准认证

    公司拥有钢结构工程设计专项甲级资质、制造特级、专业承包壹级资质，以及房建工程设计综合乙级资质、施工总承包二级资质，境外子公司取得越南房屋建筑工程总承包二级资质。管理体系认证涵盖ISO9001、ISO14001、ISO45001、GB/T50430、欧盟CE认证、欧标ISO-3834认证、美标和欧标焊工资格认证、美国钢结构协会AISC认证、加拿大焊接协会CWB认证、CNAS认证资格等，具备承接国内外各类高端钢结构工程项目的准入条件。

    2、全过程数字化管理与质量可追溯系统

    公司构建了集成OA、EAS、BI及二维码管理的ERP管理平台，实现从订单接收、图纸深化、原材料采购、生产制造、构件发运到现场安装的全流程数字化管控。每根构件均赋予唯一识别码，关键工序记录完整，质量信息可追溯至钢材炉批号、焊接人员、检验员等，极大提升质量透明度和问题响应速度。该体系在海外项目、石化模块、装配式建筑等高品质要求项目中作用显著。

    3、深厚的专业技术积累与设计能力

    公司核心技术与项目管理团队超过200人，具备中日欧美等多标准设计能力，尤其在石化设备钢结构、大跨度空间结构、工业厂房等领域经验丰富。公司长期与日本JGC、中国台湾中鼎、美国福陆、法国德希尼布、中石化、中石油等国内外知名工程公司合作，累计完成大量大型复杂项目，掌握抗震、抗风、防腐、节能等关键节点设计技术，拥有千余种节点设计方案库。

    4、高端制造装备与智能工厂建设

    公司钢构生产基地引进国际一流水平的生产设备，包括日本数控锯床、三维钻、开铣机、机械手等离子切割机，美国林肯焊机，中国台湾电渣焊机、箱型梁生产线、激光切割机等国际先进设备，支持复杂异形构件、高精度设备钢结构的批量制造。公司积极推进智能制造升级，实施模型驱动（BIM）的柔性生产系统，提升详图转化、零件加工、成品配套的效率和精度，尤其在石化模块、全螺栓连接结构中优势明显。此外，公司通过全流程的数字化管理系统，结合焊接机器人、平台云、人员与物料定位系统等不仅大大提高生产效率，还实现了生产过程可视化管理。

    5、优异的项目业绩与NCC品牌影响力

    公司与日本JGC、日本千代田、日本三菱、中国台湾中鼎、美国福陆、法国德希尼布、意大利Tecnimont、美国CB＆I、澳大利亚沃利帕森、中石化SEI、中石油寰球等几十家大型国际EPC公司保持了长期合作，海外市场覆盖东南亚、中东、美洲、非洲等地区，在石油化工、电力能源、电子厂房、体育场馆、交通枢纽等领域形成大量标杆工程。公司承建项目多次荣获“中国钢结构金奖”“金钢奖”等行业奖项，屡次被客户认定为优秀供应商，“NCC”品牌在石油炼化和高端工业细分领域享有较高声誉。

    三、主营业务分析

    2025年上半年，公司紧密围绕“务实清醒、战略定力、持续改善、打铁精神”的经营方针，在国内行业竞争依然激烈和国际贸易税收政策充满不确定性的情况下，秉承日上集团特有的打铁精神和企业文化，继续深耕汽车车轮和钢结构双主业。报告期内，公司实现营业收入170,610.85万元，较上年同期增长11.40%，主要受益于国外市场订单增长带动,国外收入同比增长36.40%；归属于上市公司股东的净利润4,229.21万元，较上年同期增长17.49%；经营性活动产生的现金流净额持续为正，整体经营状况保持稳健发展态势。

    报告期内，公司的重点工作和主要经营情况如下：

    （1）车轮业务发挥国内外协同优势，持续开发新产品，营收和毛利率同比有所增长。汽车市场在以旧换新等政策持续带动下延续良好发展态势，2025年1-6月份汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，其中商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。虽然汽车行业内需市场明显改善，但行业竞争依然激烈，客户需求也转向更加追求性价比，整体盈利水平持续承压。公司坚持以出口为主、内外销市场协同发展的销售策略，以客户需求为导向，通过开发齐全的产品链以及国内、越南产能布局优势为客户提供各品类的车轮产品。上半年，公司车轮业务实现主营业务收入75,419.83万元,较去年同期增长15.38%，其中国外市场份额占比超80%，产品毛利率同比提升3.5个百分点。公司加快新产品研发力度，进一步丰富产品链，目前已开发直径范围为15-54英寸的非公路机械钢制轮毂，产品可应用于农业机械、园林机械、工程矿卡等机械，其中30.5x28、38xW10规格已小批量生产及销售，未来随着更多规格新产品陆续量产有望带动车轮业务新的盈利增长点。

    （2）钢结构继续聚焦细分领域，客户结构调整效果初现，营收和毛利率逐步恢复。公司经过两年多客户结构调整，深耕自身优势的石化设备钢结构和海外工程细分领域市场，海外订单逐步回升，1-6月份钢结构实现营收81,872.35万元，同比去年增长11.93%，毛利率逐步向好回升。公司将继续巩固和扩大在国内外重点工业项目和石化设备钢结构这两个核心领域的客户市场，进一步加深与中石化、中国化学、中国寰球、中石油、意大利Tecnimont、英国Petrofac、日本JGC、印度信实、比亚迪、雅迪、联盛纸业等国内外客户的合作，随着高质量客户比重逐步增加有望带动钢结构业务向好转型。

    （3）越南范围调查成功应对，广宁募投项目锻铝轮实现小批量生产。美国商务部分别于2023年8月、2024年7月对越南生产的12至16.5英寸、22.5至24.5英寸的钢制车轮发起了两轮范围调查，越南新长诚凭借全工序的生产线和溯源管理积极应对，美国商务部经过调查后分别于2024年4月、2025年5月做出终裁决定，撤销对越南发起的范围调查。此次调查的撤销有利于消除客户对海外工厂原产地顾虑，带动未来海外订单增长，并为公司继续加大出海产能积累了宝贵的应对经验。越南广宁募投项目在调查期间建设进度有所放缓，截止2025年6月公司已经按募集资金使用计划使用2亿元募集资金用于募投项目建设，其中锻造铝合金生产线已经完成试产，产品于8月份正式小批量生产并销售。公司2021年非公开发行股票募投项目达到可使用状态，广宁项目尚未建设部分公司将使用自筹资金继续投资建设。

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