广东鸿图（002101）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期广东鸿图（002101）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司业务主要包括精密轻合金零部件成型制造和汽车内外饰产品制造两大业务板块：

    1、精密轻合金零部件成型制造业务

    公司致力于精密铝/镁合金零部件的设计、制造、生产、销售与售后服务，产品适用于燃油汽车、混动汽车、新能源汽车以及通讯和机电行业。

    2、汽车内外饰产品制造业务

    宁波四维尔主要从事汽车内外装饰产品的设计、研发、生产、销售与售后服务，产品适用于燃油汽车、混动汽车、新能源汽车。

    报告期内，公司的经营模式、市场地位、主要业绩驱动因素等未发生重大变化，具体情况可详见公司2024年年度报告。

    二、核心竞争力分析

    经过多年的发展，广东鸿图在工艺能力、装备水平、技术实力、客户资源、品牌效应、人才团队、产品质量、产业链延伸等方面都具备了明显的竞争优势，具体归纳如下：

    1、工艺齐全

    公司具备高压压铸全流程工艺能力，在合金熔炼、模具设计、大型一体化压铸工艺设计优化、模温精确控制、高真空控制、机加工工艺、缺陷检测与解决等关键环节形成成熟工艺方案，可面向不同客户的需求提供一站式铝合金成型解决方案；在铝合金多工艺上，可实现精密铸造和精加工、自动化树脂砂型铸造、特种压力工艺、低压/差压铸造、热处理、熔模石膏型精密铸造、树脂砂型3D打印、金属3D打印、熔模铸造和旋压等工艺技术。

    在内外饰业务上，公司掌握注塑、喷涂、电镀、PVD、模内装饰、模外装饰、连接工艺、辅助工艺、大型双色注压、镭雕、HardCoating、光电技术等内外饰工艺技术。在表面处理工艺能力上，成功开发大型镭雕技术工艺自制并在多个项目上得到应用，实现大型双色注塑工艺拓展，智能内饰发光件、智能显示触控件等内饰工艺研发成功落地。同时，加强了激光焊接、超声波焊接、打胶等工艺在防水密封零件上的研究应用，积极补强内饰表面真木、IML等工艺能力，拓展塑电一体化的智能装饰工艺技术的开发与应用，助力新能源时代不同客户对智能驾舱产品的开发需求。

    2、装备先进

    广东鸿图始终将装备升级视为提升核心竞争力的关键，先后导入了一系列国内外先进的生产设备和技术。压铸板块拥有150多台国内领先的160T至16000T压铸设备，以及1700台套各类机械加工设备。在超大型一体化压铸装备布局上，公司导入多台超大型智能压铸单元，吨位覆盖6800T至16000T，其中16000T超大型智能压铸单元是目前全球投入量产的最大吨位压铸单元；同时导入10余台龙门双梁双主轴加工中心，40余台卧式双主轴加工中心，进一步完善一体化压铸结构件和复杂三电零件的加工能力。内外饰板块拥有160多台先进注塑机，17条先进涂装产线和多台套先进表面金属化技术装备。其中，注塑机吨位覆盖80T至3300T，可实现高光注塑、双色注塑、三色注塑、嵌件注塑等多种注塑工艺；表面金属化技术装备包含全自动电镀线、真空磁控溅射机、烫印等设备，可实现各类多彩电镀、特殊镀种、磁控溅射镀膜、表面烫印等工艺；涂装产线可实现高光黑、车身漆、UV漆及ACC标牌面膜等喷涂工艺。

    3、技术领先

    公司具备强大的自主技术研发及保障能力，一体化压铸、高真空压铸、多彩电镀、高光注塑、PVD、TOC、IML、热烫印等多项核心技术处于国际先进或国内领先水平。同时，基于核心技术平台延伸，公司积极拓展低空经济、智能机器人等第二赛道，持续助推公司的高质量发展。

    围绕大型一体化铝合金压铸技术，公司已实现在集成同步设计与仿真模拟分析、材料研发、工艺模具开发、装备制造等方面的全栈技术领先。在大型一体化压铸材料方面，已开发系列化的高强韧、免热处理铝合金材料，成功应用于一体化压铸产品开发，材料性能及使用成本对比国内外同类产品均处于领先水平，可全面覆盖不同一体化压铸产品的材料需求。在同步设计方面，具备大型复杂产品轻量化设计、拓扑优化、CAE分析（强度模态、疲劳耐久、冲击碰撞）、零部件试验等能力，可实现产品结构和工艺参数优化，减少试错成本，提高产品质量。在模具设计方面，公司拥有高端模具设计与制造研发中心，可自主开发大型模具，并已实现超过半数模具的自制。

    公司专利、标准、技术奖项指标处于行业首位。截至报告期末，公司累计有效授权专利473项（其中发明专利128项）；主导、参与修订标准40项，其中国家标准18项；承担省部级以上科技攻关项目20项，先后获得省级科技奖3项，国家、省级行业科技奖19项。公司核心技术科技成果鉴定完成25项，其中，国际先进7项。

    4、客户全覆盖

    公司持续优化区域布局，在全国范围内布局生产基地，并在北美、欧洲等设立中间仓，以更好地服务全球客户。公司客户群结构优良，业务量稳定，客户包括本田、日产、丰田、通用、克莱斯勒、福特、奔驰、沃尔沃、大众、一汽、上汽、东风、广汽、吉利、长城、特斯拉、比亚迪、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车、宁德时代、麦格纳、加特可、大疆、小鹏汇天等国内外知名新势力车企、国内优势自主品牌车企、全球知名的成熟欧美日车企、跨界高科技巨头以及国内外知名汽车零部件一级供应商。此外，公司积极创新商业合作模式，以“厂中厂”布局，就近客户建设工厂，提供更快、更高效的服务。

    5、品牌美誉度高

    经过近30年的发展，广东鸿图在压铸与内外饰业务均打造了卓越的品牌优势。公司是中国汽车供应链百强企业（排名59），国家商务部和国家发改委授予的“汽车零部件出口基地企业”，同时也是中国铸造协会理事单位、广东省机械工程学会压铸分会副理事长单位、广东省汽车行业协会常务理事单位、“中国压铸产业基地”的龙头企业，中国绿色铸造示范企业，浙江省驰名商标。公司产品被授予“广东省重点新产品”、“广东省高新技术产品”、“广东省自主创新产品”、“广东省名牌产品”等荣誉称号，常年获得众多客户优秀供应商表彰。

    6、平台与人才技能水平领先

    公司股东为广东省国资委下属广东省粤科金融集团有限公司，拥有雄厚的股东品牌、资源、资本和产业优势，可助力公司快速响应市场需求，在资本和产业层面保障公司主营业务战略性扩张和外延业务投资。

    公司拥有压铸行业内唯一的国家企业技术中心，公司及下属子企业共设有9家省级研发机构和1家博士后工作站分站，其中省级工程技术研究中心4家、省级企业技术中心3家、省级重点实验室1家、省级企业研究院1家，CNAS实验室2家，构建了功能齐全、特色明显的研发机构体系，保障公司技术储备及新技术开发需求。

    公司拥有强大且经验丰富的研发服务团队，现有研发人员共计1267人，其中博士、硕士共26人，博士后1人，外国专家3人、外聘专家10人，高级职称32人、中级职称274人，可满足客户从产品前期同步设计与仿真、材料开发、模具设计和制造、产品小批量试制验证，到最终产品装车检测的全链条个性化需求。

    7、生产管理与品质保障能力强

    公司通过了ISO9001、IATF16949、ISO14001、ISO45001、OHSAS18001、计量体系以及知识产权等体系认证，获得福特Q1以及北美通用BIQS认可，拥有完整、严格的内部质量控制体系，产品质量居于行业领先水平。自2010年引入六西格玛管理以及精益生产管理，积极营造全员品管，员工积极参与群众性质量管理活动的机制，并基于卓越绩效模式，大力开展质量月活动、5S管理、QC小组活动、合理化建议等活动，公司建立了一整套严格的内部质量控制体系，有效地促进了质量工作的推进，保证公司质量与成本的领先。数字化工厂示范项目的建成使设备实现了互联互通，达成生产设备的标准化管控；同时，通过生产数据的高效准确采集和可视化应用，进一步支撑了数字决策，有效提升了生产管理和经营水平；数字化和智能化的应用实现了高效的全工序生产精确追溯，能够快速追溯产品质量状态。公司在综合废品率、客户端不良率以及退货率等综合质量指标上远远优于国内外同行企业。

    8、产品多元，产业链合作紧密

    公司产品类别覆盖燃油汽车、混动汽车缸体、缸盖、支架、车身、底盘类、标牌、格栅、出风口等零部件，新能源汽车车身及底盘结构件、三电（电池、电机、电控壳体）类产品、发光标牌、智能发光格栅、智能出风口、高性能轻量化塑料尾门等零部件，低空飞行器机身、动力系统壳体等零部件，紧跟市场形势变化，以创新产品服务客户。公司积极开拓新能源汽车市场并加快产品转型升级，率先成功开发多款前舱、后地板以及电池托盘等一体化压铸产品并应用于多款新能源汽车。

    公司不断完善产业创新机制，强化产业链合作。在上游供应商合作方面，已与全国超过118家供应商建立了长期的供应链管理和合作关系，确保产品品质和供应的稳定，并致力于共同降低供应链成本；在下游客户合作方面，公司深入介入客户前期产品同步开发，为客户提供技术系统解决方案，不断提升服务质量和响应。通过上下游企业的强强联合，共同打造了从设计到量产的全栈技术能力，为客户提供整体解决方案，创造了持续降低成本、提高效率的共赢发展新模式。

    三、主营业务分析

    2025年上半年，我国汽车市场延续良好态势，多项指标同比实现两位数增长。国家宏观政策与以旧换新政策有效拉动内需，1-6月我国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。汽车出口达308.3万辆，同比增长10.4%。中国汽车行业在销量攀升的同时，产业生态正在加速重构，市场竞争焦点转向技术比拼，行业进入“降本增效”新阶段。随着行业竞争加剧，汽车产业链各环节利润空间进一步受到挤压。

    公司报告期内实现营业收入427,026.94万元，同比增长17.21%；受原材料价格上涨、订单毛利率下降、募集资金利息收入同比减少等因素的影响，实现归属于上市公司股东的净利润11,410.93万元，同比下降34.08%。其中：公司铸件业务(含压铸板块及鸿奥板块)实现营业收入322,213.60万元，实现归母净利润8,608.07万元；内外饰件业务实现营业收入104,813.35万元，实现归母净利润5,107.67万元。

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