斯迪克（300806）2025年中报：营收增长但利润下滑，现金流改善，债务压力上升

近期斯迪克（300806）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

斯迪克（300806）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为13.96亿元，同比上升4.45%。然而，归母净利润为2522.81万元，同比下降22.84%，扣非净利润为1150.54万元，同比下降48.55%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但在盈利能力上出现了明显的下滑。

按单季度数据看，第二季度营业总收入为7.25亿元，同比上升7.77%，归母净利润为1558.76万元，同比上升10.88%，但扣非净利润为1041.72万元，同比下降40.13%。这进一步反映了公司在非经常性损益之外的核心盈利能力面临挑战。

主营业务构成

从主营业务构成来看，电子级胶粘材料是公司的核心业务，主营收入为7.27亿元，占总收入的52.07%，毛利率为35.44%。相比之下，薄膜包装材料和其他产品的毛利率较低，分别为1.43%和9.97%。这表明公司在高毛利产品的市场份额较大，但低毛利产品也占据了相当比例。

财务健康状况

现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长47.02%，达到0.34元/股，显示出公司在运营效率方面的改善。然而，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为56.07%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为102.45%，表明公司在投资和融资活动上有较大的波动。

债务状况

公司短期债务压力上升，流动比率仅为0.98，有息负债总额为39.76亿元，同比增加6.31%。有息资产负债率已达49.75%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为51.05%，显示出公司在债务管理方面存在一定风险。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.96亿元，占营收比14.03%，同比增加8.07%。财务费用与近3年经营性现金流均值的比例高达139.73%，表明公司在费用控制方面需要进一步优化。

应收账款

应收账款为11.43亿元，占利润的2082.52%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大压力。

总结

斯迪克（300806）在2025年中报中表现出营收增长但利润下滑的趋势，现金流有所改善，但债务压力上升，费用控制和应收账款管理仍需加强。公司应继续关注核心业务的发展，提升盈利能力，同时优化债务结构和费用管理，以应对当前的财务挑战。

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