世纪天鸿（300654）2025年中报：营收与利润双降，现金流显著改善

近期世纪天鸿（300654）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

世纪天鸿（300654）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为1.56亿元，同比下降4.57%；归母净利润为275.56万元，同比下降63.57%；扣非净利润为-63.8万元，同比下降112.52%。第二季度单季表现更为疲软，营业总收入为5281.54万元，同比下降17.41%；归母净利润为-248.81万元，同比下降592.83%；扣非净利润为-400.09万元，同比下降15527.99%。

主要财务指标

收入与利润

• 毛利率：36.63%，同比下降6.42%
• 净利率：1.79%，同比下降64.22%
• 每股收益：0.01元，同比下降61.90%
• 每股净资产：2.27元，同比增长1.59%

成本与费用

• 三费占营收比：34.63%，同比增长8.89%
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：5385.98万元

现金流

• 每股经营性现金流：0.14元，同比增长2456.81%

应收账款与现金流

本报告期内，世纪天鸿的应收账款为1.71亿元，占最新年报归母净利润比达398.39%。尽管应收账款有所下降（同比下降8.96%），但其规模仍然较大，需持续关注其回收情况。与此同时，公司的现金流状况显著改善，每股经营性现金流达到0.14元，同比增长2456.81%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于教辅图书，收入占比为86.37%，主营利润占比为84.86%，毛利率为35.99%。其他收入来源包括策划费、商品销售、咨询服务和技术服务等，其中咨询服务的毛利率最高，达到93.64%，但收入占比仅为1.01%。

发展战略与前景

世纪天鸿深耕K12教育领域，提供同步学习、备考、专题、工具参考、教研教案等全品类教辅图书。公司通过系统征订、直销和电商平台等多种渠道向用户提供产品，并积极布局教育科技业务，利用大数据、云计算、人工智能等技术，提供精准教学、个性化学习等数字化产品和服务。

总结

总体来看，世纪天鸿2025年中报显示公司在营收和利润方面面临一定压力，尤其是第二季度的表现较为疲软。然而，现金流状况的显著改善是一个积极信号。公司需继续关注应收账款的回收情况，并进一步优化成本控制，以提升盈利能力。

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