安诺其（300067）增收不增利，多项财务指标下滑，现金流状况值得关注

近期安诺其（300067）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

近期安诺其（300067）发布了2025年中报。报告显示，尽管营业总收入达到5.12亿元，同比上升7.63%，但归母净利润却录得-1822.23万元，同比下降263.8%。扣非净利润同样出现大幅下降，为-2026.21万元，同比下降303.51%。

单季度数据

第二季度的数据进一步显示了公司的困境。当季营业总收入为2.53亿元，同比下降8.16%；归母净利润为-878.29万元，同比下降247.8%；扣非净利润为-1070.98万元，同比下降276.71%。

主要财务指标

• 毛利率：10.31%，同比减少47.3%
• 净利率：-3.32%，同比减少216.19%
• 三费占营收比：12.19%，同比增加10.8%
• 每股净资产：2.18元，同比减少1.58%
• 每股经营性现金流：0.04元，同比增加607.23%
• 每股收益：-0.02元，同比减少261.22%

主营收入构成

从主营收入构成来看，分散染料仍然是公司最大的收入来源，收入为3亿元，占总收入的58.65%，但毛利率仅为6.80%。算力服务收入为1.21亿元，占总收入的23.62%，毛利率为15.65%。环保业务虽然收入占比仅为2.85%，但毛利率高达31.17%。

财务指标变动原因

• 应收款项：变动幅度为33.55%，原因是营业收入增加，相应增加应收账款。
• 合同负债：变动幅度为-57.79%，原因是上年期末预收定金在报告期内陆续发货，预付定金核销。
• 长期借款：变动幅度为-46.08%，原因是减少中长期借款。
• 应收票据：变动幅度为-72.09%，原因是商业承兑汇票到期。
• 财务费用：变动幅度为91.96%，原因是短期借款增加，相应增加利息支出费用。
• 所得税费用：变动幅度为-174.83%，原因是利润总额减少，导致所得税费用减少。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为607.23%，原因是上期销售回款的应收票据本报告期托收2,083万元，报告期内支付各项税费减少1,949万元。然而，公司货币资金为1.37亿元，同比减少44.69%，且货币资金与流动负债的比例仅为17.03%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-6.84%，显示出公司在现金流管理方面存在较大压力。

债务状况

有息负债为8.19亿元，同比增加37.54%，有息资产负债率为22.83%，近3年经营性现金流均值为负，表明公司在债务偿还方面面临一定风险。

总结

总体来看，安诺其（300067）在2025年上半年增收不增利，多项财务指标出现下滑，尤其是净利润和毛利率大幅下降。公司现金流状况和债务状况也值得关注，需进一步加强财务管理，优化成本结构，提升盈利能力。

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