扬电科技（301012）2025年中报：营收增长但利润下滑，需关注应收账款和现金流

近期扬电科技（301012）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长但利润下滑

扬电科技（301012）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为6.44亿元，同比上升15.01%。然而，归母净利润为2158.99万元，同比下降46.48%，扣非净利润为2001.45万元，同比下降50.33%。这表明尽管公司在报告期内实现了营收的增长，但盈利能力却出现了明显的下滑。

单季度数据表现不佳

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为3.17亿元，同比下降2.9%，归母净利润为648.82万元，同比下降76.55%，扣非净利润为583.52万元，同比下降78.96%。这进一步反映了公司在第二季度的经营状况较为严峻。

主要财务指标分析

• 毛利率：10.29%，同比减少35.32%。
• 净利率：3.47%，同比减少51.85%。
• 三费占营收比：5.12%，同比增长28.22%。
• 每股净资产：5.86元，同比减少26.53%。
• 每股经营性现金流：-0.16元，同比增长49.67%。
• 每股收益：0.11元，同比减少46.82%。

这些数据显示，公司在成本控制和费用管理方面面临挑战，尤其是毛利率和净利率的大幅下降，表明公司在主营业务上的盈利能力有所减弱。

应收账款和现金流状况值得关注

截至报告期末，扬电科技的应收账款为5.31亿元，占最新年报归母净利润的比例高达755.43%。此外，公司经营活动产生的现金流量净额为负值，每股经营性现金流为-0.16元，虽然同比有所改善，但仍处于负值状态。这提示公司需要加强对应收账款的管理和现金流的优化。

偿债能力和财务费用

公司有息负债为3.99亿元，同比增长79.98%，有息资产负债率为23.09%。同时，近3年经营性现金流均值为负，且经营活动产生的现金流净额均值也为负。这表明公司在债务管理和财务费用控制方面存在一定压力。

总结

综上所述，扬电科技在2025年上半年实现了营收的增长，但利润却出现大幅下滑，尤其是在第二季度的表现较为疲软。公司需要重点关注应收账款的回收和现金流的改善，以提升整体财务健康状况。此外，公司在成本控制和费用管理方面也需要进一步优化，以提高盈利能力。

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