日科化学（300214）2025年中报：营收与净利润显著增长，但需关注现金流与债务状况

近期日科化学（300214）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

日科化学（300214）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到19.57亿元，同比上升37.04%；归母净利润为115.61万元，同比上升102.73%；扣非净利润为-12.36万元，同比上升99.73%。第二季度单季营业总收入为10.25亿元，同比上升24.84%；归母净利润为979.03万元，同比上升129.13%；扣非净利润为1090.33万元，同比上升130.53%。

盈利能力

公司在2025年上半年的盈利能力有所提升，毛利率为4.14%，同比增幅为4.22%；净利率为-0.12%，同比增幅为95.92%。尽管净利率仍为负值，但相比去年同期有明显改善。

费用控制

公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为7554.46万元，占营收比为3.86%，同比下降18.10%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与债务状况

公司经营活动产生的现金流量净额为正，每股经营性现金流为0.02元，同比增幅为114.62%。然而，货币资金为2.09亿元，有息负债为16.37亿元，有息资产负债率为25.88%，显示出公司在债务管理方面存在一定压力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自塑料和橡胶改性剂（15.64亿元，占比79.89%），毛利率为1.98%；其次是氯碱产品（2.78亿元，占比14.20%），毛利率为14.98%；其他业务收入为6104.54万元，占比3.12%，毛利率为5.65%；算力服务收入为5450.88万元，占比2.79%，毛利率为9.24%。

行业前景与竞争地位

公司作为塑料和橡胶助剂行业的龙头企业之一，受益于木塑复合材料和电线电缆行业的快速发展。此外，公司在人工智能算力领域的布局也为未来发展提供了新的增长点。

风险提示

尽管公司在2025年上半年实现了营收和净利润的显著增长，但仍需关注其现金流状况和债务水平。特别是货币资金与流动负债的比例较低，以及近3年经营性现金流均为负，可能对公司未来的资金链造成一定压力。

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