杭州高新（300478）2025年中报：营收增长但现金流和债务状况堪忧

近期杭州高新（300478）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据杭州高新（300478）发布的2025年中报，公司营业总收入达到1.97亿元，同比上升28.79%。归母净利润为-685.45万元，同比上升21.54%，扣非净利润为-692.35万元，同比上升21.7%。尽管亏损有所收窄，但公司仍处于亏损状态。

单季度数据

第二季度营业总收入为1.13亿元，同比上升34.54%。第二季度归母净利润为-505.02万元，同比下降8.35%，扣非净利润为-500.09万元，同比下降6.11%。

主要财务指标

• 毛利率：5.22%，同比减少4.87%
• 净利率：-3.99%，同比增加30.01%
• 三费占营收比：5.9%，同比减少10.23%
• 每股净资产：0.48元，同比减少26.88%
• 每股经营性现金流：-0.2元，同比减少1688.59%
• 每股收益：-0.05元，同比增加21.74%

现金流与债务状况

• 货币资金：2762.31万元，同比增加250.50%
• 有息负债：2.83亿元，同比增加28.66%
• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少1688.59%
• 投资活动产生的现金流量净额：同比减少1279.36%
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比增加7491.5%

现金流状况不容乐观，货币资金/流动负债仅为9.34%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-7.97%。有息资产负债率已达70.13%，近3年经营性现金流均值为负，财务费用状况亦需关注。

主营业务构成

公司主营业务为线缆用高分子材料的研发、生产与销售，主要产品包括特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料、特种聚氯乙烯电缆料、通用聚氯乙烯电缆料、无卤低烟阻燃电缆料及其他产品。其中，特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料收入占比最高，达70.15%，毛利率为4.23%。

发展回顾与展望

电线电缆行业是国民经济的重要支柱，随着城镇化和新能源产业的发展，特种电线电缆成为推动行业发展的新引擎。公司作为国内少数实现规模化、系列化生产的企业之一，具备较强的技术实力和市场竞争力。然而，现金流和债务状况需要引起重视，以确保公司的可持续发展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。